震蕩顯分歧 節(jié)后定方向

　　編者按：昨日兩市盤中大幅震蕩后收盤表現(xiàn)各異，滬指下跌3點(diǎn)，深成指上漲44點(diǎn)，成交達(dá)到近期高點(diǎn)水平，顯示出一定放量滯漲跡象。加之昨日是本輪行情開始以來的第34個(gè)交易日，而34屬于神奇數(shù)字序列，股指存在變盤的可能，因此市場(chǎng)對(duì)大盤見頂?shù)膿?dān)憂加重。本欄三位嘉賓中，著名市場(chǎng)人士郭憲和阮華雖不認(rèn)同見頂?shù)恼f法，但對(duì)后市空間持謹(jǐn)慎態(tài)度。郭憲認(rèn)為，被巨大慣性推動(dòng)的市場(chǎng)，正在向本輪升勢(shì)的“臨界點(diǎn)”挺進(jìn)；阮華認(rèn)為，現(xiàn)在還不能得出見頂?shù)慕Y(jié)論，后市仍可謹(jǐn)慎樂觀，但是大規(guī)模追進(jìn)已是不宜。北京首放的觀點(diǎn)最為樂

觀，認(rèn)為目前的震蕩屬于正常的技術(shù)性震蕩，經(jīng)過這樣的震蕩后，行情才能走得更穩(wěn)健，空間才會(huì)更大。

　　機(jī)構(gòu)滾動(dòng)操作

　　郭憲

　　市場(chǎng)在頻繁高換手的情況下不斷創(chuàng)出新高點(diǎn)，機(jī)構(gòu)資金滾動(dòng)操作跡象明顯。眼下大盤的走勢(shì)有點(diǎn)類似摸著石頭做行情，被巨大慣性推動(dòng)的市場(chǎng)，正在向本輪升勢(shì)的“臨界點(diǎn)”挺進(jìn)，確切的位置誰都說不準(zhǔn)。對(duì)大資金而言，在目前點(diǎn)位已無戰(zhàn)略選擇可做，最多是戰(zhàn)術(shù)上做得好一點(diǎn)，盤面的起伏正是“船大難掉頭”的大鱷們心態(tài)矛盾的寫照。

　　單純從成交量狀況分析，本輪上漲是年度與波段行情性質(zhì)，在持續(xù)時(shí)間上還有回旋余地。問題是短期上升太快，多方能量基本釋放已盡。現(xiàn)在是較為樂觀的情緒在支撐市場(chǎng)，而非充裕的資金在運(yùn)作行情。某種階段性的整理是延續(xù)行情的最好選擇，對(duì)主流機(jī)構(gòu)而言也是比較安全和穩(wěn)健的策略。從盤中觀察，權(quán)重股輪番走強(qiáng)與調(diào)整，明顯是機(jī)構(gòu)在進(jìn)行倉(cāng)位的主動(dòng)性控制。好在各種游資仍在題材股上做補(bǔ)漲，市場(chǎng)熱點(diǎn)此起彼伏。

　　節(jié)前交易進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)在謹(jǐn)慎中維持創(chuàng)新高的能力，表明還是有一些后續(xù)介入的機(jī)構(gòu)想擴(kuò)大盈利，這使下檔支撐不斷上移。同時(shí)，機(jī)構(gòu)的滾動(dòng)操作也使大家的持股成本增加，指數(shù)波動(dòng)的區(qū)間相應(yīng)抬高，在系統(tǒng)性回落來臨前，這種摸著石頭做行情的特征是主基調(diào)。最好的應(yīng)對(duì)策略是：沖高要果斷拋售，回調(diào)要敢于承接。

　　兩種沖頂形式

　　阮華

　　主力指揮大盤上攻的令旗有兩面，首先是中國(guó)石化，在中國(guó)石化逐漸顯出疲態(tài)的情況下，昨日深成指又挺身而出，其中擔(dān)當(dāng)主角的是權(quán)重居前的

　　從技術(shù)的角度分析，近期大盤沖頂?shù)男问綗o非有這樣兩種：一是放巨量(兩市日成交350—450億元甚至更高)拉大陽(yáng)，以倒V型完成一日反轉(zhuǎn)；也有可能不拉大陽(yáng)而只是出現(xiàn)放量滯漲。二是以上升楔形見頂，期間不斷縮量。到底走出哪一種形式，現(xiàn)時(shí)尚難判斷，只能說前者的概率低于后者。如是后者，則進(jìn)兩步退一步將升勢(shì)維持到春節(jié)后不成問題，震蕩將成為期間的特征。

　　目前對(duì)整個(gè)大盤構(gòu)成主要支撐的，與其說是資金，不如說是信心———無論是主力或中小散戶，均寄望于春節(jié)后會(huì)有較多，增量資金進(jìn)場(chǎng)，從而推動(dòng)行情進(jìn)一步上揚(yáng)。但經(jīng)驗(yàn)告訴我們，當(dāng)預(yù)期成為市場(chǎng)共識(shí)時(shí)，大盤往往會(huì)出現(xiàn)與之相反的走勢(shì)。

　　繼續(xù)拓展空間

　　北京首放

　　昨日深滬兩市繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩，滬指收盤下跌不到4點(diǎn)，深成指收盤上漲44點(diǎn)，雖然漲跌不同，但是總的格局都是一致的，即都出現(xiàn)了寬幅震蕩走勢(shì)。從技術(shù)上看，雖然市場(chǎng)遇到了一定的阻力，但是調(diào)整低點(diǎn)就在5日均線附近，說明市場(chǎng)仍處于一個(gè)非常強(qiáng)的狀態(tài)中。而成交量有所放大，滬市金額達(dá)到160億元，兩市相加超過250億元，達(dá)到了近期的高點(diǎn)水平，表明多空雙方在目前點(diǎn)位進(jìn)行著激烈的交戰(zhàn)。我們認(rèn)為，這只是多空換手的一部分，在消化獲利盤，清洗浮動(dòng)籌碼，修復(fù)超買指標(biāo)之后，市場(chǎng)仍將繼續(xù)向上拓展空間。

　　從2005年12月6日開始的本輪行情運(yùn)行至今，共有34個(gè)交易日，滬指突破了千一、千二兩大整數(shù)關(guān)口，共有9根陰線，25根陽(yáng)線，這說明了市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)。漲幅最大的個(gè)股云鋁股份最大上漲達(dá)到90%，并且有25只個(gè)股漲幅超過50%，接近20只個(gè)股漲幅超過30%，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了賺錢效應(yīng)，熱點(diǎn)板塊極為突出。以上種種現(xiàn)象說明，我們正處于一個(gè)經(jīng)過四年半下跌洗禮之后的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，而這將會(huì)打破市場(chǎng)形成的熊市思維！因此，對(duì)于本周的震蕩，投資者不必?fù)?dān)心和害怕，因?yàn)檫@種震蕩只是正常的技術(shù)性震蕩，在目前點(diǎn)位進(jìn)行適量換手之后，多方將繼續(xù)向上發(fā)起攻擊，而且經(jīng)過這樣的震蕩之后，后市的上揚(yáng)行情才能夠走得更穩(wěn)健，空間才會(huì)更大。