權重八仙過海 千七盡在掌握

　　做多依據：

　　一、藍籌王者歸來，股指逼近千七

　　從周二盤面上看，市場的權重股在中國石化大漲的帶動下全面啟動，大秦鐵路、中國銀行和G長電等走勢明顯強于大盤，權重股的走強進一步刺激了多頭的信心，盤中股指一度逼近1700點，我們認為，權重股在目前沖擊千七的關口全面啟動是有著相當重要的意義的，一方面，權重股對指數有著四兩撥千斤的功效，它們的上漲能使股指有效突破關鍵點位，為市場進一步營造做多氛圍；另一方面，權重股中的大多數個股都處在底部區域，投資價值明顯，加上股指期貨即將推出的預期，權重股將面臨全新的投資機會。結合兩方面來看，權重股還有很大的上漲空間，因此市場也有可能再創新高。

　　二、股改臨近收官，利好逐步體現

　　隨著中石化的股改方案公布，股改這一歷時了一年多的制度工程也接近尾聲，股改這一制度變遷已對A股市場形成了積極的推動作用，這主要體現在兩點：一是通過整體上市、注入優質資產等方式，改善了上市公司質量、盈利能力的提升，推動著A股市場估值重心的上移；二是股改后，控股股東也關心起二級市場走勢，二級市場的"軟約束"機制開始形成，控股股東占用上市公司資產等行為已不多見，反而在2006年半年報中看到不少G股公司一改前些年凈利潤的增長速度低于主營業務收入增長速度的景象，如此也相應地提升了A股市場的估值重心。我們相信，在解決了股權制度缺陷后，市場的長期走強值得投資者期待。

　　做空依據：

　　一、強勢品種紛紛回落，兩極分化再度上演

　　從周二的跌幅榜來看，很多前期的強勢品種紛紛回落，如G西飛、G中寶和寧波華翔等，這凸顯出市場還是存在較大的風險，當然更說明了目前的市場缺乏普漲的基礎，回顧本輪行情，從股改含權到價值挖掘，歷時一年有余，市場上很多的成長性品種價值已充分發現，只是留下了高高的股價，即使后市指數再出現大幅上漲，它們的股價也難有向上的空間了，這就有可能形成后市的新的兩極分化，一種由價格分歧所導致的兩極分化，在這樣市場中，投資者依然會面臨著潛的投資損失，因此希望投資者甄別好手中的品種，做好防御性工作。

　　二、千七近在眼前，多頭會否手軟

　　周二盤中最高點為1699.58，距千七只有一步之遙，但就是這一步之遙，表現出多頭還是對千七關口有一定的謹慎心態，正如我們前期所分析的，從7月13日大跌以來，大量的套牢籌碼被留在1700點附近，上方的壓力是很大的，而目前上海市場的量能仍只在200億附近徘徊，這是不足以消化這部分壓力的；從技術面上看，沖破千七要直接打破自5月份以來的箱體，這也不是輕而易舉就能完成的，加上板塊上難以形成一致的上漲步調，漲跌互現也分流做多能量，因此投資者仍應對目前的市場保持一種謹慎的態度。

　　一目了然：

　　周二大盤在權重股大漲的帶動下全面反彈，市場的做多動能充分釋放，股指一度逼近千七關口，最終股指以大陽線報收。盤面上看，權重股和低價股表現較強，從大盤K線上看，股指的上漲態勢保持良好，但考慮到周二上漲幅度較大，預計周三股指將平盤。

　　(岳從忠 三元顧問）