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昨天，上海綜合指數(資訊 行情 論壇)開盤1398.09點，最高1404.19點，最低1376.96點，收盤1385.90點，下跌10.80點，跌幅0.77%，成交237.60億元；深圳成份指數開盤3837.97點，最高3860.22點，最低3815.61點，收盤3847.79點，上漲12.35點，漲幅0.32%，成交147.50億元。
周四大盤呈沖高回落走勢，股指在創出1404點新高之后便一路震蕩下跌。雖然五日均
線給予短暫支撐，但指標股的低迷表現，重重地打擊了場內資金的做多熱情。最終，上證指數(資訊 行情 論壇)以一根中陰線報收，成交量明顯放大，市場再現拋壓。
盤面來看，做空力量明顯加大。首先，處于跌停板的幾乎都為業績預虧的公司。受此影響，基本面不好的股票逐漸被市場淘汰，后期的走勢不容樂觀。其次，強勢品種有上升乏力的跡象。貴州茅臺(資訊 行情 論壇)在三個漲停之后昨天被打開，成交量的急劇放大表明獲利盤在陸續出局，后期能否重拾升勢還有待觀察。第三，成交金額排在前邊的，多為具有市場號召力的股票，銀行、地產等熱門股票仍在調整之中，這也對市場造成不利影響。
對于大盤后期的走勢，我們在中長期看好的前提下，認為目前多空分歧開始加劇，短期在千四區域難免會寬幅震蕩，這主要是兩極分化所造成的。目前，業績披露即將完成，依據以往經驗，越是最后公布業績的公司，越是業績較差的公司。另外，股改市值已過七成，剩下的公司也多為“困難戶”。這些都給投資者造成了很大的不確定性。做多力量方面，對于強勢品種我們認為短期內仍將保持強者恒強的局面。根據已公布的基金公司的一季報顯示，基金公司全面增倉。其中封閉式基金的持股比例為77.87％，開放式基金中股票型基金的持股比例為79.79％，持股比例明顯上升。這些數據表明，主力資金仍將看多A股市場。
綜合來看，目前指數在整數關口將會出現反復震蕩的走勢，投資者在對市場充滿信心的同時，也要注意到市場短期的不確定性，操作上不宜追高。
航空證券 平磊
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