北京首放：9月13日實戰(zhàn)掘金報告

　　首放實戰(zhàn)掘金一：板塊掘金

　　藍籌大旗不倒大盤強勢依舊

　　周三上午大盤繼續(xù)保持周一的強勢，滬綜指一舉放量沖破1700關口，最高上摸至1713.99點，中石化、大秦鐵路以及G聯(lián)通等大盤藍籌股無疑再次成為催動大盤走高的最主要上攻動力。但午后，隨著部分藍籌品種的小幅回調(diào)，以及前期漲幅較大品種的獲利回吐，特別是G成大、G敖東的跌停，市場人氣遭到嚴重打擊，最終股指再次上演沖高回落的一幕。顯然，近期大盤藍籌股的啟動是預示著新一輪行情的開始還是本輪反彈行情的結束，再次成為市場關注的焦點。

　　一、 大盤藍籌股的啟動具備多重有利因素，機構建倉特征較為明顯，中長期仍可繼續(xù)看高一線。

　　首先，總體估值偏低、具備相對比價優(yōu)勢。當前，剔除虧損股后的A股市場加權平均市盈率大致為22-23倍，而代表藍籌品種的滬深300平均市盈率只有18倍，其中上證50板塊的市盈率只有15-16倍，不僅遠低于市場平均水平，而且即使同國外市場相比，也具備一定的估值優(yōu)勢。

　　其次，與H股市場出現(xiàn)“價格倒掛”是引發(fā)相關股票走強的內(nèi)在動力。自中行上市以來，包括中行、國航以及G聯(lián)通在內(nèi)的大盤藍籌股與香港H股市場均出現(xiàn)了明顯的“價格倒掛”局面，部分個股最大逆差一度接近10%，已經(jīng)明顯偏離其內(nèi)在價值。而G招行H股的高調(diào)發(fā)行以及國外投資機構的良好評級預期則是點燃大盤藍籌股上揚的導火索。據(jù)預測，G招行很有可能以8.55元港幣的上線定價發(fā)行，未來目標有望看到10-12元，而當前A股價格只有9.3元，上漲空間明顯。事實上，銀行股也是本輪反彈行情中始終維持穩(wěn)步上攻、且漲幅最大的板塊之一。

　　第三，股指期貨以及融資融券也是助推藍籌品種走強的原因之一。類似分析已經(jīng)很多，這里不做贅述。盡管也有部分人士認為，由于只是處于試點階段，對相關股票的實際影響應該并不大。不過，如果我們將視野放得更長遠些，對于基金等大批機構處于戰(zhàn)略建倉的需要，逢低配置類似大秦鐵路、G聯(lián)通等明顯低估的大盤藍籌股實在是再正常不過。

　　因此，綜合上述，大盤藍籌股本輪的啟動的確具備多方面有利因素的支持，而最近兩日的大幅放量也基本證實了確實是機構資金在積極參與，并且獲得了市場的認同。

　　二、短期來看，大盤藍籌板塊仍有走高動力，但之后的分化仍然不可避免。

　　雖然藍籌板塊的啟動一度帶動股指實現(xiàn)了短線走高，但是群體性并不強。目前，除了銀行股的全面走強外，真正實現(xiàn)較大漲幅的大盤股也就是中石化、大秦鐵路以及國航三支。其中，中石化的上漲與股改含權密切相關，但是隨著近期的連續(xù)上攻后，短期大幅上攻的動力已經(jīng)不足。而國航、中行的上漲則主要緣于與H股的“價格倒掛”，截至周三收盤，這種倒掛局面已經(jīng)全面扭轉(zhuǎn)，繼續(xù)上攻的動力也將消退�？陀^而言，如果僅從資金推動的內(nèi)在邏輯分析，上述大盤股的上漲也不排除是一些實力機構的投機行為，不僅迎合了近期廣大投資者對藍籌股的期待，另一方面借助中石化復牌等多重有利因素，也基本符合當前各方利益的需要。因此，一旦大盤沖高回落，上述大盤股上漲的持續(xù)性也將必然受到考驗，短期沖高回落的概率大大增加。

