千三門(mén)檻終躍過(guò) 三大板塊料受捧

　　祁和忠

　　昨日上證綜指在利好消息刺激下，再創(chuàng)近期新高1308點(diǎn)，報(bào)收1306點(diǎn)，在本輪行情中首次站在千三大關(guān)之上；兩市總成交184億元。千三之后，市場(chǎng)將何去何從？

　　據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)(資訊 行情 論壇)(行情 論壇)證券研究所最新發(fā)布的投資策略報(bào)告分析，

目前市場(chǎng)壓力與動(dòng)力并存。“兩會(huì)”的召開(kāi)，將激發(fā)市場(chǎng)追捧“十一五”規(guī)劃類題材的三大熱點(diǎn)：新農(nóng)村建設(shè)概念、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

　　市場(chǎng)等待利好消息兌現(xiàn)

　　申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，目前市場(chǎng)在等待一些利好消息的兌現(xiàn)。

　　首先，市場(chǎng)在等待今年1至2月的投資數(shù)據(jù)，如果投資增長(zhǎng)強(qiáng)勁，5680億元的信貸、19.2%的M2增速都有了交待，那么它們都指向同一個(gè)暗示，即宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然強(qiáng)勁，好于之前市場(chǎng)的普遍預(yù)期。

　　第二，中石化(資訊 行情 論壇)系后續(xù)整合方案。對(duì)于上海石化(資訊 行情 論壇)、儀征化纖(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)和石煉化(資訊 行情 論壇)的私有化方案，投資者繼續(xù)強(qiáng)烈期待。一旦投資者預(yù)見(jiàn)到私有化的必然性和終點(diǎn)，時(shí)間和過(guò)程就都不重要了，中石化也無(wú)力改變事情的進(jìn)展。

　　第三，再融資和“新老劃斷”的進(jìn)程。顯然，相關(guān)的不確定性和資金分流將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，配合估值和業(yè)績(jī)壓力將導(dǎo)致大盤(pán)回落。但回落之后，當(dāng)再融資、新IPO出臺(tái)時(shí)，投資者可能發(fā)現(xiàn)新的投資機(jī)會(huì)。

　　三大板塊短線將受追捧

　　展望三月，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，“兩會(huì)”召開(kāi)將激發(fā)市場(chǎng)追捧“十一五”規(guī)劃題材類板塊。新農(nóng)村建設(shè)板塊中的建材、農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)、家電和工程機(jī)械類個(gè)股，最值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。水泥二線股如G青松、賽馬實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)、祁連山(資訊 行情 論壇)和冀東水泥(資訊 行情 論壇)等，預(yù)期在三月份將有強(qiáng)勁表現(xiàn)。同時(shí)，先進(jìn)制造業(yè)中的機(jī)械、電子元器件、軟件、電氣設(shè)備等個(gè)股，以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的金融股等也存在較多機(jī)會(huì)。

　　除了上述三大熱點(diǎn)板塊外，投資者還可關(guān)注鋼鐵股的短線交易機(jī)會(huì)，以及汽車行業(yè)的戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì)。在鋼鐵行業(yè)，下列五個(gè)因素有望引發(fā)鋼鐵股反彈：一是鋼鐵企業(yè)持續(xù)低庫(kù)存，導(dǎo)致鋼價(jià)全面反彈；二是境外鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)反彈；三是“兩會(huì)”后發(fā)改委將出臺(tái)有關(guān)政策，限制包括鋼鐵在內(nèi)的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)；四是行業(yè)內(nèi)的并購(gòu)重組越來(lái)越多，特別是河北地區(qū)；五是海運(yùn)價(jià)格顯著下降，有效減輕了鐵礦石運(yùn)輸成本。不過(guò)，值得注意的是，由于產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，鋼鐵股的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)還沒(méi)有出現(xiàn)。

　　目前，汽車銷售已連續(xù)兩個(gè)月明顯好于預(yù)期；汽車企業(yè)庫(kù)存連續(xù)四個(gè)月下降，這在2003年以來(lái)是首次出現(xiàn)。可以預(yù)期，汽車消費(fèi)的另一個(gè)高潮已再次來(lái)到。

　　最后，商業(yè)地產(chǎn)股也可能有不錯(cuò)表現(xiàn)，房地產(chǎn)業(yè)的熱潮將蔓延到投資性的商業(yè)地產(chǎn)公司，比如浦東金橋(資訊 行情 論壇)、小商品城(資訊 行情 論壇)等。

　　短線重點(diǎn)關(guān)注題材股

　　近期市場(chǎng)資金流向較前期發(fā)生了明顯的變化，此前一直受到增量資金追捧的藍(lán)籌股明顯受到冷落，而題材股則顯著升溫。如本周科技板塊、外資并購(gòu)板塊、航天軍工板塊等反復(fù)走強(qiáng)，并顯示出強(qiáng)大的財(cái)富效應(yīng)，資金流入跡象非常明顯。我們認(rèn)為，在目前點(diǎn)位，資金的偏好指明了未來(lái)行情演變主線的變化，市場(chǎng)熱點(diǎn)有望從基金主導(dǎo)的藍(lán)籌股過(guò)渡到熱錢(qián)主導(dǎo)的題材股，千三之上或?qū)⒊蔀轭}材股的天下。

　　由于大盤(pán)已經(jīng)站到千三之上，藍(lán)籌股已經(jīng)完成了階段性使命，股指中線上漲空間的進(jìn)一步拓展有效了激發(fā)了市場(chǎng)的想象空間，在局部題材個(gè)股大幅上漲的強(qiáng)大財(cái)富示范效應(yīng)影響下，增量資金會(huì)在類似相關(guān)品種中制造機(jī)會(huì)，這樣將使得題材股行情不斷升溫。后市投資者應(yīng)調(diào)整思路，對(duì)市場(chǎng)熱門(mén)題材股可以加大關(guān)注力度，對(duì)盤(pán)面新出現(xiàn)的熱點(diǎn)如“兩會(huì)”題材、基礎(chǔ)建材、航天軍工、外資并購(gòu)等可給予跟蹤關(guān)注，這些板塊有望成為千三之上多方主力的新寵。(北京首放)