受今日將實行新存款準備金率和小“非”解禁高峰來到影響，滬深股市昨大跌。

　　在今日將實行新存款準備金率和小“非”解禁高峰已至的心理壓力下，昨日滬深股市大跌，其中滬綜指跌35點收1570.7點。市場雖預期資金面會有壓力并以此為殺跌借口。但昨日利率市場卻顯得矛盾。昨日國債指數持平，而銀行同業市場7天貸款利率下跌到2.50%，為7月31日來最低，這顯示資金面較充裕。

　　在一片“加速升值”鼓噪聲中，人民幣昨非但沒有升值，中間價反而創出匯改以來單日最大跌幅，昨日中間價為7.9928，較上周五最后的7.9760大貶168點，最后于競價系統收于7.9888，于詢價系統收7.9790。國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌和發改委宏觀經濟研究院研究員王小廣均表示單靠人民幣升值不足以抑制出口，中國需要升息來放緩貸款增長。

　　近期，滬深股市走得較為自然。行情的中規中矩，一般預示后市不會有太大的上漲和下跌。也只有在多空均無多大圖謀時，股指才不那么刻意和出人意料。從股市內部運行特征來看，刻意制造出人意料的走勢均需付出高額成本，而操盤者愿意支付高額成本唯一說得通的前提是“所圖者大”。所以在實戰中，一般應對看不懂的上漲加大賭注且不再看技術，對看不懂的下跌堅決不抄底，當然也不用看技術。

　　如今的股市擴容是空前的，同時流動性過剩且無處可去也是空前的，這兩種作用相反的、空前的因素會上封下頂，從而使股指不可能上下波動很大。因此，中線股指以震蕩市發展的可能性較大，上下波動很難超過20%。

　　在這種市道，若跌一兩月，人們垂頭喪氣而不太想再玩時不妨主動買套，若漲一兩個月，人們發出豪言壯語時可適當提前拋出。預測大盤點位有點運氣成分，因為市場消息變數極多。實戰中，只吃中間10%并多跑幾個輪次的勝算反而更大，若過分仔細則雖然個別輪次獲利稍多，但也容易因此踩空多數輪次，算下總賬未必劃算。

　　目前大盤點位還可能有一定下跌空間，但已接近主動買套位置，因此若大盤再跌一些已差不多可以少量試探性買入。

　　鄭步春 每日經濟新聞