數字電視：被反復炒作的主題

　　民族證券樊銳

　　隨著股指的反彈和市場熱點的深入展開，昨日深滬兩市的數字電視板塊被急速拉升。數字電視指數走出沖高回落態勢，回補了7月27日的大幅跳空缺口。昨日43只與數字電視有關的個股漲幅居板塊指數第一，平均漲幅達1.77%，明顯強于大盤。其中G中廣通以漲停板報收，而G同方也一度漲停，換手率高達15.9%，股價創出近期反彈新高。而與數字電視板塊密切相關的3G板塊和電子類科技股昨日也漲幅居前。

　　數字電視板塊本次沖高的領頭羊是清華同方，導火索是近期數字電視標準的制定———數字電視標準花落清華大學DMB-T標準，這是我國擁有自主知識產權的科技創新的成果，從這個角度講，理應得到進取型資金的青睞。

　　其實，

數字電視板塊是市場短線資金反復炒作的一個主題，它們的行情總是來去匆匆。那么這次能否持續一段時間呢？隨著機構投資者的增多和價值投資理念的推廣，如果一個板塊產生持續性的大牛行情，必須要有一定的業績增長作為支撐，像1999年那樣的網絡股炒作越來越難。但市場投資看重預期的理念不會有大的改變，不然這個市場的有效性就會大大降低。作為我國“十一五規劃”中的全新產業，市場主力不可能錯過這個歷史性機會。從大的策略講，數字電視和3G板塊是下一步題材性投資的主力軍。

　　那么，目前和不遠的將來，整個數字電視產業鏈具有多大的商機和市場容量呢？產業投資的角度講，數字電視產業鏈包括數字標準的制定、數字化節目的制作和傳輸以及數字接受設備(數字化電視)的制造。業內專家估計，預計到今年年底，我國的數字電視用戶將可以達到500萬戶左右，在今后幾年，我國數字電視產業將出現飛越式的發展。預計到2009年，我國的數字電視用戶有望達到5000多萬戶。目前我國數字電視滲透率只達到1.2%，遠低于全球平均水平。由此可見，未來我國數字電視行業存在巨大的發展空間。目前國內有線電視用戶有1.2億，而地面用戶卻有3.5億，一旦地面傳輸標準出臺后，使用地面數字傳輸將實現大范圍覆蓋，數字電視用戶將出現成倍增長。由此來看，該產業的發展前景還是非常廣闊的，并且預期會帶來實實在在的收入和利潤。

　　在上市公司中，不論是數字標準制定者清華同方，還是數字電視節目制作者中視股份，或者數字節目傳輸的歌華有線與東方明珠，或者數字化電視機的制造商海信、康佳等等，雖然漲升的節奏不完全一致，但作為共同的受益者，其中線機會值得期待。

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