節后預虧預警風險將逐漸被釋放

http://whmsebhyy.com 2006年01月26日 02:29 北京晨報

　　A股市場在近期出現了較為罕見的個股大面積跌停的走勢，比如說昨日的上海科技(資訊行情論壇)、中恒集團(資訊行情論壇)、創智科技(資訊行情論壇)等，年報風險是其中一個很重要的方面。

　　虧損因素各不相同

　　每一家上市公司虧損或業績大幅下降的因素都不一樣，歸納起來有兩點：一是行業的因素，二是自身的因素。比如說中恒集團業績預虧的原因就在于承擔國海證券巨額虧損所帶來的投資減值，意味著2005年券商的“寒流”對中恒集團的盈利能力產生了極大的影響。而資產減值準備還體現在類似于創智科技、亞華種業(資訊行情論壇)等盲目違規擔保所帶來的計提類型的虧損。

　　年報風險會逐漸降低

　　隨著時間的推移，年報的風險也會逐漸降低，一方面是因為根據規則，在春節后就不會再見到預虧預警的個股，股價因此而波動的風險降低。另一方面則是因為這些個股已經在不利消息公布后出現急跌，釋放了年報風險。那么，在年報真正公布時，反而會出現利空出盡是利多的走勢。所以，此類性質的年報風險已不大。

　　節后要防范的倒是績優年報

　　投資者反倒要注意另外一種年報風險，就是績優股在年報公布后的不佳走勢，因為市場對這些績優股業績增長抱有極強的預期，但如果年報中的業績增長數據低于市場預期往往會出現急跌，就如同洪城水業(資訊行情論壇)在年報公布后的走勢。所以，在春節后，投資者要防范的并不是業績預虧預警個股的風險，而是績優股的風險。

　　預虧預警股風險與機會并存

　　當然，在實際操作過程中，預虧預警股的走勢也是有所分化的。這主要是由于預虧預警的業績代表著過去的2005年，而證券市場炒作的預期，看到的是2006年或者以后業績的增長，藍星清洗(資訊行情論壇)的TDI生產線，G京東方(資訊行情論壇)的TFT生產線等，長源電力(資訊行情論壇)、成商集團(資訊行情論壇)等個股也存在著較大的機會。

　　但是，如果公司的基本面并沒有明顯改觀，或者公司的資產狀況非常之差，業績虧損的延續性相對確定，那么，此類個股的投資風險將是非常大的，比如說創智科技、南方匯通(資訊行情論壇)等。江蘇天鼎秦洪

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