政策攻勢助股指守住1100點

　　受昨日中午突然“空降”的個人投資者股息紅利稅減半利好消息影響，大盤昨天探底回升，守住1100點關口。但是，兩市急劇收縮的成交量，仍讓投資者對后市疑心重重。

　　政策做多信號明顯

　　自從管理層六大“政策組合拳”在上周連續面市以來，深滬兩市終于出現了“6·8” 井噴行情。隨著上周五行情的回落，本周一開始政策面就利好頻出。

　　作為股權分置改革的配套措施，中國證監會公布了《關于實施股權分置改革的上市公司的控股股東增持社會公眾股份有關問題的通知》草案，向社會廣泛征求修改意見。

　　同時，央行對證券公司的再貸款措施也正式面市，申銀萬國和華安證券可能成為最先獲得再貸款支持的兩家證券公司。

　　昨日中午，來自財政部網站上的公告迅速傳開：財政部、國家稅務總局聯合發文，對個人投資者從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50%計入個人應納稅所得額。

　　市場迅速對此做出反應。上午收盤時，滬市綜指已大幅下挫約2個百分點，股指最低探至1086點。下午開盤后，股指迅速回升，并重上1100點，收市時僅比上周末微跌0.18%。專家認為，市場早有流傳取消股息紅利稅，目前出臺的是暫減50%的政策，利好程度低于市場預期。雖然政策本身并不足以促使大盤的急劇轉折，但該消息并不像常規那樣地在股市收市后發布，而是在大盤出現急跌時突然出現，似乎暗示了管理層對市場的全力呵護之心。正是這種姿態有力地提振市場信心。

　　隨后，國家財政部的網站上再次公布與股權分置改革配套的稅收政策。業內認為，此舉大大降低了股權分置改革可能帶來的上市公司財務成本的增加，并使改革帶來的收益能夠原原本本地落到流通股股東手中。

　　第二批試點公司蓄勢待發

　　隨著第一批股權分置改革試點逐漸進入收官階段，證券市場也進入了一個新的政策密集區域，各項與股權分置改革配套的政策措施相繼出臺：允許上市公司回購流通股份，實施改革的上市公司可以通過二級市場增持社會公眾股份，股權分置改革中支付對價發生的股權轉讓免稅等等。這一系列政策均讓人感到，管理層正緊鑼密鼓地為改革的下一步推進作準備，第二批試點方案很可能將在本月內面市。

　　有消息稱，第二試點公司家數會增多，試點面擴大，12家試點公司中大型國有控股上市公司3家，中小企業板1家，其他為8家。而且，改革方案將更加多樣化，有可能出現縮股、權證等創新性的改革方案，還將進一步對股權分置改革中對價形成的機制進行完善。人們預計，在公布第二試點名單的同時，證監會將出臺一個階段性的指導原則意見。

　　市場觀望氣氛濃重

　　密集的“政策攻勢”，使股指在1100點區域盤桓不前。但急劇萎縮的成交量卻釋放出一個敏感的市場信號：政策面與市場面成為多空博弈對手。

　　昨天，深滬兩市成交相加不到150億元，與井噴行情中兩市最高319個億的成交量相比，已迅速回落了一半多。到6月8日，開放式基金持有的股票倉位的算術平均值已達到59.57%，比一季度季末還增長了近5%。有6只開放式基金的倉位估算值超過90%，20只基金的持倉比例超過80%，39只基金的持倉比例超過75%，相當部分股票基金接近其持股上限。業內人士分析認為，反彈行情中基金倉位的高企，一方面可能是基金從聯席會議上嗅出了不尋常的政策信號，從6月6日開始就緊急增倉造成的，當日股指的確探底回升，并被一些大盤指標股和藍籌股迅速推高。另一方面股市反彈，基金凈值出現了大幅增長，一些投資者乘機贖回，使基金倉位被動上升。無論如何，這種倉位表明基金對后續行情的推動力量已十分有限。

　　本報記者 王欣