厘清主流脈絡(luò) 關(guān)注新增資金動(dòng)向

　　提要：周一深滬大盤先抑后揚(yáng)，整體運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，并雙雙收出“錘形”陽(yáng)K線，預(yù)示短期仍有進(jìn)一步上漲的潛力；同時(shí)注意到，今日上證綜合指數(shù)創(chuàng)出8月初止跌回升以來(lái)的收盤新高1674.97點(diǎn)，距離1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。從盤面熱點(diǎn)表現(xiàn)來(lái)看，近期圍繞人民幣升值主線而展開的金融地產(chǎn)繼續(xù)有突出的表現(xiàn)，尤其是銀行板塊反復(fù)走強(qiáng)進(jìn)一步提振了市場(chǎng)人氣。除了金融板塊之外，另一條值得深入挖掘的主線就是并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入與整體上市。

　　今日市況

　　周一深滬大盤呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，兩市股指均以“錘型”K線報(bào)收，成交量比上日有所增加。從全天股指運(yùn)行的態(tài)勢(shì)來(lái)看，早盤上證綜合指數(shù)以1668.16點(diǎn)開盤后，在有色金屬板塊整體走弱的影響出現(xiàn)調(diào)整，最低至1653.01點(diǎn)；隨著金融地產(chǎn)、資產(chǎn)并購(gòu)與注入等熱點(diǎn)的活躍，午后大盤重新企穩(wěn)回升，最終以接近全天高位1674.97點(diǎn)報(bào)收，收出帶下影線的光頭陽(yáng)線，顯示短期股指仍有進(jìn)一步上行的動(dòng)力。深成指走勢(shì)類似，呈現(xiàn)探底回升的態(tài)勢(shì)。

　　從盤面情況看，個(gè)股行情相對(duì)活躍，G嘉寶、G陽(yáng)之光、G東華、G新梅、G長(zhǎng)力等6只非ST個(gè)股漲停，另外GST環(huán)球、G*ST三木等15只ST個(gè)股以漲停報(bào)收。注意到近期表現(xiàn)良好的金融板塊繼續(xù)受到市場(chǎng)的追捧，其中G招行不斷創(chuàng)出歷史新高，G民生、G浦發(fā)等表現(xiàn)活躍，后市可進(jìn)一步關(guān)注。此外，部分并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入與整體上市題材股也有良好表現(xiàn)，如G廣宇、G長(zhǎng)力、G深南光、G西飛、G東軟、G中糧地、G石煉化、武漢石油等。同時(shí)也注意到，作為前期主流熱點(diǎn)之一的有色金屬板塊今日整體出現(xiàn)調(diào)整，如G中金、G云銅、G鋅業(yè)、G攀鈦、G東方鉭、G中黃金、G魯黃金、G承釩鈦、G馳宏、G貴研、G株冶、G吉恩、G江銅等位居跌幅前列，有色金屬板塊的整體回落成為今日市場(chǎng)主要做空動(dòng)能，并拖累早盤股指走低。

　　周一，上證綜合指數(shù)以1668.16點(diǎn)開盤，最高1675.09點(diǎn)，最低1653.01點(diǎn)，收盤1674.97點(diǎn)，上漲6.99點(diǎn)，漲幅0.42%，成交169.33億；新綜指(000017)今日以1401.25點(diǎn)開盤，最低1388.16點(diǎn)，最高1409.24點(diǎn)，報(bào)收1409.09點(diǎn)，上漲7.90點(diǎn)，漲幅0.56%，成交151.32億。

　　深成指開盤4105.52點(diǎn)，最低4067.19點(diǎn)，最高4135.65點(diǎn)，收盤4135.65點(diǎn)，上漲24.62點(diǎn)，漲幅0.60%，成交99.95億。深圳新指數(shù)(399100)早盤以1677.18點(diǎn)開盤，最低1656.86點(diǎn)，最高1687.82點(diǎn)，收盤1687.82點(diǎn)，上漲10.73點(diǎn)，漲幅0.64%，成交85.17億。

　　今日消息面

　　周一主要有以下幾條消息值得投資者的關(guān)注：

　　1、滬深兩市7家公司今日起進(jìn)入第49批股改，其中滬市5家、深市2家，分別為南鋼股份、旭光股份、健康元、ST中燕、魯抗醫(yī)藥、東阿阿膠以及延邊公路。

　　2、延邊公路宣布進(jìn)入股改程序，并擬將股改、回購(gòu)大股東G敖東所持的46.15%股份、換股吸收合并廣發(fā)證券相結(jié)合。廣發(fā)證券董事會(huì)討論通過(guò)的換股比例為1：0.83。如進(jìn)展順利，廣發(fā)證券將成我國(guó)首家借殼上市的證券公司。

