陰陽(yáng)相間抱孕線 浮躁心態(tài)仍未變

　　□ 北京首證

　　兩市上周末再次慣性跳空低開低走，使近日遇阻回落態(tài)勢(shì)顯得更加明顯，盡管繼續(xù)下行后很可能會(huì)企穩(wěn)甚至反彈，但由于最終皆收于次低點(diǎn)，短線慣性下探無(wú)疑將在所難免。

　　以日線分析，兩市綜指上周在一根陽(yáng)線后皆連收四陰，中短期均線相繼失守并拐頭

下移，5日、13日和40日線等匯聚在一起構(gòu)成非常明顯的阻壓。這表明空方在近日爭(zhēng)奪中已取得了很大優(yōu)勢(shì)，短線走勢(shì)更加難以令人樂觀。從運(yùn)行速率看，兩市上周初高開后雖放量勁升，但市場(chǎng)卻立即轉(zhuǎn)入持續(xù)下調(diào)態(tài)勢(shì)，說(shuō)明多方在缺乏充分蓄勢(shì)準(zhǔn)備的情況下便倉(cāng)促上攻，不僅沒有取得應(yīng)有的成果，反而較大程度消耗了前周多日積累的能量，這還成為近日快速回調(diào)的一個(gè)重要原因，市場(chǎng)由此則基本實(shí)現(xiàn)了“慢-快-慢-快”這種完整的變化過(guò)程。即兩市目前雖處于加速運(yùn)行態(tài)勢(shì)中，但這種韻律通常卻難以持久，換言之，上周末低收無(wú)疑表明慣性下探可能仍相當(dāng)大，而近日勢(shì)必會(huì)轉(zhuǎn)入相對(duì)較慢的運(yùn)行節(jié)奏上來(lái)，短線下調(diào)幅度也會(huì)受到一定限制。

　　　以周線分析，兩市綜指上周均收出長(zhǎng)上影的中陰線，周中心值即1092點(diǎn)和264.5點(diǎn)較上周小幅下移，并橫跨實(shí)體構(gòu)成較明顯的阻壓。這說(shuō)明近期市場(chǎng)重心一直處于窄幅波動(dòng)狀態(tài)中，空方在中期運(yùn)行方面重新占據(jù)主動(dòng)地位，近日走勢(shì)也就難以樂觀。從周線形態(tài)看，空方拓展空間的力度較上一次明顯加強(qiáng)，中期上檔拋壓近日已開始顯現(xiàn)，而下檔承接力度卻較為脆弱，且近日的買賣力道也顯示：表面較強(qiáng)的買盤并非主動(dòng)性買盤，被動(dòng)接盤充其量也就是延緩下調(diào)速度，卻不可能改變市場(chǎng)的運(yùn)行格局，這種形態(tài)通常也預(yù)示本周可能再收類似的周線。

　　由周線組合看，兩市綜指近日上摸高點(diǎn)均恰位于下行的13周均線處，而走平的5周均線卻沒有終結(jié)近日的回落，反證了上周初上攻時(shí)機(jī)不成熟的事實(shí)，并導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)了較大的滑坡，空方將股指一路壓低至前兩周的最低點(diǎn)之下，近日弱勢(shì)整理的可能由此大大增加。重要的是，兩市綜指近期周線皆為陰陽(yáng)相間分布的“抱孕線”。說(shuō)明多空之間的轉(zhuǎn)換速度相當(dāng)快，市場(chǎng)整體的浮躁心態(tài)并未改變，這既不利于近期的企穩(wěn)回升，也表明短期內(nèi)仍有必要低調(diào)整理。

　　以形態(tài)分析，在六月中旬后的回升過(guò)程中，兩市綜指的低點(diǎn)上行速度都快于高點(diǎn)連線，所構(gòu)成的形態(tài)也就頗具楔形特征，而近日則在基本完成短期目標(biāo)后出現(xiàn)回落，并跌破了楔形的最低點(diǎn)，形態(tài)由此可能會(huì)演變成雙頂形態(tài)；盡管該形態(tài)量度調(diào)幅約在年內(nèi)低點(diǎn)附近(深綜指更低一些)，但這一形態(tài)中的兩個(gè)高點(diǎn)間隔時(shí)間不足，目前下破的幅度、時(shí)間和破位時(shí)的成交量也不支持形態(tài)成立，較大程度上預(yù)示近日下探后很可能企穩(wěn)回升，并以此驗(yàn)證破位是否有效。

　　值得注意的是，作為非形態(tài)之形態(tài)的缺口，兩市綜指在上周內(nèi)卻接連出現(xiàn)了三個(gè)，其中周一較大的上升缺口已被完全蠶食，而周四很小的缺口卻形成于短期趨勢(shì)線處，深綜指周末的缺口還突破了中旬的低點(diǎn)，表明空方近日的優(yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯，但若近日再次出現(xiàn)缺口，則很可能會(huì)成為短線即將轉(zhuǎn)折的重要征兆，特別是量變幅度較為明顯時(shí)更是如此。

　　盤面觀察，兩市近日的漲跌家數(shù)之比持續(xù)降低，表明市場(chǎng)的活躍程度仍在不斷下降，目前回升的條件和基礎(chǔ)還不夠牢固，人氣的重聚也就仍需一個(gè)時(shí)間過(guò)程。盡管寶鋼股份、中集集團(tuán)等短線有所表現(xiàn)，但藍(lán)籌龍頭、機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股這兩大板塊依然欲振乏力，而近日跳水的個(gè)股數(shù)量卻有增無(wú)減，這就在很大程度上加大了弱勢(shì)整理的可能，同時(shí)也給慣性下探后的企穩(wěn)回升提供了較有力的條件，部分個(gè)股甚至可能出現(xiàn)貌似強(qiáng)大的短線勁升態(tài)勢(shì)。

　　綜上所述，兩市遇阻回落并破壞了近期的形態(tài)，近日慣性下探的可能仍相當(dāng)大。估計(jì)本周市場(chǎng)很可能會(huì)出現(xiàn)探低企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，綜指支撐主要位于1030點(diǎn)和247點(diǎn)附近，阻力則位于六月中旬低點(diǎn)即1064點(diǎn)和259點(diǎn)之上，觸及上周中心值的可能相對(duì)要小得多。