財經縱橫新浪首頁 > 財經縱橫 > 股市及時雨 > 正文
 

權證概念無力單挑大盤


http://whmsebhyy.com 2005年11月28日 02:13 人民網-國際金融報

權證概念無力單挑大盤

  繼寶鋼權證上市之后,上周G武鋼的認購權證連續3天牢牢封死在漲停,1.522元的收盤價較其上周三的參考開盤價0.484元足足上漲了214%;認沽權證雖然在第三天出現了震蕩,但在尾市還是被封在了漲停,其1.860元的價格較其上周三的參考開盤價也是漲幅達到了126%。那么,在創設機制即將開始實施的本周,它們又將如何表現呢?

  筆者認為,權證這種新型衍生品種,由其獨特的T+0交易制度、供求關系失衡等因
素所決定,它們的生命力和前景將是相當旺盛和看好的。特別是在股權分置、新老劃斷、做空機制等幾大最根本制度完善之前,無論是長線資金還是在場內的基金,還是擅長短線的游資等,都表現出對未來走勢相當迷茫。在大盤短中期難有大作為的情況下,對權證炒作自然就成為市場的主流,甚至可以認為將是今冬明春的一道靚麗的風景線。

  筆者預計,它們在本周短期內出現了大幅的震蕩和回落整理后,將走出類似寶鋼權證的寬幅震蕩走勢,會帶來高拋低吸的機會。正是這種帶有瘋狂味道的走勢,有可能吸引更多獵奇資金。在風險控制放在第一位的前提下,有時間看盤,短線技術比較好并能夠嚴格做到止損的投資者,可以開始在這批權證當中,尋找投機之中相對理性的品種進行操作。

  上周大盤微跌0.18%,而成交金額則是僅比前周放大12億元,繼續維持地量水平。如果不是上周三創設制度的推出,帶動了以G武鋼為代表的一批創設概念股的走強,那大盤將會更難看。

  而G武鋼僅憑著一個雙蝶的權證,卻使得G武鋼的股價,戴帽復牌5天最大漲幅接近20%。這不但使上市公司和中介機構,也使得參與股改的投資者皆大歡喜。奧妙何在?這就是金融創新的魅力!

  對于一個民族來說,創新是其靈魂;而對于一個市場來說,惟有創新,才會進步和充滿活力,才不會被邊緣化。無論是目前正在進行著的

股權分置改革,還是剛剛引入的權證品種,都是中國這個新興資本市場走向發展成熟,創新帶來的必然結果,也必將給這個市場帶來蓬勃的生機和活力。

  但是值得注意的是,正股并不是可以無限上漲。一旦其認購權證的高價無法維持,那么G武鋼正股的漲勢將告一段落,并且武鋼認沽證由于創設不需要正股,且收益遠超創設認購權證,所以更容易成為券商創設的首選。

  應該說,上周后三天大盤的上漲不是市場原生性的上漲動力所促發的,僅僅是由于雙蝶權證的飛舞引發了正股的上漲,最后推動了部分權證概念股的上漲帶動。現在大家對于將會推出認購權證的大盤藍籌股以及上證50權證的推出可以帶來指標股的活躍,有很大的預期。

  筆者認為,雖然創設機制的設立可以改變某些

股票的短期供求關系和心理預期,但它不可能改變上市公司的價值。所以單憑創設機制,以此來大幅度提高股票的估值是不可能的。也許在后續當中,仍會出現像G武鋼這樣的受益個股,但是對于那些權重相當大的個股來說,單一的創設機制的影響將是相當有限的。

  上周大盤仍是明顯受阻于半年線,在1117點至1122點區間仍存在著相當大的壓力。特別是上周五一些基金重倉股如振華港機、G華海、G新大陸、中科三環等個股再次逆市下跌。

  筆者認為,大盤后續量能的放大將相當困難,即使是突破了1117點至1122點區間,大盤向上反彈到1140點也都將是件令人奢望的事情。


    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

發表評論

愛問(iAsk.com)


評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【 】【多種方式看新聞】【打印】【關閉


新浪網財經縱橫網友意見留言板 電話:010-82628888-5174   歡迎批評指正

新浪簡介 | About Sina | 廣告服務 | 聯系我們 | 招聘信息 | 網站律師 | SINA English | 會員注冊 | 產品答疑

Copyright © 1996 - 2005 SINA Inc. All Rights Reserved

版權所有 新浪網

北京市通信公司提供網絡帶寬