利好出臺 市場猶疑綠盤報收

　　本報記者 郝淵侃 發自上海

　　昨日，在證監會推出眾多利好消息的刺激下，滬深股指高調開盤，垂直上攻。但好景不長，由于缺乏成交量的進一步支持，大盤逐步走低，收盤已完全封閉早市的跳空缺口，滬綜指甚至下跌6.48點，以綠盤報收。

　　證監會宣布近期即將實施的利好組合拳，包括了穩定股權分置改革的擴容預期、資金擴容、限制再融資、推進股權分置改革以及實施績差公司優化重組等多項措施。市場人士測算，若各項措施均落實，可新增入市資金超過1000億元。

　　銀河證券注冊分析師任承德認為，利好消息難以拉升股市，表明內地股市資金推動的時代已經過去，比“開閘放水”更為關鍵的是建立一個多方資金都放心入市、并有入市沖動的更為規范的市場。

　　對于市場最擔心的股權分置改革帶來的國資擴容需求，位于北京市的一家基金公司的基金經理評論說：“證監會的預告已經間接告訴了我們一個數，可據此計算會帶來多少的供給量，只有1000億元，那不算可怕。”

　　1000億元的確不可怕，因為同樣在這次宣布的利好中，增量資金將超過1000億元。市場人士測算，僅增加的60億美元QFII額度，換算成人民幣資金就將近500億元。

　　規模更大但暫時還難以具體測算的資金還有：“允許基金管理公司用股票質押融資”、“加大社保基金和國有保險公司入市力度”、“將取消政府對國有企業投資股市的限制性規定”。

　　“‘新老劃斷’是市場期待已久、明確股權分置改革預期的重要政策措施。”華夏證券分析師杜宇杰表示，“而未完成改革的上市公司停止再融資，更加體現出管理層加速推進改革的決心。”

　　杜宇杰認為，“制定國有經濟布局和分行業持股比例指導性意見等政策，穩定股權分置改革的擴容預期”，無疑將為市場最為擔心的非流通股集中上市增加擴容壓力，給出一個相對明確的解答。

　　而相對于擴大增量資金規模，“優化重組績差公司、明確股權分置改革預期其實更為重要。”華夏證券分析師馮雷表示，“因為他們是增強證券市場對增量資金吸引力的前提。”

　　“值得優化的不僅是績差公司，而是許多上市公司的質量，質量也不僅僅是經營業績，還包括誠信經營。”任承德表示，“只有在資金放寬心進入股市投資的條件下，增量資金的入市的效應才會更加明顯。”

　　股指高開后逐步下滑，也是市場理性分析和看待多項政策的結果。

　　財富證券研究員田冬煒指出，細品各項擴容資金的政策，也確有一些不確定性難以避免。其中最為明顯的是“允許基金管理公司用股票質押融資”。由于股票質押融資業務的參與主體還有銀行，那么，央行和銀監會的態度也是影響該項政策最終效應的關鍵。

　　任承德認為，內地股市股價的結構性調整仍未結束，前兩周有部分股票的連續暴跌說明了還有一些個股的股價估值偏高，這些股票是市場階段性做空動力的直接來源。

　　而股權分置改革的部分不利因素和宏觀調控環境下上市公司業績的下滑加在一起，也不可否認地對整個市場形成了一定的壓力。

　　昨天，滬綜指報收于1011.50點，下跌0.64%，成交49.74億元；深成指收盤報2651.80點，微升0.05%，成交33.13億元。