一，基本面：不確定增大

　　1，經(jīng)濟(jì)過熱加重 三季度GDP預(yù)增12%，加息聲再起

　　中國社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容直言，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱，其中又以房地產(chǎn)業(yè)最為突出。據(jù)他介紹，一季度房地產(chǎn)信貸增長高達(dá)48.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2004年和2005年的水平。“這是一個(gè)非常危險(xiǎn)的數(shù)據(jù)”，他表示，去年的宏觀調(diào)控主要針對(duì)上海、廣東等沿海一線，但今年房地產(chǎn)過熱已經(jīng)蔓延到全國，一季度東部地區(qū)房地產(chǎn)增長超過18%，中西部地區(qū)超過30%。他認(rèn)為，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的問題很大程度上來源于現(xiàn)行的低利率政策，加息對(duì)于央行下一步的緊縮政策將是很好的選擇。在此之前，為了解決銀行信貸增長過快，央行已經(jīng)于4月28日上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率，7月5日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)三次發(fā)行共計(jì)2500億元的定向票據(jù)。但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，低利率環(huán)境仍然是造成我國金融體系流動(dòng)性過剩的重要原因。

　　2，大擴(kuò)容時(shí)代來臨

　　相信這條信息大家已經(jīng)耳熟能詳了，我們先不談增發(fā)，僅僅中國銀行上市后，新股超級(jí)擴(kuò)容凸現(xiàn)：“大秦”，“中石油”以及“工商銀行”都躍躍欲試，準(zhǔn)備在下半年發(fā)行。

　　二，資金面：新股連續(xù)發(fā)行 面臨考驗(yàn)

　　本周從7月18日至7月21日的短短4天內(nèi)，將有五只新股先后進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行。根據(jù)招股說明書的記載，五只新股的發(fā)行股數(shù)上限將達(dá)到52.66億股，堪稱A股市場(chǎng)有史以來單周發(fā)行股數(shù)最多的一周，擴(kuò)容將直接影響市場(chǎng)的供給平衡。

　　由于新股資金需在5日內(nèi)循環(huán)，因此五只新股的申購資金將肯定無法套期使用，這將給市場(chǎng)的資金面帶來了極大的壓力。從近期上市新股的表現(xiàn)來看,所有的個(gè)股漲幅都比較大,這將進(jìn)一步刺激一級(jí)市場(chǎng)資金的申購熱情；另一方面,一只新股資金申購一般要凍結(jié)資金大約四天,而連續(xù)五只新股發(fā)行這必然會(huì)帶來大部分資金的申購凍結(jié)。

　　三，技術(shù)面：股指維持箱體震蕩概率加大

　　周一大盤出現(xiàn)顯著反彈，這說明上周四的大幅度下挫在短期內(nèi)并沒有造成單邊恐慌效應(yīng)。從盤面看，科技板塊總體活躍，特別以清華同方、東方明珠、G廣電、G歌華為代表的數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)傳媒更加走強(qiáng)，另外，地產(chǎn)板塊連續(xù)以來走出了反彈行情。周一消息面較為平靜,個(gè)股機(jī)會(huì)開始增多,受清華大學(xué)事例標(biāo)準(zhǔn)被確定為我國惟一的數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)的影響,清華同方率先上攻。數(shù)字電視地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，意味中國數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈已被打通，這將對(duì)國內(nèi)數(shù)字電視和機(jī)頂盒廠家產(chǎn)生極大的推動(dòng)。房地產(chǎn)板塊的股票近期表現(xiàn)活躍，顯示投資者預(yù)期人民幣將繼續(xù)上升，而對(duì)可能的加息并不認(rèn)為的可能性很大，G沙河、G金橋等地產(chǎn)類個(gè)股的突破走勢(shì)，已經(jīng)給市場(chǎng)的領(lǐng)漲板塊發(fā)出了較為強(qiáng)烈的信號(hào)，還有金屬板塊的強(qiáng)勢(shì)不改，這些績優(yōu)高成長板塊的持續(xù)走強(qiáng)，完全有望激發(fā)投資者的追漲熱情。短期應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注傳媒網(wǎng)絡(luò)板塊、房地產(chǎn)板塊和有色金屬及新能源板塊。

　　技術(shù)上，單日大跌過后，大盤于周五迅速止跌企穩(wěn)后今日再度低開高走，短期來看30日均線基本成為短線調(diào)整的一個(gè)支撐位，后期大盤可能繼續(xù)在1600——1700廂體震蕩。指數(shù)方面，透過深成指走勢(shì)我們可以很清晰地看到，大盤自五月份以來正進(jìn)入了一輪高位整理階段，上檔壓力在4400點(diǎn)附近，而下檔支撐則在4000點(diǎn)，上下400點(diǎn)的大箱體里面運(yùn)行，這種高位震蕩走勢(shì)預(yù)計(jì)將延續(xù)到八月下旬，已完成對(duì)今年大幅上漲行情的徹底洗盤。周二預(yù)計(jì)大盤將繼續(xù)小幅反彈，但上檔壓力開始出現(xiàn)，上綜指在1700點(diǎn)附近阻力較大，深成指短期突破4300點(diǎn)的可能性不大。

　　綜上所述，股民應(yīng)該拿出一部分資金積極申購新股，可以適當(dāng)追逐一些剛剛浮出水面的熱點(diǎn)，如受政策支持的煤化工板塊，可以關(guān)注潛力品種瀘天化，兗州煤業(yè)，柳化股份，山西三維等。