熱點逐漸顯現 金融板有望引領市場

　　國盛證券研發中心王劍

　　股指在近期改變了單邊向下的走勢，緩慢但卻頑強地震蕩走高，上證綜指不僅再度站上1600點，同時也正在消化1650點的阻力，這說明目前市場是處于再度蓄勢發力的階段。而從盤面個股的走勢顯示，以地產、金融、機械制造為代表的三大板塊正在成為市場新的熱點，相關個股成為了助推市場走強的支柱。

　　金融板塊有望引領市場

　　金融是現代經濟的中心，在一個經濟持續增長的國家里，金融企業是業績增長速度最快的領域，特別是長期來看，這種特點就會更加的明顯。從相關上市公司的業績來看，也可以看出這種增長性，以今年半年報為例，招商銀行凈利潤同比增長31.11%，民生銀行凈利潤同比增長36.7%，中信證券的凈利潤同比增長更是高達847.7%，該行業的個股平均凈利潤增長率明顯大幅高于市場的平均水平。正是由于業績基本面的支撐，該行業的個股出現了啟動的跡象，特別是對股指影響較大的G招行和G中信成為了領頭品種，G招行創出了歷史新高，成為整個市場的新領漲品種，G中信則扛住了非流通股解禁的壓力，股價也重新上揚，成為了市場的新支柱。

　　從市場的表現來看，金融領域中銀行、

證券、信托等上市公司全線走強，G招行、G中信、愛建股份、G浦發等個股表現比較突出，由于此類個股的業績多數表現良好，未來的股價走勢值得期待，是新行情中值得關注的熱點之一，也應是投資者擇機參與的群體。預計此類個股后市將以反復震蕩的形式走高，在回調整理中可以逢低進行參與，建議重點看好。

　　

人民幣升值引領地產股

　　本周人民幣匯率加速升值，引領A股市場地產板塊大幅上揚，其漲幅出乎多數人的預料。保利地產、G棲霞、G萬科、G沙河、G中糧地、G深振業、G金融街、G金地等一大批地產類個股都創出了今年乃至歷史的最高股價。從宏觀面來看，由于國家實施緊縮的政策，先后針對房地產領域出臺了“國六條”和“國八條”，對房地產是直接的進行調控。但現實中房地產企業的業績卻是保持了較快的增長速度，從2006年半年報來看，G深振業業績同比增長11954%，每股收益高達0.688元，G萬業、G倍特、G金融街、G金豐、G深深房、G泛海等一批個股的業績同比增長幅度都超過100%，但從上半年的這些個股的股價走勢來看，股價漲幅明顯落后于業績的表現，其市盈率偏低，所以地產股主要是價值低估導致的股價補漲走勢。更重要的是，人民幣匯率的持續加速上揚，必然提高人民幣資產的升值，其中，房地產作為最直接的收益板塊，明顯受到QFII等機構的大力追捧。而且，人民幣匯率上升趨勢已經形成，房地產板塊將可中長期受益。

　　但要注意的是，房地產類個股的分化較大，在部分房地產上市公司業績強勁增長的同時，還有一批地產公司業績大幅下滑。G東華、G深達聲、浙江廣廈、G天鴻寶、G世茂等就是業績大幅倒退出現虧損的地產企業，并且就從長遠來看，國家對房地產的調控必然會導致行業的分化加劇，一些競爭力不強的地產股會受到壓力。因此，投資者應該選擇在行業具有優勢的強勢股予以關注。

　　機械制造板塊想象空間廣闊

　　隨著國家經濟的高速發展，許多制造領域更新換代的速度加快，一批制造企業進入了新興的朝陽行業，如3G標準和數字電視的出臺，都為市場提供了新的題材。因此這些領域都提供了新的產業鏈條，相關的市場潛力極大，推動了產品市場的開拓，相關企業也有望迎來新的發展機遇。典型的如G同方有參與數字電視標準制定的概念，本身也涉足數字領域，在數字電視地面傳輸標準出臺后股價出現了強勁的表現，站上了今年股價的新高，有3G題材的G大唐也再度回到了前期的高點。而那些業績增長突出的制造企業也業績突出，包括G鋅業、G海螺、G鑫科、寧波華翔等一批業績大幅增長的個股股價都表現突出。同時，經過充分調整的一批優質個股，本周也出現了重新回升的態勢，如G中集、G振華等。

　　由于制造類個股涉及面較廣，板塊業績成長性好，并且題材有關的個股也比較多，一批大型券商的研究報告紛紛機械制造業的發展前景，機械制造業上市公司半年報業績增長好于市場平均值。因此，該板塊有望成為未來行情的新熱點。投資者應該關注該板塊熱點的擴散，并對具有核心競爭力和行業優勢的個股給予關注。

　　注意把握操作節奏

　　在操作上需要注意的是，在經歷了上半年強勁的上漲行情之后，后市難以出現持續的拉升走勢，而以反復震蕩的方式展開新行情的概率較大。因此，后市股指會以反復震蕩的走勢為主，在具體操作上不必急于追高，注意把握操作節奏，市場會有從容的參與時機。而且，投資者不能期望短期內獲得極大收益，像上半年股改提供的短期內大幅上漲的個股機會將很少，多數個股以溫和持續的方式展開上漲攻勢，投資者必須對今后行情的個股機會更具有耐心，選擇長期看好、具有成長空間的投資品種，逢低分批參與，以獲得盡可能大的收益。

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