放量震蕩延續(xù) 市場(chǎng)緣何拒絕調(diào)整

　　證券時(shí)報(bào)見(jiàn)習(xí)記者　成之

　　周二早盤(pán)，有色金屬、房地產(chǎn)等前期的主流板塊都走出沖高回落的走勢(shì)，市場(chǎng)中要求調(diào)整的聲音漸強(qiáng)。但午市開(kāi)盤(pán)后，大盤(pán)卻在多個(gè)熱點(diǎn)的輪流活躍中節(jié)節(jié)上攻，不僅收復(fù)了上午失地，還創(chuàng)出了本輪行情新高。兩市總成交383.6億元，也刷新了去年8月18日374.7億元的本輪行情天量，量?jī)r(jià)配合良好。同時(shí)，盤(pán)面持續(xù)活躍，熱點(diǎn)呈現(xiàn)擴(kuò)散跡象。有分析師認(rèn)為，

近期盤(pán)面表現(xiàn)出典型的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)特征，調(diào)整表現(xiàn)為盤(pán)中洗盤(pán)。指數(shù)拒絕調(diào)整的背后，是各路資金博弈的結(jié)果。

　　熱點(diǎn)呈擴(kuò)散趨勢(shì)

　　前日，倫敦金屬交易所基本金屬價(jià)格全線上揚(yáng)。其中，期銅終盤(pán)報(bào)收于5910美元，大幅上漲185美元，再創(chuàng)歷史新高。但是，昨日A股市場(chǎng)的有色金屬板塊并沒(méi)有象往常一樣聞風(fēng)大漲。中金黃金(資訊 行情 論壇)、G中金(資訊 行情 論壇)等龍頭個(gè)股僅在早盤(pán)略微沖高后，全天維持震蕩格局，終盤(pán)均以高位小陰線報(bào)收。即使萬(wàn)科(資訊 行情 論壇)B(資訊 行情 論壇)大漲7.3%創(chuàng)出9.6港元，本輪行情的另一個(gè)龍頭G萬(wàn)科A收盤(pán)漲幅僅有2.53%，無(wú)力再創(chuàng)新高。

　　引領(lǐng)本輪行情的兩大龍頭板塊相繼顯露疲態(tài)，但新熱點(diǎn)的輪換則有加速跡象。以二線地產(chǎn)股、醫(yī)藥等行業(yè)個(gè)股為主力，汽車(chē)、電力、商業(yè)等類(lèi)個(gè)股紛紛表現(xiàn)。盤(pán)中觀察，高價(jià)股依然強(qiáng)勢(shì)不減，云南白藥(資訊 行情 論壇)、小商品城(資訊 行情 論壇)均報(bào)收漲停。對(duì)于有效打開(kāi)股價(jià)空間，吸引二線中價(jià)股拾階而上，起到了良好的先導(dǎo)作用。總體看，市場(chǎng)依然活躍，賺錢(qián)效應(yīng)顯著，強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)。但是，“為什么大盤(pán)拒絕調(diào)整、什么時(shí)候才會(huì)調(diào)整”依然是橫在許多投資者心頭的一大難題。

　　資金博弈的結(jié)果

　　泰陽(yáng)證券分析師趙偉認(rèn)為，“重要位置突破以后一般都會(huì)有一個(gè)回抽確認(rèn)，這次上證指數(shù)突破1300點(diǎn)應(yīng)該也不會(huì)例外。自4月3日上證指數(shù)穿越1300后，從空間、量能、時(shí)間等基本上能夠確認(rèn)突破的有效性，但如此重要的阻力位被突破，如果沒(méi)有回抽確認(rèn)，投資者心理上不踏實(shí)。”而據(jù)記者了解，這種判斷被不少市場(chǎng)人士認(rèn)同。

　　但大盤(pán)近期為何連續(xù)巨量攀升而拒絕下調(diào)呢？上海某私募基金負(fù)責(zé)人陳先生對(duì)記者解釋說(shuō)，“應(yīng)該是資金博弈的結(jié)果。近段時(shí)間不斷有報(bào)道新開(kāi)戶(hù)持續(xù)增加，市場(chǎng)新增資金不少。這些新增資金的進(jìn)入是導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)活躍、熱點(diǎn)漸漸擴(kuò)散的重要原因。”

　　據(jù)陳先生介紹，前期進(jìn)入市場(chǎng)的資金不少志存高遠(yuǎn)，現(xiàn)在也不愿撤離，甚至由于知道外面有資金虎視眈眈，籌碼緊緊握在手里面不肯放松，也不愿輕易玩波段操作。“有不少資金前期玩波段操作，結(jié)果籌碼扔出去股價(jià)卻沒(méi)有被砸下來(lái)，不得不重新買(mǎi)回來(lái)。這樣的例子近期很多，大家都很小心了，輕易不會(huì)大規(guī)模拋出手中的長(zhǎng)線籌碼。”

　　人民幣升值的主線

　　同時(shí)，陳先生認(rèn)為，人民幣加速升值也是一個(gè)不可忽視的因素。人民幣升值是引發(fā)并維持這輪行情的重要因素之一，而這個(gè)因素在近期可能出現(xiàn)突破性變化。

　　資料顯示，近期人民幣兌美元匯價(jià)最低到8.0020，距8元大關(guān)僅20個(gè)基點(diǎn)。不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，本周匯價(jià)就可能突破8元大關(guān)，并將加速升值。顯然，沖著這個(gè)因素進(jìn)來(lái)的資金不會(huì)在這個(gè)重要時(shí)候輕易出局。“而且他們意在長(zhǎng)遠(yuǎn)，很多都有國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，絕對(duì)不會(huì)與大多數(shù)投資者的思路一樣。或許可以說(shuō)，他們是底氣最足、期望值最高的資金，而對(duì)他們來(lái)說(shuō)，A股目前的位置不高。”陳先生似乎對(duì)這批資金充滿期待。

　　1450點(diǎn)是近期目標(biāo)高位

　　“對(duì)于不少投資者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)拒絕調(diào)整讓他們老是在心里惦記著‘什么時(shí)候調(diào)整’，因此老是不敢買(mǎi)，而

　　趙偉認(rèn)為，昨日市場(chǎng)已經(jīng)初露端倪，如昨日市場(chǎng)一改近來(lái)個(gè)股漲多跌少的狀況，尤其是深圳市場(chǎng)，雖然指數(shù)上漲了44.81點(diǎn)，但漲跌比為320：333，整體活力有所降低。同時(shí)，IPO和再融資已經(jīng)提到了管理層的議事日程，輿論普遍認(rèn)為“五一”前后將是個(gè)時(shí)間窗。

　　對(duì)于具備調(diào)整點(diǎn)位，陳先生則對(duì)記者明確表示，“應(yīng)該在1450點(diǎn)附近。深圳市場(chǎng)已經(jīng)突破了2001年以來(lái)的長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線，結(jié)束了近5年的熊市。上海市場(chǎng)應(yīng)該也會(huì)突破，而目前這條牛熊分界線在1450點(diǎn)附近，因此這將是上證指數(shù)近期的目標(biāo)位。”

　　而按照平安證券羅曉鳴博士的分析，目前上證指數(shù)運(yùn)行在第一大浪的3浪3，而按照量度升幅，這一波的目標(biāo)在1500點(diǎn)以上。即使有調(diào)整也不應(yīng)該超過(guò)3月初3浪2的幅度，即56點(diǎn)。如此計(jì)算，回調(diào)也最多至1300點(diǎn)附近。