北京首放 莊濤

　　經(jīng)過連續(xù)近一個月的回調(diào)，能夠真實反映滬深兩市波動的滬深300(資訊 行情 論壇)指數(shù)，轉(zhuǎn)眼間已經(jīng)從年內(nèi)高點1430點，回落到1224點，下跌超過200點，這距“4.28”牛市起點的1172點不到50點距離，一輪行情又即將回到起點。雖然近期盤中不斷有反彈出現(xiàn)，但均是無功而返，那么反彈會否來臨？標(biāo)志著反彈的信號是什么？

　　做空動能正在釋放

　　盡管自“7.13”長陰以來，大盤累計跌幅已經(jīng)不小，但是市場做空動能仍然在釋放當(dāng)中，目前并沒有釋放完畢，主要理由是：

　　大盤在1650點附近區(qū)域的窄幅盤整后，市場先知先覺的資金已經(jīng)出局，目前還沒有進(jìn)場跡象。現(xiàn)在回頭來看，“7.13”長陰過后的7月14日到7月25日期間，指數(shù)走出窄幅盤整的格局，但市場沒有一個像樣的領(lǐng)漲熱點，在這個期間的盤面特征是，只要有資金轟擊一個熱點板塊，就會遭受到綿綿不絕的拋盤，因此盡管有資金做多，但是每次指數(shù)都難以出現(xiàn)大漲，上證綜指形成的日K線組合的特征就是：陽線雖多但上漲乏力。這就是有明顯的資金在獲利出局。

　　隨后滬深300指數(shù)從7月26日到本周一，每一次中行、中石化等指標(biāo)股的拉抬，換來的是獲利盤趁機(jī)大肆拋售股票，股指一路震蕩下跌，這期間主力露出了本來的動機(jī)，不管在什么位置，只要有指標(biāo)股上漲，就借助這個市場做多的信號，兇悍拋出獲利籌碼。滬深300指數(shù)，在此期間已經(jīng)連收9根陰線，且到目前為止，仍然看不到市場有止跌的跡象，這就表明市場的做空動能還在釋放當(dāng)中。

　　即將進(jìn)入強(qiáng)支撐區(qū)域

　　從走勢上分析，滬深300指數(shù)已經(jīng)回落到1200點上方，距離4.28暴漲的起點1173點非常接近，再跌下去就回到了4月底行情的起點了。此外滬深300的半年線也在1224點附近，作為市場強(qiáng)弱分水嶺的半年線也能夠?qū)χ笖?shù)構(gòu)成較大的支撐，短線市場的下跌空間其實已經(jīng)不會太大。

　　技術(shù)面上看，滬深300指數(shù)呈現(xiàn)出的是第一大調(diào)整浪的第3小浪的特點，這個階段總特點是跌幅較大，是第一大浪的主要下跌浪，從第1小浪的開始1430點-1327點測算，第3小浪的理論跌幅在1180點附近，而120日半年線目前已經(jīng)運行至1221點附近，同時4.28行情起點的缺口點位在1171-1179點，這個行情的第一個缺口是有著重要支撐力度的。因此，滬深300指數(shù)1180-1221點區(qū)域具有強(qiáng)大支撐，在此點位區(qū)域是這輪回調(diào)的目標(biāo)區(qū)域，多方有望在該區(qū)域進(jìn)行反擊。

　　而從時間上分析，市場從這輪最高點回調(diào)已經(jīng)歷時五周時間、24個交易日，屬于費納伯茨神奇數(shù)字中較小的一個理論周期，存在反彈的可能，但是概率較低。我們認(rèn)為，如果近期大盤繼續(xù)出現(xiàn)快速下跌擊破滬深300指數(shù)1200點，那么反彈的概率則很大，而如果繼續(xù)呈現(xiàn)跌二漲一的緩跌格局，那么反彈的時間將往后推遲。

　　而且從波浪理論分析，后市出現(xiàn)的反彈是屬于第一大調(diào)整浪的第4小浪，該小浪的理論反彈空間在滬深300指數(shù)1280點的雙頭的肩部位置，呈現(xiàn)的特點將是“之”字形反彈，也就是說，與7月中下旬的橫向震蕩是不同的，而且在反彈之后仍將會向下尋求支撐，所以對于重倉的投資者而言，反彈仍是最好的減倉良機(jī)，而輕倉的短線好手則可以考慮搏反彈。而反彈來臨的盤面信號是什么呢？

　　反彈信號一：股指收長陰

　　市場在拉出9連陰之后，短線的做空動能已正在釋放，一旦完全釋放完畢，就將迎來報復(fù)性反彈。我們預(yù)期如果出現(xiàn)兩大重要市場信號，則反彈將隨時出現(xiàn)。

　　信號之一是股指收出長陰線。從盤面上來看，如G國貿(mào)、G大冷、G陽光(資訊 行情 論壇)、錦州六陸(資訊 行情 論壇)等一批股票已經(jīng)出現(xiàn)無量空跌的特征，這是中小機(jī)構(gòu)、散戶出局的特征，接下來還有更多股票將陸續(xù)出現(xiàn)這種跳水特征，只有待到成交量放大，股價暴跌，才能認(rèn)為是主力帶頭殺跌，股指則收出中長陰線，只要這種市場特征出現(xiàn)，就是短線反彈的重要信號之一。

　　反彈信號二：基金重倉股漲

　　基金重倉股是這輪下跌中的領(lǐng)跌品種之一。如二季度增倉明顯的G國安(資訊 行情 論壇)、G西飛(資訊 行情 論壇)、東阿阿膠(資訊 行情 論壇)等，短線跌幅均不小，一旦下跌到位在后市出現(xiàn)反彈，則說明，市場主力在領(lǐng)跌品種上開始反手做多，這是主力在操作上出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變，市場也有望由下跌轉(zhuǎn)為反彈。特別值得關(guān)注的是，基金重倉的中石化、G招行(資訊 行情 論壇)、G長電(資訊 行情 論壇)等指標(biāo)股如果在后市出現(xiàn)上漲的同時，不再引發(fā)市場拋售，而是恢復(fù)了跟隨指標(biāo)股齊漲共跌，則表明市場拋盤已經(jīng)階段性出盡，市場迎來報復(fù)性反彈。

　　綜合來看，市場距離反彈的日子日漸臨近，最理想的走勢是，股指進(jìn)入加速下跌期，連續(xù)殺出一兩根中陰線，快速完成回調(diào)，隨后市場的反彈兩大信號彈能夠冉冉升起。那么，投資者就可以進(jìn)場大膽搏反彈。只有兩大信號全部出現(xiàn)，反彈才可以視作是真正來臨。

　　在操作上，建議進(jìn)場搶反彈的目標(biāo)，可以鎖定在受緊縮影響較小、預(yù)期長期穩(wěn)定增長的防御性板塊，如釀酒食品飲料、商業(yè)百貨、旅游酒店、醫(yī)藥等消費類板塊，一是基金重倉或新增倉持有，其行情不會馬上結(jié)束，二是這類品種在這段時間下跌幅度不小，后市面臨著大幅度的反彈，因此是可以作為重點關(guān)注的對象。此外，防御性特征明顯的機(jī)場、高速、港口、電力等也可相對重點關(guān)注。