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王熙喜
煤電二次聯動在6月30日正式執行，全國平均上網電價上調1.174分／千瓦時，銷售電價平均提高2.494分／千瓦時。然而，G長電(600900)、G華能(600011)等電力龍頭股近日卻出現回調，表現弱于大盤。光大證券認為，跨地區電企華電國際(600027)、地區型電企G蒙電(600863)、G深能源(000027)在煤電二次聯動中受益最明顯，后市值得關注。
各地電企受益不均
光大證券表示，二次煤電聯動將提升電企整體收益，但因各地區電價漲幅不同，上市公司受益程度有明顯的差別。在跨地區電企中，華電國際受益最明顯，2006年每股收益增幅將超過20；國電電力、G華靖、G華能等2006年每股收益增幅也有9以上。地區型電企中，G蒙電增幅最大，今年每股收益增幅近30，G深能源增幅為12。而上海地區電企今年收益增幅較小，上電為6.6%，G申能才2.5%。值得注意的是，G漳電不僅能夠享受到此次電價上調帶來的收益，其投資收益也有所增加，公司投資的華澤鋁電項目成本優勢將進一步體現。
電力股紛紛啟動再融資
由于電力行業是一個資金和技術密集型行業，僅僅建設一臺60萬千瓦的發電機組就需數億元，再融資在電力上市公司的發展軌跡中起著重要的作用。申能股份作為再融資公募增發第一單，在5月23日順利實施，募集資金11.84億元。隨后，G華靖、G建投、G金山等也紛紛推出了增發方案。電力公司再融資的目的，一是收購母公司資產，最終實現母公司的整體上市，如G建投；二是用于新建項目，擴大公司規模，壯大公司實力，如G金山。分析師建議關注國電電力(600795)，其尚未進行股改，是滬深股市為數不多的績優含權公司。公司可能推出“送股+認購權證”的方案，預計不低于10送3股。而且國電集團會逐步將其他優質資產注入其中，最終實現整體上市。
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