第一證券 樓棟

　　對于指標股的上漲，我們認為一方面有護盤的涵義，另一方面，其帶來的深刻變化值得大家深思。

　　指標股中最引人矚目的是中國銀行(資訊 行情 論壇)和中國石化(資訊 行情 論壇)，這兩只個股的表現在近期確實對市場產生了較大影響。中國銀行上市后一路下跌，其A股和H股價格的倒掛成為市場的一大景觀，由于該股上市之后跌幅過大，因此持續調整空間十分有限，對指數走穩已經起到了一定作用。中國石化則對近期指數止跌和反彈起到了巨大作用，其八月份最大漲幅已近10%，受其帶動，一些石化類股票也出現了較好上漲。對于中國石化來說，股改含權和對子公司的整合是兩大題材，而國際市場油價持續上漲對其股價也有正面作用。除了上述兩只重磅指標股走勢較穩以外，限售股即將上市流通的G長電(資訊 行情 論壇)和G中信(資訊 行情 論壇)昨日也出現上漲，對市場信心的穩定起到了很大作用。

　　通過近幾日指標股的表現，我們可以看到市場未來即將發生的一些變化：一是指標股仍將是大資金的底倉，從近幾個交易日指數的變動情況來看，指標股四兩撥千斤的作用依舊明顯，判斷未來指數的表現基本等同于判斷指標股動向，在指數期貨漸行漸近的時候，指標股仍將是機構最愛；二是在今年IPO之后，市場已經迎來了中國銀行和大秦鐵路(資訊 行情 論壇)，其對指數的影響正在加大，此外，國航也即將登陸A股，再加上未來的工行，指標股格局正在發生變化，指標股的重新排序將使基金等機構投資者對其持倉進行調整，一些原來的邊緣指標股有可能成為兌現對象；三是由于指標股在市場中的權重越來越大，近期其良好表現將使得指數出現一種相對平衡的走勢，持續下跌后能快速走穩已經體現出了這種趨勢。