權(quán)重股腳底打滑 題材股個(gè)性逞強(qiáng)

　　【作者：文國慶】

　　周一，A股市場仍然受到上周五快速下挫的影響，再加上國慶長假的臨近，投資者出現(xiàn)慣常的節(jié)前拋售行為，尤其滬市大盤指標(biāo)股的整體走軟，對綜合股指拖累更為明顯，因此今天主要A股股指總體呈現(xiàn)出重心下移的震蕩格局。

　　根據(jù)證監(jiān)會發(fā)審委相關(guān)公告，明天工商銀行進(jìn)入發(fā)行審核程序。有消息表明，工行此次將發(fā)行130億A股，如果全額行使超額配售選擇權(quán)，工行A股的發(fā)行數(shù)量也只有149.5億股，顯著低于此前傳聞的200億股或170億股。而南京市商業(yè)銀行已遞交上市申請、計(jì)劃于年底前登陸A股市場、發(fā)行7億至8億股的消息表明，在國內(nèi)金融市場逐漸走向開放的大背景下，銀行業(yè)的融資需求還在持續(xù)釋放中。

　　盡管指標(biāo)股表現(xiàn)相對平淡，但今天的A股市場并不寂寞，活躍資金的興趣點(diǎn)顯然已轉(zhuǎn)移了目標(biāo)，軍工股、3G概念、傳媒股、商業(yè)零售股、航空股等輪番表現(xiàn)，市場熱點(diǎn)頻出，并沒有受到長假在即的影響。在上周的晨報(bào)與盤后分析會中，我們已經(jīng)多次闡述以股指期貨即將推出為題材的指標(biāo)股炒作行為的盲目性，指標(biāo)股群體自上周以來的逐漸降溫顯示出，這種邏輯混亂的炒作已經(jīng)失去了群眾基礎(chǔ)，而諸如

人民幣升值、央企市值考核所引發(fā)的集團(tuán)資產(chǎn)整體上市與重新估值、股權(quán)激勵(lì)由民企向國企擴(kuò)展等制度性變革制造的長期投資性機(jī)會已經(jīng)進(jìn)入投資者視野。在今天上午發(fā)布的10月股市操作策略中，我們已經(jīng)對此進(jìn)行了詳細(xì)闡述。

　　我們注意到，上證綜指算術(shù)平均股指與權(quán)重平均股指今天分化劇烈，權(quán)重股的低迷難掩題材個(gè)股的強(qiáng)勢，我們認(rèn)為這很可能成為工行發(fā)行前的市況特征之一。盡管節(jié)前的慣性震蕩回落還可能持續(xù)2至3個(gè)交易日，但我們不擔(dān)心10月中旬前的市場，也不擔(dān)心組合中持有的個(gè)股。

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