　　不過，即使如此，大盤藍籌對于投資者帶來的影響卻是巨大和持久的，尤其是在股指期貨等金融創(chuàng)新的不斷推進下，必將成為主流資金重點關注的目標群體之一。一些具備良好成長性且當前估值優(yōu)勢比較突出的大盤藍籌股將有望獲得資金的不斷流入，股價也將穩(wěn)步走高。投資者可以重點關注兩大藍籌板塊：一是以G招行、G民生等為代表的銀行股板塊，由于G招行H股的即將發(fā)行以及未來工行A+H股的同步發(fā)行，銀行股將得到市場前所未有的關注，而憑借銀行股過去連續(xù)多年的高成長優(yōu)勢以及未來的良好預期，有望成為A股市場最有競爭力的藍籌群體，值得中線關注；二是具備行業(yè)成長優(yōu)勢的藍籌板塊，突出的代表是G聯(lián)通、G中興等群體，隨著3G方案在年底的正式推出，將迎來全面爆炸性增長機會，而相關大盤藍籌股無疑將成為機構重點介入的目標，具備持續(xù)走強的機會。

　　三、藍籌板塊的總體強勢將維持大盤繼續(xù)保持高位振蕩格局

　　從周三盤面來看，雖然大盤藍籌股發(fā)力上攻，但是市場似乎并不認同，尤其是一些前期漲幅較大的品種紛紛出現(xiàn)回落，G成大甚至以跌停收盤，極大地打擊了市場做多人氣。不過，雖然股指最終沖高回落，但是仔細分析會發(fā)現(xiàn)，除了這些漲幅較大品種的獲利回吐外，其他個股總體上仍然維持相對平穩(wěn)態(tài)勢，持續(xù)下跌的概率并不大。因此，隨著這些獲利盤的逐步消化，市場殺跌動能也將逐步消退，而在藍籌板塊的總體強勢以及消息面相對平靜的背景下，大盤并不具備深幅回跌的空間，短期繼續(xù)圍繞1700區(qū)域保持強勢振蕩的可能性較大。

　　首放掘金實戰(zhàn)報告二：大勢分析

　　基金PK游資千七劇烈振蕩難免

　　一、大勢研判：圍繞1700震蕩。

　　1、明日預測：圍繞1700震蕩。雖然周三大盤沖高回落，但是中石化、大秦鐵路、G聯(lián)通、等大盤權重股整體上仍然保持強勢局面，說明新進資金仍然維持繼續(xù)上攻的意愿，不過由于1700上方壓力較大，多空分歧依然明顯，因此明日多空圍繞1700區(qū)域進一步爭奪的概率較大。

　�、� 股指波動范圍：1680點-1720點；

　�、谶\行方式：沖高回落，繼續(xù)圍繞1700振蕩；

　�、鄞髣蓐P注焦點：一是大盤藍籌股能否繼續(xù)保持強勢，二是市場是否形成一輪較強的殺跌動力。

　　2、中短線趨勢：藍籌股發(fā)力一舉攻克1700，但是沖高回落局面顯示多空分歧依然較大。一方面1700附近壓力巨大，短期直接實現(xiàn)突破的概率并不大；另一方面，大盤藍籌股由于總體估值偏低，比價優(yōu)勢突出，隨著資金的逐步介入，短線仍有走高動力；綜合來看，市場短期有望繼續(xù)圍繞1700展開爭奪，大盤藍籌股仍是決定市場能否持續(xù)走強的風向標。

　　二、主力動向分析：以中石化為代表的大盤藍籌板塊繼續(xù)發(fā)力上攻。

　　1、多方主力動向剖析：中石化、大秦鐵路、G招行等大盤藍籌股再次成為股指上揚的最主要推動力量。值得注意的是，除了周二次新大盤藍籌的上漲外，一些老牌大盤藍籌股也出現(xiàn)了一定的上攻動作，具體包括G聯(lián)通、G長電、G寶鋼等等，從而推動相關交通運輸、電力以及鋼鐵板塊的全面異動，盡管這種行情的持續(xù)性仍然有待進一步驗證，但是無疑為大盤的進一步走高提供了巨大的想象空間。除了上述大盤藍籌群體外，其他熱點并不突出，ST股繼續(xù)維持強勢，地產(chǎn)股雖然一度在G萬科的帶動下有所動作，但并沒有得到市場的普遍認同。

