紅五月行情拉開帷幕 期待漲聲喝彩

　　今天，5月的行情將拉開帷幕，大盤還會延續五一長假前逼空上漲的走勢嗎？

　　長假期間，證監會公布了新的股票發行辦法(征求意見稿)，全流通下的新股發行離我們越來越近了，這將對市場產生什么影響？

　　政策面

　　IPO新政 并非牛市絆腳石

　　4月29日，證監會發布《首次公開發行股票并上市管理辦法》征求意見稿(簡稱《IPO管理辦法》)，標志著新老劃斷、重啟IPO進入實質操作階段。不過，從該征求意見稿中可以看到，管理層已經擬定了多項新的配套措施，為IPO護航。

　　IPO新政 5大看點

　　新的發行辦法包括哪些內容？與之前的有何區別？分析人士認為，IPO新政主要有5大看點值得投資者重點關注。

　　引入向戰略投資者配售制度

　　對發行規模較大的公司，允許向戰略投資者配售股票，戰略投資者配售部分的鎖定期為3年，配售的比例可以進行調節。

　　引入“綠鞋”制度

　　“綠鞋”制度是一種超額配售選擇權制度，主要是為了防止股票發行上市后股價下跌至發行價甚至更低,達到支持和穩定二級市場交易目的而設計的一種股票發行機制。

　　恢復資金申購新股

　　現行的市值配售方式是在股權分置前提下為維護流通股股東利益專門設置的股票認購制度。隨著股權分置改革的推進，市值配售制度的基礎將不復存在。恢復資金申購新股，將給市場帶來增量資金。

　　推動優質企業上市

　　首先，提出對發行人獨立性的嚴格要求；其次，適當提高發行人的財務指標要求，包括對發行人的凈利潤、連續盈利、現金流量、營業收入等提出了新的要求。

　　取消融資上限

　　本次管理辦法中，取消了此前IPO籌資額不得超過凈資產兩倍的硬性規定。

　　配套措施 化解市場沖擊

　　新股發行的啟動，究竟對市場有多大影響？記者采訪了部分市場人士。

　　記者：按照新規則發新股，對市場將產生什么影響？

　　招商證券的肖建軍：從成熟市場上看，優質公司是市場穩定和發展的基石，而目前A股市場正是缺少大批的優質公司，而機構投資者又對于優質公司正處于饑渴的狀態。因此，我認為利好的一面居多。

　　記者：市場一直擔心新股發行給資金面帶來的壓力，那么恢復后壓力會有多大？

　　民族證券分析師：壓力還是存在的，目前市場上原有優質公司股價已在短期內出現巨幅上漲，如貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等，如果有新的優質公司發行上市，將對目前市場資金形成吸引力，部分資金將拋售老股，為介入新股做好準備，但只要外圍資金持續涌入，這種影響非常有限。

　　肖建軍：從管理層推出的措施來看，已經是充分考慮了市場的承受能力，并設計了很多引進新的資金的方法。比如引入戰略投資者，引入“綠鞋”制度，恢復資金申購新股，另外，管理層對于QFII資格審批速度加快，融資融券業務抓緊進行等，也將有效地擴大資金來源。因此，即使恢復新股發行，也不會對市場造成太大的沖擊。

　　而一位基金公司的研究員向記者表示，新股發行對于市場將是利好，目前機構投資者很希望新股發行盡快開閘，他們并不認為新股發行會對市場構成沖擊。

　　市場面

　　延續升勢 新高可期

　　4月股市大幅上漲，特別是節前最后一個交易日的先跌后漲，給了投資者極大的信心，而5月長假期間周邊股市的高歌猛進，再度為滬深股市營造出良好的市場氛圍。

　　H股大漲 引領A股創新高

　　五一長假期間，周邊股市全線飄紅。

　　最引人注目的是香港恒生指數，上周三向上突破了17000點大關后，上周四繼續收在17000點之上。同時，國企指數在上周大幅反彈，并再度收在了7000點之上。眾多的國企股也是大幅上漲，中國聯通(資訊 行情 論壇)(H股)大幅上漲13.74%，并創出了兩年來的股價新高。

　　另外，海螺水泥(資訊 行情 論壇)(0914.HK)、皖通高速(資訊 行情 論壇)(0995.HK)、廣州藥業(資訊 行情 論壇)(0874.HK)等都創出了新高。

　　近期，H股的走勢成為了A股市場的風向標，在H股市場大漲，以及周邊股市大漲的背景下，A股市場將有望在5月繼續上漲。

　　關注重組股機會

　　節前市場的強勢上漲，給了投資者極大的鼓舞，分析人士認為，節后市場有望繼續上漲，并挑戰千五關口。

　　肖建軍認為，市場完全可能迎來開門紅。周邊股市的上漲，對短期市場的走勢有極強的刺激作用，同時，外盤期貨也在五一長假期間繼續走強，銅、鋁、鋅等繼續創出新高。他認為，目前市場運行良好，今日恢復交易后將繼續走強，后市將挑戰千五關口。不過，1500點附近的壓力還是比較大，能否一次性突破還有待觀察。

　　在后市機會方面，肖建軍最看好重組股，他認為，5月以后一些績差公司將陸續進入股改，這些公司可能進行的資產重組和股改創新，使得這類公司具有一定的機會，他同時也看好機構重倉股，但是由于前期漲幅過大，他認為這類公司的表現將會較重組股遜色。(記者 毛晉楠)