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量能快速萎縮，大盤震蕩調(diào)整
今日大盤縮量震蕩整理，煤化工板塊、股改復(fù)牌股受到市場追捧，但市場熱點的散亂和個股活躍度的降低，顯示市場多空力量正在發(fā)生變化；同時，兩市成交量的急速萎縮及技
術(shù)指標(biāo)的走壞，也表明短線大盤調(diào)整壓力正不斷加大，預(yù)計大盤仍需震蕩整固。
消息面上，據(jù)《中國證券報》披露，6月末，廣義貨幣M2增長18.4%，狹義貨幣M1增長13.9%，增速比5月份的19.1%和14%有所下降；6月份人民幣新增貸款3600億元，同比少增1027億元，改變了前5個月來信貸一直同比多增的特點。同時，我國6月份貿(mào)易數(shù)據(jù)公布，順差達(dá)到145億美元，再創(chuàng)年內(nèi)新高，上半年順差同比增長54.9%。我們認(rèn)為，6月貸款增速雖比上月略有好轉(zhuǎn)，但仍處高位，再加上外匯占款增長壓力繼續(xù)加大，流動性過剩將延續(xù)，而流動性過剩必將傳遞到實體經(jīng)濟，帶來通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險。因此，我們預(yù)計央行下半年的貨幣政策仍將持續(xù)，而是否擇機溫和加息也將成為了近期討論的熱點。此外，中國工商銀行計劃年內(nèi)實現(xiàn)A股、H股同日、同價上市，預(yù)計H股融資規(guī)模超過120億美元，A股融資至少在200億人民幣以上，兩地融資規(guī)模均超過中國銀行。據(jù)悉，工商銀行有意在7月份向香港交易所遞交首次公開募股申請。而下周4個交易日就有5家新股陸續(xù)上網(wǎng)發(fā)行，如此密集的新股發(fā)行速度，融資壓力驟增已使市場不堪重負(fù)，疲態(tài)盡顯，如后市繼續(xù)保持這種速度那將對市場產(chǎn)生較大的打擊。
熱點方面，周五大盤的震蕩整理，難以抑制個股行情的精彩演繹；而國際原油價格再創(chuàng)76.85美元的歷史新高，則使新能源產(chǎn)業(yè)迎來了空前的大發(fā)展機遇，王府井、G瀘天化的強勢漲停，直接引發(fā)了新能源板塊的全面爆發(fā)。當(dāng)前，能源危機正一步步向我們逼近，只有大力發(fā)展包括太陽能、風(fēng)電、核電等新能源、可再生能源才能真正的實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，建設(shè)“節(jié)約型社會”也促使大量新能源概念股全面崛起。而由于傳統(tǒng)能源，如石油、煤炭等不可再生性和稀缺性，也決定了新能源產(chǎn)業(yè)有著光明的前景和發(fā)展空間，進(jìn)而也奠定了其在二級市場中的龍頭地位。此外，為了解決我國能源緊張的問題，國家明顯加大了對新能源行業(yè)的支持力度，在公布的“十一五規(guī)劃”中“發(fā)展節(jié)能產(chǎn)業(yè)，‘十一五’期間人均GDP耗能下降20%”就被列為了重點建設(shè)項目，也正是因為這一歷史性長期大題材，使得相關(guān)新能源概念股熱經(jīng)久不衰，成為各路資金所追逐的對象，后市繼續(xù)跟蹤關(guān)注。
技術(shù)面上，本周大盤再度收出了一根大陰線，大部分個股均有一定程度的回調(diào)，這對市場形成了較大的心理壓力。我們認(rèn)為，這輪急速的下調(diào)的直接原因是擴容的加速，而擴容的壓力預(yù)計在近階段依然會不斷增大，所以本輪調(diào)整雖然幅度不會較深但，但估計調(diào)整時間將會延長。再加上目前大部分個股獲利盤回吐壓力的加重，大資金多半將采取多看少動的操作策略，這使得大盤變得更加脆弱，短期調(diào)整也就不可避免了，因此不排除股指將進(jìn)一步向下尋求支撐。
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