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武漢新蘭德 余凱
日前金屬價格一路高歌猛進，連創新高，而在今年有色金屬的漲幅榜中，鋅更是以45.8%的漲幅超過目前最為大家矚目的銅近10個點，并創出自身16年的新高。然而與黃金和銅業股票比起來，鋅業板塊的走勢顯然要弱一些，從這點來說，鋅業板塊后市存在著極大的上漲動能。
就目前而言，我國涉足鋅業的上市公司主要有中金嶺南(資訊 行情 論壇)、馳宏鋅鍺(資訊 行情 論壇)、宏達股份(資訊 行情 論壇)、株冶火炬(資訊 行情 論壇)、內蒙宏峰(資訊 行情 論壇)、鋅業股份(資訊 行情 論壇)等，但實事求是地說，不是所有的冶煉企業都能從高鋅價中受益太多，這主要是由于我國鋅冶煉產能擴張過快，使得冶煉加工費無法提高，這樣冶煉企業將難以分享鋅價上漲的好處。此外，上游原材料的瓶頸對冶煉企業也影響巨大。
在未來鋅價高位運行情況下，只有那些自有資源比例高、儲量豐富，且生產成本較低的上游礦山企業才有可能取得較好的收益，宏達股份(600331)三季報顯示，公司本部產品毛利率遠低于金鼎鋅業，主要原因是它的自給率較低。目前兩市僅有G中金(000060)、宏達股份(600331)、馳宏鋅鍺(600497)等具有礦產資源優勢。
G中金擁有的凡口鉛鋅礦目前是國內品位第一、儲量第二、國內綜合質量最優的鉛鋅礦，僅次于云南的蘭坪礦。預計配股項目達產后，公司產能將擴張11萬噸左右，并將提高資源綜合利用率，有利于提高公司的盈利水平。
馳宏鋅鍺擁有的礦山廠、麒麟廠兩座自備礦山具有儲量大、品位高的特點，它同時也是兩市惟一一家資源自給率達100%的鉛鋅企業，其鉛鋅產量居我國第5位，目前其鋅產品占公司主營收入的73%。
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