和訊：大盤有望繼續(xù)保持相對強勢

　　作者：和訊 龍云

　　今日大盤繼續(xù)在5日均線附近窄幅震蕩。最終上證綜指是以1734.33點報收，上漲了4.14點，今日滬市成交金額為240.18億元。深成指收于4336.24點，上漲了13.39點，全天成交金額為156.90億元。今日兩市成交量均比昨日小幅萎縮。

　　消息面分析，目前滬深交易所和部分券商已經(jīng)為新《交易規(guī)則》完成了多項系統(tǒng)測試，這其中包括了目前尚未正式實行但《規(guī)則》預(yù)留了空間的回轉(zhuǎn)交易(T+0)、融資融券、漲跌幅限制放開等。事實上，在去年開始的權(quán)證交易中顯現(xiàn)，而最有代表性的就是寶鋼權(quán)證(資訊 行情 論壇)。由于采用T+0交易，該權(quán)證在上市的頭三天成交異常活躍，尤其是第二天和第三天，成交分別達(dá)到21億元和30億元，而當(dāng)時的上證所全部的交易量也只有百億元左右。 2005年8月25日，寶鋼權(quán)證延續(xù)上市后三天的連續(xù)上漲，早盤價格瞬間被拉高到2.088元，但開盤僅7分鐘后，數(shù)萬手的巨量拋單相繼涌出，價格被快速打到1.95元開盤價附近。在橫盤震蕩兩個小時之后，殺跌局面再度展開，最大跳水幅度達(dá)到11%，T+0交易的風(fēng)險被體現(xiàn)的淋漓盡致。然而，不論T+0的恢復(fù)將帶來多大考驗，這種交易制度變革的趨勢已經(jīng)形成。在目前這一正在發(fā)生著本質(zhì)性改變的市場環(huán)境下，恢復(fù)T+0交易的意義深遠(yuǎn)，將極大的活躍市場。而激活市場，提升市場活躍度，改變資金交割制度，這對一個容量越來越大的市場來說十分重要。T+0交易的恢復(fù)從某種角度來說是一種必然，因為目前整體證券市場的環(huán)境都在發(fā)生著重大的改革，上市公司、券商、一級(發(fā)行)市場、二級(交易)市場等等各方面的變化都在進(jìn)行，而T+0僅僅是整體變化的其中一步。融資融券業(yè)務(wù)的啟動在某一層面上是加大了市場上的股票和資金供給，T+0有利于消化這些多增加的股票和資金，隨著新修訂的滬深交易所《交易規(guī)則》7月1日正式實施，A股的T+0交易離市場已經(jīng)越來越近了。

　　盤面分析， 在上午中國銀行(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等指標(biāo)股低調(diào)調(diào)整的情況下，股指一度回探5日均線支撐，隨著下午中石化系個股全面活躍，股指再度企穩(wěn)，并緩緩回升。中國銀行對于指數(shù)的穩(wěn)定作用終于開始體現(xiàn)，事實上今日大盤整體處于縮量調(diào)整的過程，并且還一度在前市跌破5日均線的支撐。但正是由于中行的穩(wěn)定表現(xiàn)，從而使得大盤繼續(xù)下探存在較大難度。而目前中行的價格已與香港H股呈現(xiàn)倒掛的跡象，這也有效地遏制了該股進(jìn)一步的下跌空間。有色金屬類個股在經(jīng)過上周的反彈之后，周一出現(xiàn)明顯的調(diào)整跡象，G中黃金、G馳宏等盤中股價有所回落。與此相對應(yīng)的是，受到人民幣升值的影響，房地產(chǎn)品種在資產(chǎn)重估的背景下，今日全面走強，G金盤、G中糧地先后漲停，而G外高橋(資訊 行情 論壇)、G新黃浦(資訊 行情 論壇)以及G萬科等房地產(chǎn)類個股全天走勢也明顯強于大盤，可以看出，在市場資金充裕的情況之下，市場主動做空動能不足，而人民幣持續(xù)升值則推動地產(chǎn)、商業(yè)類個股全面走強，并帶動整個市場重心回升。除此之外，諸如G閩福發(fā)(資訊 行情 論壇)、G北巴、G宗申(資訊 行情 論壇)等品種也創(chuàng)出階段性的新高。目前大盤仍運行在上升通道中，不過成交量的萎縮值得注意，同時中國銀行連續(xù)調(diào)整后盤中還出現(xiàn)了H股與A股價格倒掛的現(xiàn)象，說明目前市場機構(gòu)投資者仍相當(dāng)謹(jǐn)慎，該股能否帶動大盤繼續(xù)沖高值得留意。短線來看，人民幣升值題材所帶動的商業(yè)、地產(chǎn)重估類個股走強，在市場震蕩整理過程中表現(xiàn)較十分突出，盤中短線個股的機會較為豐富，對兩市本地重估題材類個股值得繼續(xù)關(guān)注。

　　綜合分析，受到以中國石化、中國銀行為代表的權(quán)重指標(biāo)股盤中出現(xiàn)整體性走弱的影響，今日股指開盤后呈現(xiàn)出弱勢整理的走勢，上證指數(shù)最低下探至1715點，但隨后在以G招行(資訊 行情 論壇)為主的部分品種股價出現(xiàn)穩(wěn)步上揚的帶動下，市場做多熱情有所回升，股指出現(xiàn)溫和反彈。然而市場成交金額較前幾個交易日出現(xiàn)一定幅度的萎縮，表明當(dāng)前市況下，投資者的入市熱情相對謹(jǐn)慎。總體而言，市場熱點仍然活躍，大盤有望繼續(xù)保持相對強勢。