　　3、國(guó)務(wù)院副總理曾培炎昨日強(qiáng)調(diào)，將進(jìn)一步加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快地發(fā)展。下半年調(diào)控的重點(diǎn)是多用經(jīng)濟(jì)和法律手段抑制固定資產(chǎn)投資過(guò)快的增長(zhǎng)。，“十一五”期間，我國(guó)將大力發(fā)展能源資源和環(huán)境保護(hù)、裝備制造和信息產(chǎn)業(yè)，以及生物、空間和海洋方面的關(guān)鍵技術(shù)、核心技術(shù)；加強(qiáng)基礎(chǔ)科學(xué)和前沿科學(xué)技術(shù)的研究；實(shí)施一批重大的科技專項(xiàng)，包括微電子、軟件、無(wú)線移動(dòng)通信、數(shù)控機(jī)床、油氣開采、核電站、制藥、大型飛機(jī)、載人航天和探月。

　　4、消息人士透露，雖然管理層尚未明確B股市場(chǎng)的改革時(shí)間表，但已經(jīng)成立相關(guān)部門專門研究B股市場(chǎng)的改革問(wèn)題，而且已經(jīng)明確指出B股上市公司不存在股改的問(wèn)題，在當(dāng)前的環(huán)境下，管理層比較主流的觀點(diǎn)是B股市場(chǎng)向A股市場(chǎng)并軌。

　　后市簡(jiǎn)評(píng)

　　周一深滬大盤先抑后揚(yáng)，整體運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，并雙雙收出“錘形”陽(yáng)K線，預(yù)示短期仍有進(jìn)一步上漲的潛力；同時(shí)注意到，今日上證綜合指數(shù)創(chuàng)出8月初止跌回升以來(lái)的收盤新高1674.97點(diǎn)，距離1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。筆者在近期的市況分析中已經(jīng)提到，近階段在宏觀調(diào)控、擴(kuò)容壓力的相對(duì)較輕，以及人民幣長(zhǎng)期升值的推動(dòng)下，近期所形成的小幅震蕩上行趨勢(shì)有望得到延續(xù)，不排除上證綜合指數(shù)將繼續(xù)向上沖擊1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口甚至挑戰(zhàn)階段性的高點(diǎn)1750點(diǎn)一線阻力的可能。

　　從盤面熱點(diǎn)表現(xiàn)來(lái)看，近期圍繞

人民幣升值主線而展開的金融地產(chǎn)繼續(xù)有突出的表現(xiàn)，尤其是銀行板塊反復(fù)走強(qiáng)進(jìn)一步提振了市場(chǎng)人氣。從銀行板塊的背景來(lái)看，筆者認(rèn)為，在金融業(yè)對(duì)外開放力度明顯加大的背景下，銀行業(yè)放松管制已經(jīng)成為一個(gè)必然的趨勢(shì)，新一輪的放松管制意味著混業(yè)經(jīng)營(yíng)將出現(xiàn)大突破，稅負(fù)等負(fù)擔(dān)將進(jìn)一步降低。筆者認(rèn)為，A股上市銀行將受益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、人民幣升值、利差擴(kuò)大等利好，在貸款持續(xù)增長(zhǎng)、非利息收入占比提高、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率下降等因素推動(dòng)下，未來(lái)兩年大多能保持20%以上的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，應(yīng)堅(jiān)定地看好銀行股下半年甚至未來(lái)兩年的表現(xiàn)。除了金融板塊之外，另一條值得深入挖掘的主線就是并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入與整體上市。在全流通的背景下，大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)最終將在A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資本化，資產(chǎn)注入與整體上市將是重要方式，而

資本市場(chǎng)的資源配置功能決定了最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)最先實(shí)現(xiàn)資本化；并購(gòu)重組可以從存量上改善上市公司質(zhì)量，通過(guò)定向發(fā)行實(shí)現(xiàn)整體上市，實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，也是監(jiān)管部門在相關(guān)的發(fā)行和并購(gòu)活動(dòng)中最為關(guān)注的兩個(gè)目標(biāo)。而且，新的《上市公司收購(gòu)管理辦法》的正式發(fā)布實(shí)施將進(jìn)一步活躍市場(chǎng)的收購(gòu)活動(dòng)，并購(gòu)重組、資產(chǎn)注入與整體上市是企業(yè)價(jià)值的再發(fā)現(xiàn)與再創(chuàng)造，有望成為市場(chǎng)的持續(xù)熱點(diǎn)和機(jī)會(huì)所在。從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，圍繞上述兩條主線而展開的熱點(diǎn)炒作有進(jìn)一步加強(qiáng)的趨勢(shì)，也代表了新增資金的運(yùn)作方向，投資者可進(jìn)一步深入挖掘相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。

　　(廣州萬(wàn)隆 成長(zhǎng)投資顧問(wèn)群)

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