江蘇天鼎：行業變化望催生新龍頭

　　昨日A股市場寬幅震蕩，但由于盤面航空運輸、鐵路投資等諸多行業潛力股的做多動能充沛，大盤在尾盤再度緩緩走高。由此可見，行業新近出現的潛力股，有望成為市場的領漲力量，也有望成為未來市場的黑馬潛力股。

　　行業變化引發重估

　　從企業經營角度來看，行業價格的變化，往往會引起上市公司盈利能力的變化，比如近年來國際油價持續飆升，從而使得航空運輸類上市公司備受打擊。但在近期，長期制約航空運輸股估值的國際油價出現大幅下跌，昨日盤中一度擊穿60美元/桶，受此影響，南方航空、中國國航出現大幅上漲的走勢。

　　而價值信息變化引發相關上市公司的重估動力，不僅僅體現在原料成本的變化上，還體現在主導產品價格的變化上。比如價格形成機制長期扭曲的自來水價格將在近期出現調整，一旦調整，必定會提升相關上市公司的市場估值，G南海、G水業、G原水等個股均有不俗的上漲預期。

　　政策變化催生重估

　　行業信息變化既體現在行業價格的變化，而且還體現在行業相關政策的變化。這其實也可細分為兩點，一是行業新政策熱點的出現。比如近期3G板塊的反復活躍，其動力就來源于3G牌照發放的預期越來越強烈，2008年奧運會的時間越來越近，業內人士普遍預期3G牌照有望在2006年底、2007年初發放。由于3G牌照的龐大市場蛋糕，所以，各路資金紛紛介入到3G板塊。

　　二是行業引導政策的出臺。比如出于環保、節省能耗等方面的因素考慮，相關部門對柴油轎車、柴油重卡等采取扶持政策，歐III排放標準在明年的實施，也有利于柴油

發動機類上市公司估值水平提升，所以，資金們重新對在噴射系統擁有核心競爭力優勢的G威孚予以關注，該股在昨日盤中一度出現4211手的一筆買單，將該股從5.46元推升至5.51元，可見已有機構資金建倉。此外，各路資金在鐵路設備板塊中也再度掀起挖掘潛力股的浪潮。

　　關注兩類個股

　　建議投資者可重點關注兩類個股，一是未股改股中擁有上述變化的個股。此類個股既擁有行業新動向賦予的新動力，也擁有股改含權概念，比如南方航空、東方航空、江鉆股份、

泰山石油等；再如桐君閣、華夏建通等，此類個股的安全邊際較高，存在著繼續走高的動力，可跟蹤。

　　二是在行業政策引導變化過程中，有產業升級動力或者業績估值優勢的個股，比如G威孚，屬于典型的產業升級概念，考慮到該股在2006年的業績低點，正好給投資者帶來一個極佳的介入低點，建議投資者密切關注。另外，對于受惠于

數字電視產業的個股也可關注，G中廣通、G中視等個股就可關注。

江蘇天鼎秦洪 祝建華

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