升息沖擊波將考驗千四大關(guān)

　　四川新聞網(wǎng)-成都商報訊

　　分析人士認為，本次加息不會扭轉(zhuǎn)市場運行的趨勢，但對地產(chǎn)股和銀行股走勢將產(chǎn)生重要影響

　　核心觀點

　　1、由于存款利率沒有上調(diào)，所以不會增加投資者的機會成本，所以對市場總的影響不大，不會改變大盤的運行趨勢，但宏觀調(diào)控的加強將對市場心理產(chǎn)生一定的影響。

　　2、上調(diào)貸款利率將對銀行和房地產(chǎn)板塊產(chǎn)生重要影響。存貸款利率差的擴大，將導(dǎo)致銀行利潤增加，對銀行股是利好；而貸款利率的提高，將增加房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)費用，對房地產(chǎn)股是利空。

　　3、由于提高幅度非常有限，僅提高了0.27個百分點，所以如果地產(chǎn)股今日過度反應(yīng)，優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股將迎來建倉機會。

　　今日起，央行上調(diào)貸款利率0.27個百分點。

　　回顧最近一次加息是2004年10月29日，當時的股市處于長期熊市之中，加息當日股市跳空25.14點低開，最終收于1320.54點，跌1.58%。

　　今天是五一長假前的最后一個交易日，這次加息對股市會產(chǎn)生什么影響呢？會動搖剛剛形成的牛市走勢嗎？記者就此采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。

　　大勢影響

　　心理作用大于實際影響

　　2004年10月29日的加息令股市跳空25.14點低開，最終仍跌1.58%。此次央行宣布上調(diào)貸款利率，大盤將作何反應(yīng)？

　　平安證券研究所李先明：

　　盡管大家都以為會以上調(diào)存款準備金率作為宏觀調(diào)控的開始，但此次上調(diào)貸款利率，已經(jīng)給我們發(fā)出了信號。上調(diào)貸款利率，將僅僅是宏觀調(diào)控的開始，五一之后，一系列調(diào)控措施很可能陸續(xù)出臺。

　　不過，由于此次僅上調(diào)了貸款利率，應(yīng)該說調(diào)控力度并不大，真正有殺傷力的還是上調(diào)存款準備金率。同時，整個市場環(huán)境已經(jīng)改變，估計不會對市場產(chǎn)生太大影響。

　　中信證券(資訊 行情 論壇)研究所陳濟軍：

　　此次上調(diào)貸款利率的目的，是為了抑制過快的貸款增速。宏觀調(diào)控一直是預(yù)期中的事，單方面上調(diào)貸款利率，調(diào)控力度不會太大。但這也從另一個方面反映出，宏觀調(diào)控將以一種穩(wěn)步走的進程展開，管理層不希望過猛的調(diào)控，給股市帶來太大打擊。

　　短線來看，市場很可能以一種低開的走勢出現(xiàn)，畢竟加息對市場人氣還是有負面影響的。但相信短線的調(diào)整之后，市場還是會回到偏暖的主旋律上。

　　行業(yè)影響

　　銀行股向上 地產(chǎn)股向下

　　陳濟軍認為，單方面上調(diào)貸款利率，對銀行股來說，是一大利好。對各家上市銀行而言，優(yōu)質(zhì)的貸款客戶不會因為貸款利率的上浮而流失，而存款利率并未上調(diào)，因此增加的貸款利息收入將直接增加銀行的收益。

　　盡管前期G招行(資訊 行情 論壇)、G民生等銀行股表現(xiàn)并不突出，但今日受此消息的影響，股價肯定會受到正面刺激，值得投資者關(guān)注。

　　李先明認為，貸款利率的單方面提高，目的很明顯是指向了固定資產(chǎn)投資增長較快的房地產(chǎn)行業(yè)。

　　此次貸款利率提高0.27個百分點，直接提高資金的使用成本，對房地產(chǎn)影響是負面的，短線而言，地產(chǎn)股將直接受到?jīng)_擊，值得投資者警惕。

　　李先明同時指出，對優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股而言，上調(diào)貸款利率，不會從本質(zhì)上改變公司業(yè)績上升的趨勢，一旦G萬科(資訊 行情 論壇)、G招商局(資訊 行情 論壇)、G金融街(資訊 行情 論壇)等優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股出現(xiàn)非理性的下跌，也正好給投資者帶來建倉的機會。

　　記者 曾子建