寶馬聯盟大煉鋼鐵低估值導致鋼鐵股股價回歸

http://whmsebhyy.com 2006年01月20日 09:59 四川在線-華西都市報

　　寶鋼、馬鋼近日簽署戰略聯盟框架協議，“寶馬聯盟”正式建立，這預示著中國鋼鐵企業面臨一場大洗牌。另據報道，繼入股華菱管線(資訊行情論壇)之后，米塔爾鋼鐵集團有意購入內蒙古包鋼集團49%股權。

　　在兩大消息刺激下，昨日A股和H股市場鋼鐵股同時爆發，A股市場G鞍鋼一度漲停，南鋼股份(資訊行情論壇)、濟南鋼鐵(資訊行情論壇)漲幅超過5%；H股市場鞍鋼和馬鋼占據

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漲幅前兩位，上漲幅度均超過6%。分析人士指出，在長期下跌后，隨著行業整合預期的增大，龍頭鋼鐵股價值回歸的要求強烈。

　　整合預期加大

　　鋼鐵行業景氣下降已經成為市場共識。高盛稱，鋼鐵企業的平均運營利潤從去年3月的7%下降到去年11月的2.8%。平安證券預計鋼鐵股2006年業績將大幅下滑，平均每股收益將同比下降40%左右。

　　據統計，我國現有鋼鐵廠4847家，但最大的10家鋼鐵企業的市場占有率卻從2002年的近50%下降到了不足33%。針對這一現狀，去年國家發改委提出，排名前十位的鋼鐵企業到2020年鋼產量占全國產量的比例要爭取達到70%以上。在政策推動下，行業整合的預期開始增大，這為行業中的龍頭公司提供了機會。

　　QFII越跌越買

　　由于行業發展處于低谷，絕大部分鋼鐵股一年多以來持續走低。但令人奇怪的是QFII在部分鋼鐵股上出現越跌越買的情況。據2005年三季報披露的信息，G寶鋼(資訊行情論壇)的前四大流通股東中QFII占據三席，分別是瑞士銀行、高盛和摩根士丹利國際，其中高盛是在第三季度才上榜的，瑞士銀行和摩根士丹利國際則在第三季度同時加倉。同樣的情況還出現在馬鋼股份(資訊行情論壇)、G鞍鋼和G新鋼釩(資訊行情論壇)等個股上。

　　分析人士認為，行業整合將圍繞龍頭鋼鐵企業進行，因此寶鋼、武鋼和鞍鋼等的機會較大，這可能是QFII看中上述個股的重要原因。

　　低估值導致回歸

　　目前，鋼鐵股在整體股價、市盈率、市凈率等估值指標上都居兩市最低。如果考慮股改對價，鋼鐵股的估值水平將更低。近期大盤指數連創新高，鋼鐵股價值回歸的要求越來越強烈。

　　綜合上述情況，建議投資者重點關注龍頭鋼鐵股和外資并購可能較大的鋼鐵股。例如G寶鋼、G鞍鋼和包鋼股份(資訊行情論壇)。

　　包鋼股份(600010)：主導產品重軌、無縫鋼管，附加價值較高，募集資金投向的冷軋薄板項目是十五和

十一五規劃中優先發展的替代進口產品的重點項目。擁有的白云鄂博礦是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，近期形成了穩步上升趨勢。(李東升)

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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寶馬聯盟大煉鋼鐵 低估值導致鋼鐵股股價回歸

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