鋼價反彈行業(yè)回暖 鋼鐵板塊欲補漲

　　上證聯(lián)陳曉陽

　　在G冶特鋼連續(xù)大幅度的飆升帶動下，周三G承釩鈦、G邯鋼、G新鋼釩(資訊 行情 論壇)、G西鋼等鋼鐵股紛紛大幅度揚升，鋼鐵板塊補漲行情一觸即發(fā)。那么，投資者如何及時捕捉這一投資機會呢？

　　鋼價反彈　行業(yè)回暖

　　自今年3月份以來，在國際市場鋼材資源偏緊、國內(nèi)鋼材需求保持穩(wěn)步增長、鋼鐵生產(chǎn)成本高位支撐等因素的共同作用下，國內(nèi)鋼材價格持續(xù)反彈，出現(xiàn)全面回升態(tài)勢。3月末，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)103.45點，月環(huán)比上升6.9點，漲幅比上月加快了3.69點。從品種上看，板材走勢強于長材。究其原因，一方面是對國際鐵礦石價格上漲預期的提前反映，另一方面隨著世界經(jīng)濟的繼續(xù)強勢，市場對鋼材消費旺盛具有預期。并且宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，今年一季度固定資產(chǎn)投資仍保持較快增長，尤其是房地產(chǎn)投資增長速度出現(xiàn)恢復性反彈，國內(nèi)鋼材消費形勢相對于2005年的下滑趨勢有所改觀，市場價格的持續(xù)增長也反映了目前的形勢發(fā)展，預期未來鋼材消費仍將繼續(xù)保持樂觀態(tài)勢。

　　鐵礦石談判增添炒作題材

　　僵持近半年的鐵礦石基準價格談判將于近期在中國啟動第五輪談判，市場將會對鋼鐵股增添炒作機會。在中國鋼協(xié)信息發(fā)布會上，有關(guān)負責人表示，由于漲價或降價的意向尚不一致，談判處于僵持狀態(tài)，但雙方仍將繼續(xù)尋求解決辦法。中國鋼協(xié)以大量詳實的數(shù)據(jù)表明中國進口鐵礦石的增幅只有10%，遠低于去年的增幅，而且國產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量猛增彌補了一定的需求缺口，并預計今年國際鐵礦石供需基本平衡，下半年將出現(xiàn)供大于求的情況。目前，鐵礦石談判集中在中國和巴西之間，而巴西CVRD態(tài)度強硬。但隨著溫家寶總理訪澳，中澳關(guān)系越發(fā)融洽，市場預期今年的價格談判結(jié)果很可能由中國和澳洲達成。并且中方鋼鐵廠商堅持話語權(quán)的行為取得了切實的成效，這將對未來的鐵礦石價格談判產(chǎn)生深遠的影響。隨著國內(nèi)鐵礦石新增產(chǎn)能的大量釋放，2006年國內(nèi)綜合礦石價格估計將低于2005年。此外，國內(nèi)煤焦價格持續(xù)維持歷史低位，海運價格指數(shù)(BDI)自去年10月以來持續(xù)下降等有利因素，總體來看，2006年鋼鐵綜合生產(chǎn)成本與2005年基本相當。

　　機構(gòu)持股增減不一

　　從近期上市公司公布的1季度報表來看，2006年1季度末和2005年4季度末相比較，基金對鋼鐵股中的G太鋼(資訊 行情 論壇)、G鞍鋼(資訊 行情 論壇)、G邯鋼進行了集中性增倉，如G太鋼今年一季度末除了南方避險增值基金未有變化外，其余九家均是新進基金機構(gòu)，戶均持股由2005年年末持股4736股到今年一季度大幅增加7252股，顯示增倉明顯的跡象。這說明進行集團資產(chǎn)反向收購的公司G鞍鋼和G太鋼均在一季度被基金大幅增持，鋼鐵行業(yè)整合并購帶來的外延增長預計受到了市場的認可和追捧。同時，基金對G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G華菱(資訊 行情 論壇)進行的減持幅度較大。

　　操作策略上，由于目前行情進入了低位滯漲股的大面積補漲行情，而近期走弱的鋼鐵股有望成為后期補漲板塊的急先鋒，筆者建議投資者一方面重點關(guān)注該板塊近期走勢強勁的個股，如G冶特鋼、G承釩鈦、G新鋼釩、G西鋼等，強者恒強的特征有望在該類品種身上繼續(xù)上演，另一方面關(guān)注基金一季度增倉品種，如G太鋼、G鞍鋼、G邯鋼等。此外，在鋼鐵股正股大幅走強的背景下，鋼鐵類權(quán)證有望與其正股聯(lián)袂走強，成為短線激進派喜愛有加的獲利機會，如鋼釩認沽權(quán)證、邯鋼認購權(quán)證(資訊 行情 論壇)、武鋼認購認沽權(quán)證等等。