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武漢新蘭德 余凱 責任編輯 謝衛國
新春伊始，滬深兩市B股再度拉出巨陽線。2月6日，上證B指暴漲7.28%，深證B指(資訊 行情 論壇)大漲4.66%。成為推動大盤大幅上攻的生力軍。而自12月22日B股行情啟動算起，上證B指已經飆升了57.2%，深證B指也漲了36%。其中不少B股股價更是出現了翻番行情，如東貝B、開開B、輪胎B等。應該說B股市場的絕地逢生，完全是來自于在股改進程中對A、
B股并軌的強烈預期。
隨著國內股市A股對外資戰略投資的放開，近日市場傳出已被日益邊緣化的B股市場將有可能被回購或與A股合并的消息，證監會研究中心主任李青原也暗示了A、B股合并問題正在考慮中。
而長期困惑的B股市場可能要面對大致三條出路：回購注銷(資訊 行情 論壇)；A、B股合并；與H股市場并軌等，這給市場提供了系統性的投資機會。于是乎，B股市場大干快上，一輪人造牛市應運而生了。
三條出路中，A、B股合并、與H股市場并軌等操作的前提條件是，外管局要對合并過程中出現的資本項目可兌換事項做出特殊的規定，所以其操作目前看仍有一定的難度；而B股的回購注銷則操作難度顯然要小得多。尤其是在股改進程中，對于那些同時含有A、B股的上市公司而言，完全可以將B股的回購作為其股改對價的一部分，所以B股的回購注銷不但有操作的空間，而且有上市公司操作的內在動力，其先行一步也就在預期之中了。
從目前上市公司情況看，含B股的公司數量為109家，其中85家公司既有A股又有B股，B股總市值約80億美元，約占兩市總市值的4%左右。目前很多B股上市公司交易價格仍然低于凈資產，一旦完成回購，將有效提高A股的含金量，而凈資產和每股收益的增加，無形中又會提高相應A股的估值水平，對A股股價也有一定的促進作用。近期市場上紛紛上演A、B股股價比翼齊飛的好戲，如長安汽車(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)等。所以從這個層面理解，目前市場中存在一定的A、B股的套利機會。
我們認為值得關注的含有B股的上市公司有大眾交通(資訊 行情 論壇)、上柴股份(資訊 行情 論壇)、友誼股份(資訊 行情 論壇)、上海機電(資訊 行情 論壇)、振華港機、中集集團(資訊 行情 論壇)、麗珠集團(資訊 行情 論壇)、威孚高科(資訊 行情 論壇)、長安汽車等。
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