產(chǎn)能加速釋放煤炭價格受壓業(yè)績回落

　　截至7月末，全國社會煤炭庫存15282萬噸，比年初增加1309萬噸

　　證券時報記者譚娟

　　最新數(shù)據(jù)顯示，1-7月份全國原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持較快增長，自5月份以后，全國原煤產(chǎn)能增速明顯加快。據(jù)業(yè)內(nèi)有關(guān)人士估計，2006年新增產(chǎn)能將達到6000萬噸以上，總供給能力將達到23.2億噸。有關(guān)人士對煤炭產(chǎn)能釋放太快表示出擔憂，認為煤炭價格未來或?qū)⒊霈F(xiàn)下跌趨勢。

　　煤炭產(chǎn)能大幅增長

　　前7個月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國原煤產(chǎn)量為117975萬噸，同比增加9053萬噸，增長8.3%；截至7月末，全國社會煤炭庫存15282萬噸，比年初增加1309萬噸，上升9.4%，煤礦庫存同比出現(xiàn)較大幅度上升。分析人士表示，煤礦企業(yè)的庫存同比大幅度增加值得警惕。

　　此外，鐵路運輸增量和港口運輸增量分別同比下降高達57.8%和57.9%，鐵路累計運輸增速和港口累計運輸增速也分別下降約5.9個和7.4個百分點，不僅表明鐵路港口運輸狀況完全可以維系現(xiàn)有的煤炭供需關(guān)系，更進一步表明煤炭總體由緊缺至平衡的供需局面。

　　有分析人士曾預(yù)計，根據(jù)煤礦的建設(shè)周期，預(yù)計2006年-2007年將是產(chǎn)能逐步釋放的高峰期，2008年將是產(chǎn)能達產(chǎn)的高峰期，煤炭供應(yīng)能力存在大幅增加的可能，供應(yīng)過剩壓力將有可能持續(xù)存在。他同時表示，煤炭產(chǎn)能過剩趨勢并非生產(chǎn)能力的絕對過剩所致，直接原因是煤炭消費增長水平的放緩。　

　　對于全國原煤產(chǎn)量在5月份之后呈現(xiàn)加速釋放的態(tài)勢，一位在煤炭行業(yè)工作多年的人士告訴記者，“主要有兩個原因，一是安全整頓和關(guān)閉小煤礦進入第二階段之后，鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦產(chǎn)能開始釋放；另一方面，過去3年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速較快，技改產(chǎn)能及新開工項目產(chǎn)能開始釋放。”

　　產(chǎn)能可能有序釋放

　　面對已隱約出現(xiàn)的過剩壓力，國家對煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也已全面展開。繼2005年關(guān)閉整頓6000余座小煤礦基礎(chǔ)上，2006年還將陸續(xù)關(guān)閉7000余座不具備安全生產(chǎn)的非法小煤礦，直接影響煤炭產(chǎn)量1億噸以上。　

　　有關(guān)人士預(yù)計，清理整頓新開工項目、進行安全整頓和關(guān)閉小煤礦、重新核定產(chǎn)能(由原來的350　天降低至330天重新核定煤礦產(chǎn)能)將對未來產(chǎn)能的有序釋放產(chǎn)生積極影響。

　　但是，該人士同時認為，在經(jīng)濟型手段現(xiàn)階段尚難形成有效力量的情形下，上述調(diào)整規(guī)劃的準確實施強烈依賴政策推動，否則結(jié)構(gòu)性過剩將呈更加明顯，更為加劇的趨勢。

　　年內(nèi)價格仍將平穩(wěn)

　　在需求方面，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，上半年煤炭需求增速較2005年全年回落約2個百分點，下半年投資結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)還將面臨優(yōu)化調(diào)整，特別是重工業(yè)投資將由產(chǎn)能擴大向產(chǎn)業(yè)升級過渡，投資對高耗能產(chǎn)品的消耗強度將減弱，盡管考慮到下半年面臨夏季需求旺季和四季度的用煤儲煤高峰，預(yù)計全年需求增速只增至6%-7%左右，全年煤炭需求約為22.5億噸，需求放緩有可能使煤炭價格出現(xiàn)一定程度的下調(diào)。

　　但也有相關(guān)人士表示，但從目前及可預(yù)期的未來看，中國煤炭價格在成本推動、供需總體平衡的情況下，不具備大跌的可能。

　　申銀萬國

　　從已公布半年報的重點上市公司數(shù)據(jù)看，除蘭花科創(chuàng)因自身特殊原因，以及西山煤電新增發(fā)電業(yè)務(wù)外，上半年煤炭主營業(yè)務(wù)收入的同比增速均落至10%以內(nèi)，而凈利潤的同比增速則再一次呈現(xiàn)較大幅度的回落，甚至出現(xiàn)負增長。分析人士認為，國內(nèi)的大型煤炭企業(yè)在2006年將繼續(xù)承受業(yè)績增速回落的尷尬。