題材股業績股虛漲 本周有高點脫手

　　鄭步春 每日經濟新聞

　　雖然上周四大盤拉出難看的中陰線，但上周五滬深股市雙雙小幅上漲，滬綜指漲6.79點收1667.98點，深綜指漲0.49點收417.70點，兩市合計成交224億元，明顯縮小。總結全周，滬綜指漲1.9%，深綜指漲0.5%，股指全周總體表現強于筆者前一周預測的“微跌”，但從盤面看，本周還是以派發為主。

　　概念股、績優股持續性均差

　　近期走強的奧運概念股上周回落，軍工概念股也不如前幾個月走勢持久，其它偏概念的個股也走不了長久，這表明主力底氣不足，不敢走得太遠。

　　有關房產股調控的消息忽然多了起來，如《關于加強土地調控有關問題的通知》的發布，這些政策會對地產板塊有沖擊，但對龍頭股有可能只是心理層面沖擊，因為這些消息可視為無意間替龍頭類

　　概念股走勢不持久也就罷了，但績優股也不見得走得持久，如有色金屬股頻現“抽風”型走勢，往往僅亢奮一天，然后就癟了下來。有人說A股市盈率不比港股和美股高，而內地A股理應有GDP快增長的“溢價”，所以A股市盈率理應更高。聽著似有理，其實不然，因為A股還有增發“貼水”，還有“可持續發展能力差貼水”，還有報表可信度差的“貼水”，更有違規索賠難等“貼水”。

　　因此，在目前市況，對絕大多數個股也只能以“交易”心態而非“投資”心態對待，投資者不必被大道理唬來唬去，只需盯著真金白銀即可，只需盯著上市公司“要得多還是給得多”即可，而不必過分在意什么老是停留在“畫餅”的市盈率。

　　中石化和銀行股成中堅

　　銀行股和中石化是左右上周大盤的主要個股，招行H股發行受積極歡迎，后市或會波及民生銀行(資訊 行情 論壇)、浦發銀行(資訊 行情 論壇)、甚至是中行等股。如果中行被帶動起來，大盤摸上1700點也不是沒有可能，但投資者手中持股未必能掙錢，多數個股跌而指數漲的可能性不能排除，因此實戰中將超漲的個股先行拋出也無不可。

　　隨新加坡推A50期指，內地期指必準備不足即匆匆上馬，一開始或造成誤會，使一些戰略性權重股被提前爭奪，但久而久之情況會異變。以前中國嘉陵(資訊 行情 論壇)和黔輪胎(資訊 行情 論壇)最早減持國有股，可笑的是當時一度當成利好炒的，但時間一久就會異變成利空，國有股減持為何是利空不言自明，無須再展開。

　　期指將來也會異變，這是因為：首先，今日的權重股在全球第一的擴容速度下會變得沒有意義，弄不好沒多久就不再是權重股，搶了也是白搶，如此操縱期指成本太大，實是本末倒置。

　　其次，當最初的誤會過去后，有可能是拋售風，散戶不能做空，機構做空逼倉就有對手，而做多卻少有對手。

　　最后，指數型基金可只用5%資金買期指，省下95%資金搖新股，這和全倉買“股票籃子”是一樣的，因此必會造成做空壓力。

　　不過，投資者暫不必擔心期指方面風險，中國任何事情剛出來時都不會壞到哪去。從長遠看，上述種種情況都可能出現，所以投資者還須留神，以免莫名其妙中招。

　　后市方面，預計本周將跌，市場須提前消化工行IPO。