幾大利空因素狙擊1300點 保險撤資引發股市劇震

　　多頭夢寐以求的1300點終于在2月15日出現在電腦屏幕上，雖然只是短短的一瞬間，卻成為一個新的紀錄。這是上證指數(資訊 行情 論壇)去年3月因股改失守1300點，時隔11個月之后，再次接近這個位置。就在多頭投資者彈冠相慶的時候，一場意想不到的“跳水風暴”正悄悄向他們襲來。

　　2月16日，摸高1300點的第二天，上證指數突然大幅下跌。全天下跌30點，創今年以來

單日最大跌幅。2月17日上證指數再次走出反彈回落的K線，技術指標也露出調整信號，曾經伸手可及的1300點得而復失。究竟是什么因素狙擊了1300點？市場人士擔心，1300點是否成為市場的一個階段性頂部？

　　保險機構見好就收巨額贖回

　　狙擊1300點的空頭主力被認為是保險資金。據有關消息人士透露，從2月15日開始，中國人壽(行情 論壇)(資訊 行情 論壇)保險公司一直在巨額贖回它在開放式基金上的投資，多家基金管理公司面臨較大的現金兌付壓力，基金經理被迫賣出股票以便籌集現金。這也是2月16日基金重倉股跌幅較大的主要原因。

　　保險公司狙擊1300點的行為也驚動了證監會。2月16日收市之后，各家基金管理公司相繼收到了中國證監會基金管理部發出的《關于應對中石化(資訊 行情 論壇)收購事件可能引起的套利行為的通知》。該通知要求，基金公司要制定相應的申購和贖回政策，防止部分機構利用中石化回購四家A股子公司的機會，進行套利行為，并給市場帶來大幅震蕩。

　　博時基金管理公司首先做出反應，2月17日，博時基金管理公司發布公告，暫停博時價值增長證券投資基金、博時精選(資訊 凈值 論壇)股票證券投資基金的申購及其他開放式基金轉入業務，暫停申購及轉入期為2月16日-2月20日。博時此舉暫時卡住了其他保險機構繼續大幅套利博時旗下開放式基金的渠道。

　　1300點歷來是“兵家”必爭之地

　　華泰證券分析師姚誠認為，保險機構在1300點的位置上出現套利行為本身無可厚非，基金公司對大機構的申購贖回免費就從制度上給了保險資金的套利機會。1300點相對于去年12月初的1100點已經上升了近20%，包括保險機構在內的主力套現欲望都很強烈。加上近期市場傳聞IPO

　　1300點歷來是“兵家”必爭之地，在2005年股改開始之前，在上證指數1300點附近曾經3次成為滬深股市的階段性底部。2005年3月因為對股改的恐懼，1300點被有效擊穿，空方將上證指數壓低到998點才住手。銀河證券分析師鐘晨認為，根據“頂底互換”的原則，當市場重新回到1300點的時候，曾經的“鐵底”就變成了堅硬的頂部。

　　九連陽之后市場走向何方？

　　如果我們觀察上證指數從去年12月初到現在的周K線圖，會發現上證指數走出了罕見的9連陽，這是滬深股市5年大熊市中極為少見的現象。僅僅是在上周，上證指數才在9連陽之后收出了一個陰線，顯示了調整的勢態。

　　一些技術分析人士認為，由于滬深股市在2個月的時間內連續上升，市場已經積累了大量的獲利回吐盤，保險資金只是這些獲利盤中的主力部分。當上證指數距離其年線(1158點)較遠的時候，市場就將產生回歸年線的牽引力。所以部分技術分析人士認為，上證指數3月份的調整目標是1200點以下接近其年線的位置。

　　而姚誠的看法比較樂觀，他認為只要近期沒有IPO新股發行，市場就沒有大幅向下的壓力，在頂住保險機構的贖回潮之后，市場有望重新上行，并將紅旗堅定地插上1300點高地。

　　商報記者 凌嘉