　　2、空方主力動向剖析：除了藍籌品種的乏力上攻外，半數(shù)以上的個股都出現(xiàn)下跌。顯然，大盤藍籌股的啟動目前還沒有得到機構的普遍認同。跌幅居前的板塊主要集中在有色金屬以及部分科技類股上，另外前期一些漲幅較大、利好已經(jīng)兌現(xiàn)的品種跌幅相對較大，旅游、奧運等等，對市場人氣構成明顯打擊，盤中主要表現(xiàn)為短線獲利盤借機兌現(xiàn)。其他股票更多只是處于小幅下跌狀態(tài)，總體觀望氣氛較濃。

　　三、實戰(zhàn)淘金池：部分地產(chǎn)、3G以及裝備制造等優(yōu)質(zhì)品種仍可采取逢低逐步買進的中線建倉策略。

　　風險提示：大盤藍籌股的上攻不排除是部分大資金的某種短線投機行為，目前基本面方面似乎并不支持大盤近期即實現(xiàn)突破，因此在當前市場處于相對高位時，操作上切忌盲目追漲。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(9月13日)

　　千七分歧難改新增資金勇創(chuàng)新高行情

　　9月6日的報告中分析中石化四高開5%附近強勢振蕩，將成為投資者加大投資力度的時機，9月7日全面分析并指出市場將迎接新大盤藍籌股時代，本周三個交易日大盤藍籌股集體暴動，全線上揚，大秦鐵路漲幅超過10%，其他個股的漲幅都逼近10%，本欄前瞻性分析市場再度得到市場驗證，緊跟本欄觀點的投資者都獲得了穩(wěn)健收益。

　　在大盤藍籌繼續(xù)受到增量資金流入的推動下，今天滬指最高達到1714點，但在存量資金沒有認同的情況下，大部分個股不漲反跌，而且由于短線漲幅過大，部分籃籌的主動調(diào)整，導致下午指數(shù)快速下跌，滬指K線再一次出現(xiàn)了長長的上影線，并且成交量也有所放大，在千七的關口阻力點位，多空分歧很大，那么后市市場將走向何方，關鍵因素在哪里呢？

　　焦點一：千七分歧加大爭奪激烈，成交量最關鍵。

　　從本周三個交易日可以明顯的看出，絕大部分投資者對大盤藍籌拉抬指數(shù)，創(chuàng)出新高還沒有認可，相當一部分投資者采取了逢高拋售，或者殺跌出貨的操作，但正如本欄在昨天的報告中指出的一致，分歧是正常的，尤其是在1700點這個關鍵的點位，存在相當多的套牢盤和獲利盤，空方不會輕易放棄，我們認為，成功攻克千七的最關鍵因素就是，多空雙方必須在1700點進行充分換手，也就是說，成交量必須有效放大，投資者可以發(fā)現(xiàn)，最近四個交易日量能穩(wěn)步增加，上周五滬市單個市場成交金額只有141億元，今天達到了227億元，增長幅度超過50%，成為近兩個月以來第二大成交金額，明顯有新增資金流入作多，今天的走勢可以看作是增量資金在試探性攻擊成交密集區(qū)，分歧增大是必然的。這是從滬市分析，那么從深成指分析也可以看出這一點，深成指成交密集區(qū)在4200點上方，近幾個交易日還沒有觸及上方的壓力，并且今天收出一根陰線，表明空方的力量也不可小視，所以，對目前行情的分析，投資者可重點關注成交量的變化。

