盡管市場(chǎng)普遍“期待”的加息未能如期而至，但上周末央行有出奇不意之舉———上調(diào)存款準(zhǔn)備金率至8.5。自8月15日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村信用社(含農(nóng)村合作銀行)存款準(zhǔn)備金率暫不上調(diào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行此舉意在給經(jīng)濟(jì)“散熱”，屬溫和之舉。從短期來(lái)看，股市會(huì)面臨一定“失血”壓力，但整體而言，負(fù)面影響不會(huì)太大，心理壓力要大于實(shí)際影響。

　　市場(chǎng)面臨再度“失血”

　　據(jù)測(cè)算，提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，大約能一次性鎖定1500億。由此，本次存款準(zhǔn)備金率

　　上調(diào)，意味著央行將再度從金融機(jī)構(gòu)抽離1500億流動(dòng)性。就股市而言，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，基于“乘數(shù)效應(yīng)”的存在，失血規(guī)模大約在4000億～5000億元之間。而這次動(dòng)作距離上次央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的時(shí)間僅僅間隔35天，對(duì)市場(chǎng)而言，可謂“舊傷未愈，新傷又至”。

　　華林

證券資深分析師譚錫文表示，上半年民間資金流動(dòng)性過(guò)剩，固定資產(chǎn)投資增速達(dá)30。央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，主要是針對(duì)上半年國(guó)內(nèi)信貸規(guī)模過(guò)大而實(shí)施的政策調(diào)控，目的是為了保持信貸結(jié)構(gòu)合理。

　　就對(duì)股市的影響而言，主要是心理層面，實(shí)際的影響不會(huì)太大，因?yàn)槭袌?chǎng)前期存在強(qiáng)烈的加息預(yù)期，已經(jīng)充分消化了這種利空，如今消息明確，且嚴(yán)厲程度低于預(yù)期，市場(chǎng)就此大跌的可能性已不大。

　　銀行、地產(chǎn)股再度承壓

　　就股市而言，銀行股和地產(chǎn)股是受影響最直接的兩個(gè)板塊，顯然，對(duì)二者而言都不是什么好消息。

　　對(duì)銀行類上市公司來(lái)說(shuō)，提高存款準(zhǔn)備金率會(huì)影響信貸，尤其會(huì)使小銀行的流動(dòng)性變得更加困難，但東方證券分析師顧軍蕾認(rèn)為，連續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率，表明央行對(duì)上半年貨幣信貸和固定資產(chǎn)投資繼續(xù)高增長(zhǎng)嚴(yán)重關(guān)注，但是手段仍然是相對(duì)溫和的。0.5的上調(diào)和1500億資金凍結(jié)，銀行體系仍可以承受。信貸方面，下半年信貸逐步回落，達(dá)到央行調(diào)控區(qū)間應(yīng)無(wú)太大疑問(wèn)，但存量的信貸和利差空間，也為商業(yè)銀行奠定了利潤(rùn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，同時(shí)上市銀行對(duì)于不良資產(chǎn)反彈的承受力也大大增強(qiáng)。整體而言，負(fù)面影響不會(huì)太大。

　　

房地產(chǎn)方面，中銀國(guó)際投資銀行部副總裁郝智明認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)無(wú)疑是調(diào)控的重點(diǎn)所在，該板塊可能會(huì)有一個(gè)短期下跌來(lái)回應(yīng)此次的調(diào)整，前段時(shí)間房地產(chǎn)走強(qiáng)很大程度上是因?yàn)闃I(yè)績(jī)支撐，

宏觀調(diào)控可能會(huì)一定程度上形成對(duì)房地產(chǎn)股的打壓。但是，房地產(chǎn)行業(yè)本身需要整合，有實(shí)力的業(yè)績(jī)優(yōu)良的房地產(chǎn)上市公司更希望有一個(gè)調(diào)控措施，而業(yè)績(jī)不好的房地產(chǎn)上市公司將會(huì)逐漸在洗牌中離開(kāi)市場(chǎng)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)說(shuō)，有利于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。

　　于春敏 每日經(jīng)濟(jì)新聞

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