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本周A股市場出現連續快速下跌，中級調整已經確認。在美元加息導致周邊股市和有色金屬期貨市場暴跌的背景下，在中國銀行加速登陸A股市場的背景下，在眾多策略分析師關于中期調整不絕于耳的叫囂聲中，本周A股市場一改往日的強勢，恐慌性拋盤不斷，并在周三創出了4年來最大單日跌幅。上證指數收于1551.38點，一周跌7.07%，這也是本輪行情以來最大的周跌幅；深圳綜合指數收于397.66點，跌6.85%。兩市成交額有所萎縮，上海市場從上周的1795億下降到1653億元；深圳市場從1123億減少到956億元。
美元加息預期增強是本次調整的重要動力。美聯儲主席伯南克周一發表措辭嚴厲的關于通脹壓力較大的講話，市場對此強烈反應，普遍預期這是月底繼續加息的前奏。加息預期增強導致美元走強，有色金屬期貨市場和周邊股票市場紛紛暴跌。中國銀行加速登陸A股市場成為了市場暴跌的導火索。中行一位高層人士透露，中行A股的首發進程正緊湊而按部就班地進行。在9日接受發審委審核后，計劃于15日開始路演，趕在6月底在滬市掛牌上市。
隨著周邊市場的不斷暴跌，投資者信心受到打擊，A股市場也未能獨善其身。目前大多數分析師給出的操作建議都是反彈減磅。從短期來看，市場人氣的恢復需要時間，技術性調整也可能維持一段時間。不過，市場總是出人意料之外的，投資者不需要把太多精力放在攻克預測大盤走勢這個難題上。中金公司最新策略報告指出，投資操作上采取“重個股，輕指數”的策略。繼續持有未來盈利可持續增長的優質龍頭企業，回避前期股價上漲已透支盈利增長預期的行業和個股。堅持從基本面入手挖掘被低估的股票才是最重要的。
雖然調整趨勢已經確立，但市場下跌動能仍然有限。指數期貨、T+0和融資融券等制度創新將成為支撐市場的重要力量，日前證監會主席尚福林表示，期貨公司要為股指期貨等金融期貨產品的上市做好準備。業內人士表示，由于要趕在新加坡A50指數期貨之前推出，股指期貨有望在七八月份亮相。有色金屬和房地產板塊一些優質股票從估值上已經調整到位。盡管國際有色金屬期貨短期價格走勢難以把握，受中、印經濟持續發展的影響，有色金屬供不應求的局面一定時期內不可能改變，國際商品的價格長期仍然看漲。有色板塊中的優質公司業績不斷提升的趨勢也不會改變，周二G中金(000060)預計2006年1-6月業績同比增長200%-250%。房地產板塊調整已超過兩月，由于行業的進一步調控措施尚在預期之中，調整趨勢可能還會延續。不過，有色金屬和房地產如果繼續下跌將只是為投資者提供牛市中難得的買入機會。
湘財證券分析師王驍敏指出，牛市的一大特征就是跌得快漲得慢，但是慢漲會凝聚越來越多的人氣，形成一波接一波的上升，并屢創新高。目前大盤進入了寬幅震蕩的格局，而并非已經階段性見頂，滬深兩市只有再次創出890 億左右的天量才會慢慢形成階段性頂部。聯合證券分析師楊偉聰認為目前市場在三四周交易時間、利用滬市的150點空間充分換手后，市場將進入各自再精彩的局面，象天津濱海新區、央企并購等實質性的題材將進一步得到市場的認可而成為熱點。
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