地產(chǎn)股結(jié)伴跳水拖累深滬股指節(jié)后上攻步伐

　　大盤千八關(guān)前急需領(lǐng)漲龍頭

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，昨日低調(diào)復(fù)牌的中石化有望擔(dān)此重任

　　中石化完成股改昨天復(fù)牌，大盤不僅未能出現(xiàn)繼續(xù)上攻行情，反而在三根大陽線之后出現(xiàn)高位震蕩分化格局，成交量較上一交易日進(jìn)一步有所放大。盡管上證綜指盤中一度逼近1800點(diǎn)，但是前期最主要的領(lǐng)漲熱點(diǎn)中，金融板塊雄風(fēng)不繼，中石化表現(xiàn)平平，地產(chǎn)板塊更是深幅下調(diào)。若想大盤百尺竿頭再進(jìn)一步，盤中顯然還缺乏有足夠號召力的領(lǐng)軍人物。

　　地產(chǎn)股分化在所難免

　　作為本幣升值的最大受益板塊，房地產(chǎn)板塊是節(jié)前推動股指上揚(yáng)的重要功臣。但是從節(jié)后第一交易日開始，房地產(chǎn)股就一蹶不振，從萬科A等龍頭股開始板塊里跌聲一片，如天鴻寶業(yè)跌停，泛海建設(shè)跌9.24％，其他地產(chǎn)股如招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)跌幅都在5％以上。昨天跌幅還有放大之勢，與大盤的強(qiáng)勁表現(xiàn)形成了鮮明的對比。

　　地產(chǎn)股何以結(jié)伴深度調(diào)整？中證投資徐輝認(rèn)為理由至少有三：其一，國務(wù)院針對“房價虛高”的調(diào)查結(jié)果將直接影響下一步樓市政策走向。此前有些專業(yè)機(jī)構(gòu)曾經(jīng)預(yù)期，今年底明年初將會是房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的平靜期，政策風(fēng)向變化如此之快，顯然出乎市場意料之外；其二，房價運(yùn)行撼動投資者信心。在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策影響下，國內(nèi)房價開始出現(xiàn)滯漲。國家統(tǒng)計局最新調(diào)查顯示，三季度，中國房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)為131.0，比二季度下降1.7點(diǎn)；其三，部分資金獲利出局。人民幣升值以來，尤其是今年以來，地產(chǎn)股出現(xiàn)了非常顯著的上漲，投資地產(chǎn)股的資金出現(xiàn)了較大的溢價，部分投資者選擇在這個時候出局。這加重了地產(chǎn)股調(diào)整的壓力。

　　銀河證券在其專業(yè)分析報告中分析認(rèn)為，公布中報的76家房地產(chǎn)上市公司當(dāng)中，凈利潤增長的有47家，凈利潤增幅在30％以上的有34家，其中龍頭公司萬科、金融街、泛海建設(shè)等凈利潤增幅更在50％以上。龍頭房地產(chǎn)公司將能通過房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化的實(shí)施和較高的管理水平控制成本以提高資金周轉(zhuǎn)率，繼續(xù)保持其業(yè)績的穩(wěn)定增長。因此，四季度建議增持盈利增長速度較快的房地產(chǎn)行業(yè)龍頭公司。

　　此外，國海富蘭克林基金在其最新的四季度投資策略報告中則認(rèn)為，房地產(chǎn)股票經(jīng)過了一季度及三季度兩輪上漲，漲幅已經(jīng)很可觀，目前這個價位已經(jīng)基本上反映了2006年的業(yè)績，所以需要控制風(fēng)險。江蘇天鼎的秦洪則認(rèn)為，昨天地產(chǎn)股的加速下跌似乎已有趕底的可能，優(yōu)異地產(chǎn)股的三季度季報以及其所反映出的未來成長預(yù)期有望化解目前地產(chǎn)股的一些不確定的預(yù)期陰影。地產(chǎn)股有望在三季度業(yè)績的牽引下再度返身向上，繼續(xù)看好優(yōu)勢地產(chǎn)股。

　　中石化有望率大盤沖關(guān)

　　昨天盤面另一個焦點(diǎn)，是中石化在完成股改之后的復(fù)牌表現(xiàn)。由于中石化在上一次停牌期間，大盤上漲幅度5.1％，復(fù)牌后中石化補(bǔ)漲了4％左右。第二次停牌期間，上證指數(shù)也上漲了5.3％，市場上對于中石化復(fù)牌后可能出現(xiàn)的補(bǔ)漲存有強(qiáng)烈預(yù)期。

　　然而，中石化昨天復(fù)牌首日的表現(xiàn)實(shí)在平淡，早盤以5.42元開盤，盤中最高反彈幅度不足3％，收盤報收5.36元，較其股改停牌前的收盤價6.79元下跌21.6％，但較其自然除權(quán)價5.3元則略漲1.1％。由于房地產(chǎn)與金融這兩大龍頭板塊的同時調(diào)整，中石化的缺乏表現(xiàn)被認(rèn)為是大盤缺乏領(lǐng)漲力量因而陷入盤局的重要因素。

　　但是，有行業(yè)分析師認(rèn)為，中石化停牌期間國際原油價格的下跌，人民幣溫和升值，這顯然都對中石化有利好作用。加上融資融券業(yè)務(wù)、股指期貨即將推出，中石化作為極具代表性的權(quán)重股，肯定將成為許多機(jī)構(gòu)投資者的重要目標(biāo)。由于中國石化復(fù)牌首日不計入股指，該股在昨天的滯漲反而有利其在未來的表現(xiàn)中起到推高股指的作用。