反復(fù)振蕩中關(guān)注機(jī)構(gòu)新熱點的布局

　　作者 陳慧琴

　　消息面上，國務(wù)院副總理曾培炎10日在"2006年中國企業(yè)高峰會"時表示，將進(jìn)一步加強和改善宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快的發(fā)展。曾培炎表示，下半年調(diào)控的重點是，抑制固定資產(chǎn)投資過快的增長。調(diào)控盡可能不用或者少用行政手段，而主要采取經(jīng)濟(jì)和法律的辦法，包括合理調(diào)控貨幣信貸的增長，采用綜合的措施，回收銀行的體系流動性，完善人民幣匯率形成機(jī)制，規(guī)范投資的市場準(zhǔn)入，運用稅費措施加強土地和房地產(chǎn)市場的調(diào)控等等。

　　今日大盤沖高整固。天津板塊、銀行板塊、軟件股有及新股板塊所反彈，上綜指午盤以1626.81點，跌11.17點，成交90.4億元，深成指午盤以4069.84點收盤，跌41.18點，成交51.8億元。

　　縱觀今日盤面有以下幾個特點，第一受戴相龍開唱濱海新區(qū)開展金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營，創(chuàng)新和完善金融體系等改革思路的影響，今日濱海概念股

　　G泰達(dá)(資訊 行情 論壇)等紛紛表現(xiàn)。隨著國家對濱海新區(qū)建設(shè)的大力扶持，相關(guān)個股將有望繼續(xù)得到資金的關(guān)注。第二在人民幣不斷升值大背景下，地產(chǎn)和金融股表現(xiàn)出眾，G民生、G浦發(fā)和G億城個股則緊隨其后。房地產(chǎn)夏三線股表現(xiàn)強悍，其中G東華漲停。第三軟件板塊中的G東軟和G中軟(資訊 行情 論壇)有所發(fā)力，同時新股板塊中的部分個股繼續(xù)我行我素創(chuàng)出新高。近期，保利地產(chǎn)、江山化工和橫電東磁等次新股漲勢凌厲，弱勢中上市新股容易得到機(jī)構(gòu)的青睞，后市可關(guān)注仍處于相對底部的次新股，如大秦鐵路(資訊 行情 論壇)和中國銀行(資訊 行情 論壇)等。第四G魯黃金(資訊 行情 論壇)、G中黃金等位于跌幅前列，我們從保險等機(jī)構(gòu)中報持股看出，有色股整體處于減倉之列。

　　從周K線圖上觀察，大盤已連續(xù)三周收陽，由于板塊輪動速度過快，持續(xù)性不強，短線沖高后整固屬于正常，我們認(rèn)為目前階段由于總體上缺乏領(lǐng)漲板塊市場仍會維持反復(fù)振蕩態(tài)勢，有望延續(xù)板塊輪動的特征，指數(shù)下跌將構(gòu)成我們挖掘和選擇來年會更快更好增長個股的良機(jī)，部分有潛力的中小盤股和優(yōu)質(zhì)新股上市帶來的盈利結(jié)構(gòu)化優(yōu)勢將得以體先。我們認(rèn)為今年以來弱于大盤的藍(lán)籌權(quán)重股，目前已得到戰(zhàn)略性長線主力的充分入駐，這從保險等機(jī)構(gòu)中報增倉股中已得到充分印證，包括G民生、G浦發(fā)、中國銀行、大秦鐵路等戰(zhàn)略性籌碼的不斷被機(jī)構(gòu)集中將賦予藍(lán)籌權(quán)重股的未來價值支撐作用，我們知道，國內(nèi)金融期貨交易所也正式掛牌，而融資融券的即將展開都將使得優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌指標(biāo)股成為機(jī)構(gòu)資金的配置的重要標(biāo)的，特別是在融資融券業(yè)務(wù)開展初期，能夠獲得融資標(biāo)的資格的可能只是少數(shù)核心權(quán)重股。我們認(rèn)為，期指金融工具的推出，權(quán)重股的籌碼稀缺性將提升其估值，特別是一些定位明顯偏低的大盤藍(lán)籌股估值水平將得以明顯提升，因此，在目前大盤股低估值的態(tài)勢下的指數(shù)調(diào)整空間有限，短期均線20日線有支撐力度。

　　三季度和四季度由于整個機(jī)構(gòu)的布局將處于尾聲，我們認(rèn)為，部分龍頭品種將浮出水面，逢低建倉正當(dāng)其時。結(jié)合國家政策面和機(jī)構(gòu)主力的動向，我們認(rèn)為軟件、部分電子元器件及節(jié)能行業(yè)未來業(yè)績成長所帶來的反彈空間值得投資者關(guān)注。目前上海和北京等國內(nèi)軟件企業(yè)普遍開始重視發(fā)展軟件外包業(yè)，當(dāng)前我國政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定和軟件行業(yè)具備勞動力成本優(yōu)勢，使得國外客戶越來越傾向于選擇中國作為軟件開發(fā)市場，未來軟件外包也將保持高速增長，整體市場規(guī)模將以40%的年復(fù)合增長率高速增長，中線把握布局軟件外包優(yōu)勢企業(yè)如G東軟和G中軟的機(jī)會。

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