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本報記者 郝淵侃 蔡臻欣 發自上海
財政部、國家稅務總局昨日聯合下發通知，從4月1日起，對我國現行消費稅的稅目、稅率及相關政策進行調整。其中調整部分稅目稅率中，涉及稅率調整的有白酒等幾個稅目。
白酒消費稅改革可謂幾經波折。其最終稅改方案是：薯類與純糧類白酒生產企業從價
消費稅率將統一為20%，但從量消費稅率仍將維持原有的水平不變。
近期，較為熱門的幾家白酒類上市公司走勢強勁，山西汾酒(資訊 行情 論壇)(600809.SH)短短三周內上漲約25%，貴州茅臺(資訊 行情 論壇)(600519.SH)在十多個交易日內從47元附近快速上漲至6 2 元，G 老窖(000568.SZ)更是在半年多時間內股價翻番。分析人士認為，這背后除了大量增量資金介入的原因外，主要是基于稅改政策預期的提前消化。
從白酒類上市公司角度而言，此次稅改一旦實施，將提振白酒類企業盈利預期，但幅度相對有限。中金公司認為，從價消費稅率下調對所有純糧類白酒產銷企業都是利好，但對企業盈利的具體提振幅度則取決于白酒企業內部轉移價格的高低以及企業當前的利潤水平。
2005年，白酒企業累計完成白酒銷量350萬噸，實現銷售收入722億元，但累計銷售稅金只有72億元，中金公司由此推算：規模以上企業平均產品轉移價格(即從價消費稅稅基)僅為最終產品出廠價格的21%，當年規模以上企業累計實現利潤總額73億元，稅前利潤約為10%，假設上述350萬噸白酒全為純糧釀造，從價消費稅率下調5%將會帶來約7.5億元的稅前利潤,換句話說,可一次性提升全行業盈利10%。
中金公司和申銀萬國證券研究所認為，山西汾酒、五糧液(資訊 行情 論壇)(000858.SZ)、G老窖(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺等上市公司的盈利水平均將受到不同程度的正面影響。
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