大盤股分化市場或劇烈震蕩

　　【作者：文國慶】

　　周二，A股市場總體呈現高位震蕩態勢，面對上證綜指1750點，大盤本能地表現出猶豫，上漲個股家數明顯減少，投資者的熱情有所冷卻。在上周末的分析中，我們曾經指出，近期大盤的上漲，很大程度上是以股指期貨即將推出為導向的題材性炒作。但在A股與H股市場聯動日益緊密的條件下，這種針對指標股的炒作無疑會遇到境外市場的明顯制約。

　　以在未來股指期貨標的指數中流通市值占先的銀行股板塊為例，由于近來香港國企市場的中資銀行股一直疲弱不堪，尤以中行(3988.HK)和建行(0939.HK)為甚，這種與國企股市場大勢相背離的走勢對境內銀行股板塊產生了較大壓力。我們注意到，盡管在G招行(資訊 行情 論壇)(600036)的帶動下，境內銀行股今天盤中出現了一定反彈，但除G招行以外，大多數銀行股并未能收復昨天的失地，中行A股甚至繼續下挫，這表明，經過G招行H股發行受熱烈追捧的利好刺激后，投資者已經把目光投向了即將進入招股程序的工商銀行發行，而工行發行自然對現有的大型中資銀行造成資金擠出的威脅。以招行為代表的一批中型商業銀行，由于在成長性方面要強于大型銀行，相對受到資金關注，但也不可避免地受到大型銀行不佳表現的制約。

　　總的來看，我們認為銀行股板塊的分化將隨之而來，而一些不受境外市場比價效應困擾的品種、或者境外市場正在引領境內相應板塊共振的品種應當有更好的操作機會，在我們的組合中，增加了這部分品種的配置，比如券商股和房地產股。

　　在昨天的晨報中，我們已經指出，由于外匯市場正在形成

人民幣升值加速的預期，我國央行行長近期的表態透露出可能擴大

匯率波動區間的政策傾向，人民幣可自由兌換的試點也在推進當中，房地產股板塊的潛力依然比較明顯，其中的優質個股應受到格外關注。另外，我們認為，濱海新區作為下一階段的金融開放試驗區，其潛力遠遠沒有被挖掘，鑒于該類板塊對于我國金融業的巨大影響，我們對此類

股票進行長期的戰略性布局，相應個股在組合中已有較高倉位的配置。

　　總體而言，市場對于大盤股的操作已經從盲目崇拜進入理性選擇階段，分化的趨勢日益明顯。鑒于1750點的敏感區域已在眼前，大盤股的分化很容易造成市場劇烈震蕩。

　　和訊財經

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。