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□ 張亞梁
昨日，大盤未能延續前日反彈，在僅上沖至1262.75點后，便出現整理走勢。曾一度在午后探至1250.28點，尾市是震蕩回升，報收于1259.04點，微跌0.05%。成交金額也從前日的69億微幅放大到73億。
總體上股指處于波瀾不興的狀態。前日對大盤上漲貢獻較大的銀行股再現調整，部分調整幅度不淺。其中，浦發銀行(資訊 行情 論壇)下跌3.36%，再創調整新低；G民生盤中也下破了前日低點。相比之下，G招行周二的跌幅相對小一些，但是盤中也下摸到了前日的低點。這幾只個股的表現，似乎進一步在證實銀行股的調整尚還未到言結束的時候。而中國石化(資訊 行情 論壇)整日走勢較為平穩，股價也繼續站在60日均線之上。結合其H股的走勢，我們估計其短期內有可能繼續對跌破30日均線進行回抽確認，但是中期調整的趨勢可能已經形成。
其它權重指標股方面，中國聯通(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)在經過5個交易日的蓄勢整理后，昨天有所表現，股價上漲1.48%，創出近五天新高。在目前的五只權重指標股中，中國聯通可能會對大盤貢獻度相對較大。這種動力恐怕主要來自于其前期股價漲幅不大，由于股改帶來的交易性機會的預期。但是，畢竟中國聯通還不可能完全代替中國石化的地位，并且其上漲的力度既取決于后續量能的放大，也取決于其推出的股改方案能否讓那些博取低風險的套利資金獲得交易性機會。而另外一只表現最差的G長電(資訊 行情 論壇)，在上周大幅破位之后小幅整理四天，但是量能很小，很難斷定其短期的上下波動。
G寶鈦、大商股份(資訊 行情 論壇)、國電南瑞(資訊 行情 論壇)、G綜超(資訊 行情 論壇)、G包鋁五只股票創出新高，其中G寶鈦從上周開始就屢創新高，而像G洪都、G海螺、G中鐵、G重汽等基金重倉股的表現也不錯。這表明在指數無作為的情況下，部分機構資金仍在對與“十一五規劃”投資主題密切相關或可能受益的國防軍工、輸配電設備、商業零售、鐵路建設、農業等行業的股票進行倉位結構配置。從提升市場的人氣和信心的角度分析，不斷有個股創出歷史新高肯定是好事，但是能否出現從局部到全面、從量變到質變的大轉變恐怕還是個問題。作為投資者來說，應該密切關注這種股價結構調整帶來的機會和風險。與此同時，浙江海納(資訊 行情 論壇)創出歷史新低，表明績差股仍是目前投資者應該重點防范的做空板塊。
總體上來看，大盤收出一根帶有9個點下影線的十字陰星，說明市場多空雙方在這個位置達成了一個短暫的平衡。目前五日均線成為短期對大盤形成支撐的一個點位，昨日10日均線已經下移至1269點，今日將下移到1265點左右，而20日、30日均線目前還稍遠，在1276點左右，隨后幾個交易日也將慢慢下移。我們曾經提出反抽的第一目標位在1273點左右，離目前的收盤價還差10多個點，因此，目前30日均線跌破后的回抽確認行情可能還意猶未盡。當然，由于市場轉弱，中線調整趨勢已經形成，出現單根陰線，把近期從1238點反彈的20個點空間全部覆蓋的可能性也不是沒有，只是概率較小而已。
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