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□ 上證聯(lián) 陳曉陽
近期G類個股曾大面積下挫之后，至上周五卻幾乎全線飄紅，并以19.23%資金流向躋身于當(dāng)日各大板塊之首。
G股反復(fù)無常彰顯意見分歧
近期復(fù)牌后的G類個股普遍出現(xiàn)貼權(quán)走勢，尤其類似于G上汽、G寶鋼等上市公司管理層動用十幾億的資金也未能阻止股價的下跌。但伴隨著G股下跌，對其有利的因素逐漸顯現(xiàn)，一方面證監(jiān)會主席尚福林在上周四發(fā)表的關(guān)于“強(qiáng)調(diào)支持G公司做優(yōu)做強(qiáng)，改善G股投資環(huán)境”的講話，無疑對G股板塊走好提供了政策面的有力支持。另一方面，外管局在近期將QFII投資額度增加了8.75億美元；10家創(chuàng)新類券商推出集合理財產(chǎn)品，募集資金超過100億；社保理事會副理事長指出，需要將養(yǎng)老金體系改革與資本市場發(fā)展協(xié)同起來加以推進(jìn)；高西慶稱，社�；鹫e極地參與到國內(nèi)資本市場的投資實踐；保監(jiān)會相關(guān)人士表示，保險系基金正在籌備之中；央行副行長吳曉靈稱，要適時恢復(fù)推出證券信用交易；證監(jiān)會又宣布兩家QFII資格等等。可見，目前政策面和資金面均能夠支持G類個股活躍。
QFII資金加快增持G類板塊
盡管國內(nèi)基金在調(diào)倉換股的過程中不斷減持G股，但是QFII卻對該板塊加快增持的步伐。最新統(tǒng)計表明，截至9月30日，共有13家QFII持有27只G股，總市值達(dá)到24.65億元，持股總量4.62億股，這較中期分別增長了120.55%和100.2%。從中說明市場正在面臨著國內(nèi)基金與國外QFII資金激烈搏弈的局面，因為國內(nèi)基金深深體驗各個行業(yè)增長的周期變化，調(diào)整倉位屬于投資策略中的正常行為，而QFII資金大舉介入更多的層面是從國際投資戰(zhàn)略以及中國未來宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的角度為出發(fā)點。
G類個股投資價值凸現(xiàn)
在方案實施自然除權(quán)后，除了個別G股出現(xiàn)填權(quán)行情，大部分G類個股持續(xù)走低，但經(jīng)歷大幅下跌之后，其本身基本面良好的G類個股投資價值凸現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，截止11月18日，133家G股今年前三季度平均每股收益達(dá)0.28元，比兩市上市公司整體高出44.46%；主營業(yè)務(wù)收入3063.66億元，同比增長了25.32%，高出整體水平1.6個百分點；凈利潤為294.96億元，與去年同期相比提高了21.18%，而上市公司整體凈利潤增幅為-2.81%。表明已經(jīng)股改后的上市公司整體盈利能力高于目前兩市中的上市公司。而以11月18日收盤價和前三季度每股收益計算，上市公司的整體市盈率和市凈率分別為17.2倍和1.99倍；G股公司的相應(yīng)指標(biāo)分別為10.19倍和1.88倍。顯然已經(jīng)具備了價值投資的定量分析的依據(jù)，這也是近期QFII資金大舉介入G股的理由。
投資策略上，我們建議投資者重點從兩個方面尋找G股投資機(jī)會。一是積極關(guān)注QFII積極增倉的品種，如G寶鋼等類似的投資品種，因為QFII增倉的品種當(dāng)然有他們自己的理由，具體細(xì)節(jié)就不可而知。并且只有主力關(guān)照的投資品種才會有獲利的投資機(jī)會，跟隨主力增倉的品種也可以降低投資風(fēng)險。另一方面，關(guān)注公司具有較強(qiáng)盈利能力與持續(xù)成長能力的G類個股。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。
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