大勢評述：增量資金不如預想的強大

http://whmsebhyy.com 2005年11月22日 11:07 新快報

　　基金重倉股、G股板塊是股指能維持穩定運行的主要支持力，但成交量水平有較大下降

　　-廣州證券　袁季

　　昨日上證指數小幅高開后迅速回補缺口，隨即掉頭上行并一度刷新上周五高點，但全日呈振蕩格局，指數高低點之間僅相距8.63點，終盤報收于1119.93點，小漲2.93點，升幅0

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.26%；深證成指表現相近，收于2732.75點，上漲10.88點，升幅0.40%。兩市成交金額合計為136.17億元(其中寶鋼權證成交25.62億元)，比上周五銳減29.68%，多頭情緒在短暫噴發之后似乎很快就歸于平靜；上漲家數與下跌家數之比為850：508。除了漲跌幅前五名個股外，另有ST閩閩東等3只ST股漲停。昨日復牌G股表現明顯分化，如G三花、G海藥實際漲幅為1.63%、3.08%，G武鋼實際跌幅為9.05%。

　　●消息面

　　據媒體報道，日前中國證監會召集各機構負責人進京開會貫徹落實國務院

股權分置改革會議精神，國務院的會議明確提出“加快改革步伐，在條件成熟的情況下，能快則快”，要穩定股權分置改革的預期，并且“使股指穩定在新的水平上”———歷時半年之久的股權分置改革可能會提速。

　　本周全面股改后第10批17家股改公司亮相，其中國有控股企業占13家，國有控股上市公司在本次股改公司中所占比例高達76.5%，這也是股改啟動后各批次中的最高值。如果國有控股上市公司加速股改，將會消除一些不確定因素，主流品種的含權效應會有很快體現，而在這些上市公司股改完成后，接下來很可能會宣布新老劃斷。大致來看，目前到明年一季度市場環境將是積極和寬松的，預計機會會比較大。

　　●盤面

　　我們認為，主流機構的活躍是促成反彈的直接力量。在11月18日拉出中陽線之前，主流品種已躍躍欲試，陸續嶄露頭角，這和之前萎靡不振的市場表現截然不同。

　　僅從50板塊看，中國石化、齊魯石化、G寶鋼、

中國聯通、招商銀行等已率先吹響反彈的號角；上周五G上汽、浦發銀行、兗州煤業、清華同方、南方航空、G中化、福耀玻璃、振華港機等漲幅超過4.5%。應當說，上周五的強反彈已是水到渠成，而深滬兩市中集集團和山東鋁業兩只龍頭級品種漲停更是給予了市場極強的激勵。

　　令人欣喜的是，低迷已久的G股板塊也迅速轉強，上周五G凱恩、G華翔、G晶源等20只個股漲幅超過5%。和其他低價超跌股和題材股相比，這兩大板塊對市場的影響力更為直接也更為深遠，務必引起投資者的高度重視。

　　從昨日盤口來看，以基金重倉股為代表的主流品種仍保持較高的活躍度，G股板塊也有良好表現，它們是股指能維持穩定運行的主要支持力。此外，

房地產板塊也呈現出再度活躍的跡象，如陸家嘴、招商地產、金地集團等個股陸續走強，投資者也可適當關注。

　　跌幅榜上主要是績差股或業績下滑股，*ST湖科、*ST聯華、ST中西跌停。

　　●市場面

　　上周伊始，空方在多方的必守區間上證指數1050點-1080點一線明顯表現出猶豫心理，成交量顯著萎縮，指數窄幅振蕩，14日出現階段性地量，指數波動區間不足7個點，和前期相比，調整已呈收斂態勢，意味著轉機可能來臨。18日，市場放量上漲，上證指數漲幅約2%，單邊成交金額超過百億，指數突破20日均線并站上120日均線，反彈由此展開。

　　按我們以前反復強調過的空頭市場判市方法，滬市單邊成交金額超過80億元、短期均線拐頭向上、指數躍上20日均線是確立反彈、跟隨操作的基本條件，再加上熱點鮮明的話，成功率更高。即使是穩健的投資者，在18日上證指數放量站上20日均線后也可以從容在相對低點介入。

　　當然，現在投資者關心的問題是反彈是否有延續性，空間究竟有多大。我們傾向于反彈尚具有延續性，但以在振蕩反復中上行的機會較大。昨日市場成交量水平有較大下降也提醒我們，增量資金不如預想的強大。因此預計上證指數在年線至1150點之間可能還有較多反復。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。