　　焦點二：籃籌全面加大建倉力度，長期走好可期

　　在中石化搶權，大秦鐵路暴漲的帶動下，整個大盤藍籌板塊在今天全線爆發(fā)，G聯(lián)通、G寶鋼等長期走勢呆滯的品種也出現(xiàn)了一定的上揚，盤中不斷出現(xiàn)巨量買單，可以說，近期市場新增的資金絕大部分投資都流入大盤藍籌股，昨日的報告中詳細分析了大盤藍籌股走強的背景，在融資融券，股指期貨的腳步越來越近的中長期背景下，機構資金進行了戰(zhàn)略性建倉，并且目前只屬于建倉初期，而且從不同機構分析，在二季度報告中可以看到，國內(nèi)不少基金在今年第二季度大幅減持戰(zhàn)略性權重品種，但與此同時國際資金QFII卻一直在大舉逢低介入，如寶鋼、鞍鋼等，可以說，在中國股指期貨即將推出的背景下，國外資金卻占據(jù)了先機，從這一個角度上分析，已經(jīng)失了先機的國內(nèi)機構投資者，為了不在未來股指期貨落后，必然會在股指期貨推出之前，與QFII掀起一輪新的權重股的爭奪戰(zhàn)、而且，這些大盤藍籌股基本面質(zhì)地優(yōu)良，市盈率底，不少個股還屬于被低估的品種，所以，我們認為，大盤藍籌股近期的行情只是剛剛開始，中長期繼續(xù)走強仍然可期。

　　焦點三：個股分化將越來越嚴重，重點回避風險

　　今天下午市場快速下跌的主要原因之一就是，在大盤藍籌股全線上揚的同時，絕大部分的個股卻逆勢下跌，漲跌比最大達到1：4，而且還出現(xiàn)了跳水跌停的個股，如G成大，相當數(shù)量的個股跌幅超過4%，而這些都是在滬指放量上攻突破1700點的時候出現(xiàn)的，對于這種現(xiàn)象，我們認為，這是必然的，這不僅反應了多空的分歧，也反應了不同資金對后市的看法，在題材股炒作的游資，部分基金也在進行拋售，而且跌跳水的個股大部分是前期漲幅較高的個股，可以說，即使后市出現(xiàn)一輪創(chuàng)新高的強勢，也會有相當部分的個股不會上漲，反而會下跌，畢竟在巨大的漲幅下，新增資金不會為漲幅巨大的個股抬轎，那么這些個股就成為投資者重點回避的對象。

　　北京首放實戰(zhàn)掘金報告四：

　　實戰(zhàn)策略(9月13日)

　　大盤運行

　　由于套牢籌碼以及獲利籌碼龐大，多方攻擊千七后有所回落，雙方爭奪相當激烈，能否突破關鍵在成交量，在藍籌股全面啟動的環(huán)境下，短線仍將在千七強勢振蕩，進行充分換手，然后向上攻擊。

　　策略分析

　　今天盤面?zhèn)�股分化極為嚴重，籃籌強勢上漲卻出現(xiàn)跳水跌停個股，在這種環(huán)境下，投資者一定要回避相應的風險，加大對主流熱點大盤藍籌的關注力度，重點回避千汽漲幅很高的個股，較大地倉位要流向大盤藍籌，尤其是在低位放量的籃籌。

　　板塊分析

　　大盤藍籌(連續(xù)多次的重點點評)：很多個股屬于建倉階段，中期行情廣闊，繼續(xù)關注和跟蹤。

　　銀行(連續(xù)點評)：大部分個股創(chuàng)出歷史新高，打開上漲空間，繼續(xù)看好。

　　地產(chǎn)(多次點評)：繼續(xù)看好其中的龍頭品種，以及具有相應題材的低價個股，尤其是擁有土地資源較多的公司。

　　選股思路

　　在個股分化嚴重的環(huán)境下，投資者選擇個股一定要從技術面入手，沒有太大的的漲幅，沒有連續(xù)的拉抬，沒有過大的量能，在底部明顯放量的品種是首選，同時，基本面也要保證屬于具有較好質(zhì)地的品種。

　　中線關注

　　中國銀行601988，大秦鐵路601006，G鞍鋼000898，G聯(lián)通、G寶鋼600019，G民生600016，G萬科000002，G招行600036，G長電600900

　　策略回顧

　　近期連續(xù)推薦的大盤藍籌股集體暴動，全線上揚，大秦鐵路漲幅超過10%，其他個股的漲幅都逼近10%，本欄前瞻性分析市場再度得到市場驗證，關注本欄的投資者都獲得了穩(wěn)健收益。