千七拋壓較重　權(quán)重決定后市

　　周三大盤沖高回落，兩市呈現(xiàn)出先抑后揚、追高情怯的技術(shù)特征。兩市量能放大至343億，是階段性的天量，表明資金在千七關(guān)口出現(xiàn)較大的分歧，權(quán)重股板塊集中放量和前期強勢股殺跌出逃形成冰火兩重天的格局。我們認(rèn)為，權(quán)重股的大漲助大盤闖關(guān)并不是技術(shù)走強的跡象，后市仍將有大幅的震蕩和波動，不應(yīng)過分樂觀。

　　其一、股指期貨引發(fā)遐想，藍(lán)籌行情還待甄別。藍(lán)籌板塊集體大幅飆升，成為大盤攻城伐寨的最佳功臣。中國石化(資訊 行情 論壇)、G招行(資訊 行情 論壇)、中國國航等底部時有大單買入，場外資金搶籌的跡象明顯，這與股指期貨推出的預(yù)期有直接的關(guān)聯(lián)。滬深300(資訊 行情 論壇)股指期貨推出后，大盤藍(lán)籌股將不僅僅是作為組合基本配置品種而被買入，還將作為避險工具的有效運用機體而被長期地戰(zhàn)略性持有。但我們注意到目前基金的現(xiàn)金頭寸很小，一旦調(diào)倉換股必將引起大盤的上下震蕩，再加上工行的發(fā)行箭在弦上，資金的調(diào)動速率和額度也會受到牽連。總之，藍(lán)籌股的上漲不大可能一馬平川，來回迂回的概率更大，因此股指整固的過程不可或缺。

　　其二、技術(shù)壓制玄機迭生，一波三折在所難免。大盤繼6.14行情后再次上演縮量上漲的好戲，似乎行情的衍生部分有沖擊前期高點1757點，甚至創(chuàng)出新高的可能。市場喜歡猜測和幻想，我們不想去賭大盤在什么地方見頂?shù)牟孪雴栴}，但有一點值得探討的是目前的量能不足以化解1700-1750區(qū)域的套牢籌碼，量能的巨大不對稱以及熱點的凌亂都決定后市的運行方向一波三折，即使深圳成指雙頂形態(tài)的危險消除，再或者上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)復(fù)合型頭肩頂形態(tài)不成立，也無法認(rèn)定行情有繼續(xù)走強的理由。畢竟擴容和緊縮兩大問題需要時間來解決，休養(yǎng)生息是一個很好的選擇。

　　綜上所述，我們認(rèn)為大盤在1700點附近進(jìn)一步確認(rèn)、整固、完善的技術(shù)要求很強烈，短線的操作難度一步步加大，建議投資者對藍(lán)籌股戰(zhàn)略關(guān)注，不宜盲目追漲，以謹(jǐn)慎的態(tài)度面對大盤的變化。

　　(陳林展 三元顧問）