主流資金正在悄悄撤離瘋狂中千萬莫接最后一棒

http://whmsebhyy.com 2006年06月02日 06:19 每日經(jīng)濟新聞

　　鄭步春每日經(jīng)濟新聞

　　昨日，滬市大漲43點，報收1684點，再創(chuàng)本輪行情新高。大盤以陽包陰完美風暴向上攻擊，目標直指1700點；兩市成交繼續(xù)放大至622億元。從盤面看，個股全面開花，而前期主流板塊有色金屬和石化等藍籌股表現(xiàn)疲軟。

　　分析人士指出，目前滬深股市漲勢雖好，但周邊市場大跌的影響和擴容壓力總會顯現(xiàn)，后市大盤面臨劇烈震蕩。投資者在瘋狂中一定要保持清醒，別接最后一棒。

　　主流資金在悄悄撤離

　　昨日，恒指在匯豐控股和資源股下跌帶動下快跌了近200點。中石化H股也跌了3.8%，收報4.425港元，而其A股現(xiàn)價為6.5元，有繼續(xù)回調(diào)的壓力。

　　從盤面看，指標股、基金重倉股多數(shù)表現(xiàn)不好，表現(xiàn)好的個股絕大多數(shù)是題材而非業(yè)績型股，反映出基金等主力離場的特征，目前主導(dǎo)盤面的是些私募和游資。

　　目前大盤的形態(tài)是喇叭型，這種形態(tài)在后市很容易演變成反轉(zhuǎn)走勢，大盤繼續(xù)上漲純依賴于“過分充裕”的資金的推動；一旦買盤不濟，大跌難免。

　　今天是本周最后一個交易日，下周一資金可以申購新股，對場內(nèi)資金有一定影響，加上恒指大跌，故今日大盤高開后可能見頂，下周大盤將面臨真正考驗。

　　基金話語權(quán)將逐漸下降

　　基金經(jīng)理今年表現(xiàn)極好，收益率60%以上不在少數(shù)，這讓購買開放式基金并一路持有的“基民”賺了不少，然而在指數(shù)已上漲70%的基礎(chǔ)上，顯然日后難以指望基金再能給投資者如此滿意的回報。心里深知這一點的“基民”必然傾向于拋售基金，然后參與搖新股。這對后市顯然不利。

　　另外，在全流通環(huán)境下，上市公司有可能明里暗里自炒自拉，大股東天生就是莊家，天生就有收購和反收購動機，這部分力量會日益取代基金的主導(dǎo)作用。

　　從市值配售到資金搖號將從根本上動搖基金的發(fā)展速度，上市公司大股東“炒股”又進一步弱化了基金的“主力”地位。

　　市場會發(fā)生很大改變

　　基金地位和實力發(fā)展受限后，基金炒股的水平就會下降。這是因為基金們常常是抱團取暖，然后將根本出不了貨的獲利籌碼拋給同一管理公司下新發(fā)行的基金，這樣倉位便降了下來，變得“健康”了。如此不斷循環(huán)，造成炒股水平高的表象。

　　不過，這種機制表面上是“基民”賺錢，基金也提成的“雙贏”格局，原可以一直玩下去，但前提是基金發(fā)行規(guī)模每年必須不斷擴張。但上述兩條理由極可能造成基金未來的擴張速率受限。

　　基金地位下降必然會增加市場“非理性成分”，游資是不講“估值”的。而上市公司大股東“炒股”將使市場進入空前的“講故事階段”，因為誰也沒有上市公司大股東那么強的講故事能力，比如定向增發(fā)之類，又比如

太陽能之類。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。

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