神秘資金再度染指權(quán)重股

　　大盤是否見底又一次引發(fā)市場熱議

　　【本報訊】周四午后2時30分，神秘資金再現(xiàn)市場。中信、華電快速上漲，股指收紅。有消息指當(dāng)日證監(jiān)會官員在周四走訪基金公司，這是否與藍(lán)籌股快速上漲有關(guān)，值得關(guān)注。

　　我們認(rèn)為，周四資金性質(zhì)應(yīng)等同于6·8行情主力資金，未來該資金仍將影響短期市場運行。但長遠(yuǎn)看，考慮到1000余只非藍(lán)籌股的下跌，市場料在850點至1150點之間形成新的平衡。

　　神秘資金昨日再度露臉

　　分析周四出手的資金性質(zhì)，我們認(rèn)為，仍為6·8行情主力的可能性較大，具體理由有三：

　　其一，目的相同。事實上，已經(jīng)有一些分析人士在周三就預(yù)測，周四大盤反而可能在連跌3天的背景下收陽，其理由就是周五要進(jìn)行金牛能源(資訊 行情 論壇)的投票，市場需要一個好的氣氛。所以，周四神秘資金啟動的目的，很大程度在于要使當(dāng)日市場收紅，為周五金牛投票做一個良好的鋪墊。

　　其二，出手時段相同。此前神秘資金出手，一般選擇兩個時間段，一是收盤前半小時，二是開盤后一小時。此次出手選擇在2時30分。

　　其三，狙擊對象相同。該資金仍然選擇對中信證券(資訊 行情 論壇)、華電國際(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)和長江電力(資訊 行情 論壇)等權(quán)重股下手。一方面，這些股票在6·8行情中已被其大量買入；另一方面，這些股票相對而言是較具投資價值的股票，神秘資金也敢于買進(jìn)。

　　藍(lán)籌筑底但大盤難言底

　　那么，僅就目前所能夠把握的情況看，未來市場將如何運行呢？

　　我們的觀點是，對藍(lán)籌股而言，千點可能就是底；但對整個市場而言，千點未必就是底。滬綜指擊穿千點的幾率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于保住千點的幾率。

　　為什么說藍(lán)籌千點已經(jīng)見底？

　　根據(jù)我們5月底的統(tǒng)計，滬深300(資訊 行情 論壇)指數(shù)的市盈率最低已經(jīng)達(dá)到13.38倍。以保守的20%的對價率計算，滬深300的真實市盈率為11.15倍。這個市盈率具備國際競爭力，也和海外上市的中國股票市盈率趨同。所以，藍(lán)籌股千點應(yīng)當(dāng)已經(jīng)處于底部區(qū)域了。為什么說市場未必見底？

　　如上所述，我們說千點是藍(lán)籌的底，但1000多只非藍(lán)籌股怎么辦？它們更多的還在“半山腰”。所以，必須看到這部分股票的存在，也必須為這些股票的持有者考慮出路。如果仍然按照20%的對價率的話，這些股票仍然難以在1000點完成接軌。這些股票的出路在哪里呢？其一，多補償。但非流通股東恐怕不會太情愿；其二，下跌完成接軌。這樣流通股東會很“慘”。

　　滬指將形成新的平衡

　　我們的觀點是，滬綜指會在850點至1150點之間形成新的平衡。

　　考慮到藍(lán)籌股千點接軌，以及非藍(lán)籌股的千點未接軌，我們判斷，市場在千點之上完成底部構(gòu)筑的幾率不大。從一些機構(gòu)的判斷來看，1000點筑底已屬樂觀，800點是中庸的看法，悲觀者甚至看到600點。

　　我們的觀點更接近于中庸派，滬綜指區(qū)間會在850點至1150點之間形成新的平衡。為什么這樣判斷：其一，上證180(資訊 行情 論壇)指數(shù)占滬綜指權(quán)重大約65%，其千點筑底對于滬綜指的積極影響相當(dāng)大；其二，上海市場尚有600只左右的非180成分股，其權(quán)重僅為45%，這些股票即便回落5成，其對滬綜指影響也僅為22.5%。所以，600只非成分股股價即便被腰斬，指數(shù)也僅會從1000點跌到820點。當(dāng)然，這里的前提是藍(lán)籌股固守其千點時的定位。我們的觀點再偏樂觀些，即是——市場可能在850點至1150點之間形成新的平衡。(中證投資 徐輝)

　　上證指數(shù)昨日走勢分時圖

　　盡管神秘資金頻頻出手，但分析人士認(rèn)為，由于1000多只非藍(lán)籌股股價更多地還在“半山腰”，市場在千點之上完成底部構(gòu)筑的幾率不大