資金增量幅度決定反彈高度

　　【作者：武士紅】

　　昨日上海綜合指數(資訊 行情 論壇)開盤1627.13點，最高1651.29點，最低1624.29點，收盤1650.44點，上漲27.40點，漲幅1.69%，成交216.33億元；深圳成份指數開盤4001.00點，最高4116.15點，最低4000.85點，收盤4114.38點，上漲116.83點，漲幅2.92%，成交131.90億元。

　　連續數日的多空平衡整理格局終于在利好消息刺激下被打破，大盤全天呈現放量震蕩走高的態勢，場內的做多熱情被調動起來，成交量的不斷放大表明資金的介入意愿有所增強。

　　地產板塊成為多方拉升股指的突破口，地產股的整體走強帶動其他板塊個股紛紛出現上揚。地產股后期走勢一直存在相當大的分歧，一方面是

宏觀調控政策的不斷加碼，但各大城市的

房價依舊是呈現上漲勢頭，使得地產股并未出現市場預期中的下跌走勢；另一方面是

人民幣升值的利好推動作用，它對地產股無疑起到支撐作用，這也是部分資金對地產股一直情有獨鐘的重要原因。地產股的后期相當長時間都會受到這兩方面的影響，所以也就出現了調整一段時間就會出現一定投資機會的局面。對于該板塊投資者還是做波段操作為宜。

　　權重藍籌股的穩定為其他個股板塊的活躍奠定基礎。藍籌股搭臺個股唱戲成為近期市場的主流，但熱點總是你方唱罷我登場的快速輪換，難以引發主流資金大規模的參與，這不利于行情的發展。現階段估值偏高是場外資金止步的原因之一，行情若想持續走高需要以公司基本面和業績大幅度的提高作為基礎。

　　降低QFII的入市門檻對市場的長期利好作用毋庸置疑，但短線是否會為二級市場帶來新增資金還是未知數，拓寬各類機構資金的入市渠道會對沖一部分擴融壓力，但下半年直接融資對行情的影響依然不可忽視。我國直接融資比例過低，風險都集中在銀行方面，擴容的壓力在后期將會進一步考驗市場的承受能力。

　　預計大盤大箱體震蕩的格局很難改變，越是接近1700點股指的壓力就越大，量能是否能夠持續放大、熱點能否持續吸引增量資金是行情演繹的關鍵。目前投資者可順應市場反彈的節奏，短線參與熱點板塊，不宜過分追高。

　　京華時報

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