大盤氣象

    看多理由：

　　放量高走將持續

　　本周大盤震蕩走高。周一股指震蕩下行，而后大盤維持橫盤調整態勢，5日均線對大盤形成明顯壓制。周五受人民幣升值2%的刺激，大盤出現了飆升行情。最終股指報收于1046點

，成交量較上一交易周小幅萎縮。

　　消息面上，傳聞已久的人民幣升值問題終于明朗化。7月21日央行宣布人民幣改為有管理的浮動匯率制度，人民幣即日起升值2.1%。人民幣的升值對于國內股市無疑是一個利好。一方面有利于增加國內股市的資金供給，推動大盤的上行。另一方面，對于非貿易品、外幣負債高和成本中用匯多的行業都具有實質性的利好。受此消息影響，兩市大盤出現了報復性的上漲行情，做多能量不斷積聚。此外，勞動和社會保障部新聞發言人胡曉義日前宣布，企業年金基金管理機構資格評審工作基本結束，入選的40家機構名單將于近期揭曉，企業年金入市下月啟動。由此看來，未來資金將不斷涌入，有利于大盤的轉強。

　　二級市場方面，本周大盤上演了千點保衛戰。在政策面的大力配合下，多方稍許占據了上風。市場主力主要通過拉抬大盤指標股來達到護盤的目的。我們看到，長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)兩大具備股改概念的股票是本次護盤大軍中的主力股票。同時，中國石化(資訊 行情 論壇)、中國聯通(資訊 行情 論壇)以及招商銀行(資訊 行情 論壇)等藍籌股也在上升通道中運行，技術形態相當不錯。在上述股票的帶動下，鋼鐵板塊、銀行板塊以及電力板塊等輪番走強，在很大程度上抑制了大盤下滑的腳步。從基金公布的第二季度倉位組合來看，長江電力和寶鋼股份再度成為增倉的對象。這兩只股票的權重相當之大，因此以基金為首的主力資金仍是未來大盤運行的主宰力量。超跌低價股仍是活躍市場的一只重要力量，本周以深深房(資訊 行情 論壇)為首的深圳本地股表現得尤為突出，并帶動了低價科技股、紡織股等有所表現。此外，圍繞人民幣升值，一些受益的概念開始得到場內資金的追捧，其中外幣負債高和成本中進口用匯多的航空股和造紙類股票的漲幅尤為突出，但行情能否持續，還要看量能能否做出積極的配合。

　　綜合來看，本周大盤先抑后揚，主力資金護盤積極。人民幣升值的明朗化，進一步刺激了投資者的做多信心，兩市股指放量走高，做多能量開始爆發。預計后市大盤將繼續走高。

　　看平理由：

　　雙底是否成立還有待觀察

　　周五大盤再次脈沖，高開高走，收盤大漲25點，但這根長陽仍需要后續鞏固，單以一日表現尚不能高興過早。

　　昨日央行公告人民幣升息，一石擊起千層浪。而對于股市和債市而言，無疑是一個相當的利好。整體而言，以人民幣計價的資產必定會受到部分逐利熱錢的追捧，股票、債券、房地產等往往是最大的相關受益者。對于我們股市而言，此時人民幣的升息恰好是一個非常好的啟動時機。相信在短期內，人民幣升息受益品種肯定會成為一個炒做的熱點。大盤能否因此契機由點到面的擴散開去，并全面引發大盤的一個中級別的反彈還要看后面成交量和熱點能否配合。就周五單日成交量而言，量能的釋放還是不夠理想，但是如果在下周周線圖上還能夠持續的保持這個量極水平，那么后市就應該有一定的看頭了。看前三個交易日大盤的表現非常平淡，雖然股指懸在千點一線，但是交易量的萎縮十分明顯，給人的感覺還是相對死氣沉沉，而大盤借升值立起的這根陽線，卻給了圖形上一個十分明確的雙底的信號，究竟在千點這個雙底能否成立，下周就是一個非常關鍵的日期了。

　　看空理由：

　　均線壓制一時難以擺脫

　　部分周期性二線藍籌帶來做空動能。從公布的基金中報來看，周期性行業受到了部分減持，這大大加劇了市場投資者對周期性行業的擔憂，反映到本周盤面上，化工、機械制造等周期性板塊整體下跌，特別是周五盤面上，鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)、中遠航運(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)等受升值影響較大的周期性個股表現不佳。后市可能還會出現其他周期性板塊整體下跌可能，并進一步給大盤帶來做空動能，對此投資者也要加以關注。

　　均線壓制作用仍不可小視。從本周盤面上看，均線系統一直對大盤的反彈構成不小的壓制，周二、周三的反彈受制于短期均線的壓制，周五雖然大漲沖破了短期均線，但明顯受到了中期均線特別是20日均線的壓制，我們仍延續前期的觀點，應該客觀地看到，由于近期的大跌，6#zhPoint#８行情以來有所修復的中期均線系統開始重新陷入空頭排列，在各條均線沒有完全修復前，股指的反彈可能會受到或多或少的壓制。