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□廣東證券 張德良
繼中國石化持續強勢盤升后，中集集團、福耀玻璃等藍籌股也終于止跌，市場活力迅速增加，但是，從股價走勢的穩定性以及資金流入量看，南方摩托、南京熊貓、福建水泥等超跌低價股似乎更受青睞。目前應該是增量資金布局明年行情的時期，如下四個板塊理應引起我們關注：
一是封閉式基金。近期大面積出現折價率超過30%的基金，而且絕對價格大多處于0.6元以下。目前位置介入封閉式基金，除具有一定中期價值外，更重要的是以較高的折價率獲得了未來行情樂觀預期。從技術上看，大部分基金均形成了大雙底反轉形態，近期資金流向創出多年來的新高，其中基金興業率先突破了雙底頸線。從周、月K線指標上，也可以看到基金板塊可能整體進入中期上升行情的跡象。
二是信息產業板塊。信息產業特別是網絡行業是創造超額利潤的故事最多的領域。但是，自1999-2000年網絡科技概念炒作后，一直處于調整中，一個重要原因是技術創新上沒有新的突破口。從目前情況看，有幾個方面的創新突破值得關注。1、第三代移動通信3G，特別是擁有自主知識產權的TD-CDMA的可能獨立組網，將會帶來巨大的3G產業鏈；2、網絡電話VoIP，經過多年的技術積累已開始進入產業化，海外VoIP市場呈現明顯高速增長拐點；3、光電產業上的突破，如半導體照明LED。具體上市公司有南京熊貓、夏新電子、烽火通信、高鴻股份、大唐電信、聯創光電等。
三是新能源板塊。如太陽能光伏電池在全球范圍內步入大規模產業化期，技術進步正在創造一個能源利用新時代，目前還僅僅是第一步。核能、風能等均存在產業化突破的機會。與其它國家相比，我國能源優勢是煤炭，煤化工潛力極大，在煤化工領域具有優勢的太化股份值得關注。
四是國防軍工板塊。有研究顯示，綜合國力與軍費開支會始終保持一定的比例，但改革開放以來，我國的國防建設實際上落后于經濟增長速度，因此，國防工業將面臨一次“補課”。今年以來，洪都航空、火箭股份等國防軍工股的表現已明顯強于大盤，中國衛星、航天長峰、西飛國際等也有增量資金介入。
上述策略顯然是屬于進攻型策略。當前經濟增長方式正在發生根本轉變而且未來經濟增長將趨緩，原有粗放型的經濟增長將難以再現，上游產業型藍籌股將難以繼續保持高速增長。在新的宏觀背景下，市場將從低價超跌股群體中尋找新的成長動力，由此逐漸演變成一輪新的主題投資。
(證券時報)
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