千點(diǎn)反擊戰(zhàn)打響

　　后市尚難樂觀

　　●楊建

　　最近分析師們頻繁提到滬深300(資訊 行情 論壇)指數(shù)市盈率為13.38倍，較成熟市場如標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的19倍和香港恒生指數(shù)15.34倍，道瓊斯工業(yè)指數(shù)(資訊 行情 論壇)17.8倍， 已被低估。但是都沒有提到道瓊斯指數(shù)二百年來平均市盈率為13.2倍，1929年和1987年美國股市股災(zāi)時(shí)市盈率僅為6倍左右。這種避低就高的橫向比較，說輕點(diǎn)兒是有失偏頗，只知其一，不知其二；說重點(diǎn)兒是誤導(dǎo)股民，愚人愚己的說詞。

　　我們現(xiàn)在從技術(shù)分析的方法預(yù)測大勢。

　　從技術(shù)分析的角度看，自1994年7月的325.89點(diǎn)到2001年6月的2245.43點(diǎn)歷時(shí)近7年中國股市完成了最大級別的艾略特上升5浪。具體劃分如下：上升1浪自1994年7月的325.89點(diǎn)上升到1994年9月的1052.94點(diǎn)，調(diào)整2浪自1052.94點(diǎn)到1996年1月的512.83點(diǎn)，上升3浪自512.83點(diǎn)到1997年5月的1510.18點(diǎn)，4調(diào)整浪自1510.18點(diǎn)到1999年5月1047.83點(diǎn)，上升5浪自1047.83點(diǎn)到2001年6月的2245.43點(diǎn)。符合推動(dòng)浪構(gòu)成的基本規(guī)則：第2浪不會(huì)回調(diào)過第1浪起點(diǎn)，第3浪不是最短的一浪，第4浪不會(huì)進(jìn)入第1浪的范圍等等。而目前我們正處于下跌三浪A-B-C浪中的C浪，具體劃分如下：A浪自2001年6月的2245.43點(diǎn)到2003年11月的1307.43點(diǎn)，B浪自1307.43點(diǎn)到2004年4月的1783.01點(diǎn)，C浪自1783.01點(diǎn)至今還在運(yùn)行。A浪的幅度＝2245.43-1307.40＝938.03點(diǎn)。如果相對樂觀的估計(jì)C浪的調(diào)整幅度等于A浪的調(diào)整幅度，即C＝A，那么C浪的幅度＝1783.01-938.03＝844.98,如果大市能在845點(diǎn)左右止跌企穩(wěn)，這也許是股民的福音。如果C浪＞A浪，那將是更加痛苦的“滅頂”之災(zāi)。因?yàn)椴ɡ死碚摰囊粋�(gè)重要觀點(diǎn)是C浪是破壞力極強(qiáng)的下跌浪，其跌幅之深，持續(xù)時(shí)間之長，往往超出市場預(yù)期，C浪下跌幅度常常超過A浪。

　　根據(jù)江恩線理論劃分上證綜指，4＊1線位置位于1030點(diǎn)-980點(diǎn)附近。1000點(diǎn)已于6月6月曾失守，短期反彈之后，必將確認(rèn)真正失守。4＊1江恩線失去支撐，只有向8＊1江恩線尋求支撐，向8＊1線的運(yùn)行時(shí)間跨度應(yīng)在1年以上，具體下跌點(diǎn)數(shù)存在變數(shù)。

　　根據(jù)黃金分割理論，自2245.43點(diǎn)-325.89點(diǎn)，下跌到0.618的分割位應(yīng)是1065.27點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)早已被有效擊穿確認(rèn)。黃金分割理論之一，如果擊穿0.618的分割位，只有向下一個(gè)支撐位0.809尋求支撐。而這個(gè)支撐位的點(diǎn)數(shù)就是699.21點(diǎn)。

　　預(yù)測分析市場趨勢觀點(diǎn)很多，不能因?yàn)閷Ψ筋A(yù)測的點(diǎn)數(shù)偏空，不可想像，難以接受，與穩(wěn)定股市的精神相違背，而冠以“唱空”的大帽子，進(jìn)行封殺。股市有其固有的運(yùn)行規(guī)律，是不可能因?yàn)槟承┤擞^點(diǎn)唱多而走強(qiáng)，也更不可能因?yàn)槟承┤擞^點(diǎn)唱空而走弱。你只需理性而平靜的認(rèn)為：它只是一種觀點(diǎn)，了解一下無妨。

　　“18大將”奠定一輪行情

　　●江蘇天鼎秦洪

　　“18大將”漲停開盤

　　其實(shí)，對于敏感的資金來說，現(xiàn)在談?wù)摯笮星閬砹说挠^點(diǎn)似乎有點(diǎn)遲了，因?yàn)樵谧蛉赵绫P，滬市的國電電力(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)等18只個(gè)股漲停板開盤就讓敏感的投資者感受到一輪大行情開始了，因?yàn)樵谧蛉赵绫P，相關(guān)媒體并沒有刊登什么重大的政策性利好，相關(guān)個(gè)股也沒有重大的經(jīng)營性利好，如此反常的舉動(dòng)本身就說明了已有大資金迫不及待地開盤掃貨。

　　而反觀這18只個(gè)股的基本面與股本結(jié)構(gòu)特征，不難看出昨日掃貨的大資金可能并不是存量的基金也不是前期較為活躍的私募資金，因?yàn)槟壳盎�金資金并不多，而私募資金則由于本身的資金實(shí)力以及靈活的操作思路，也不愿意碰這些巨無霸，所以，此類資金可能是背負(fù)著某種特殊使命的資金，這就賦予了本輪行情較為樂觀的預(yù)期，也就是說，本輪行情雖然從6月6日本周一的尾盤井噴開始，但真正奠定一輪大行情的基礎(chǔ)則是18大將的漲停開盤。

　　9·14行情還是5·19行情

　　現(xiàn)在的問題是，此輪行情是5·19行情翻版呢還是9·14行情翻版呢？對此，我們的看法，此輪行情強(qiáng)于9·14行情，甚至在力度方面可能還會(huì)強(qiáng)于5·19行情，但難以說是5·19行情翻版。

　　先談行情為什么要強(qiáng)于9·14行情，一方面是因?yàn)?·14行情是利好政策直接催化的，是場內(nèi)資金的自救行為，反觀目前盤面，昨日并沒有直接的利好面“市”，但是卻有18只個(gè)股漲停開盤，這本身就說明了已有場外集團(tuán)式的大資金入場掃貨，這就保證了本輪行情超躍9·14行情。另一方面是因?yàn)槭袌鳇c(diǎn)位不同，也保證了場內(nèi)資金自救的目標(biāo)位提升，這樣就形成了內(nèi)外力齊使勁的特點(diǎn)，所以，本輪行情無論是在空間還是在時(shí)間方面均超躍9·14行情。

　　再談行情為什么難以成為5·19行情的翻版？5·19行情其實(shí)是一輪大牛市，得益于新經(jīng)濟(jì)代表的科技股的先鋒，也就意味著行情是反轉(zhuǎn)性質(zhì)，具有鮮明的主題。但反觀目前的大盤，缺少這樣的主題，而且經(jīng)濟(jì)周期的減速預(yù)期和股權(quán)分置所帶來的擴(kuò)容預(yù)期等，這些因素的存在是難以讓行情走出反轉(zhuǎn)的，也就是說，目前市場發(fā)動(dòng)一輪大級別的反彈行情，沒有問題，但想就998點(diǎn)為支撐點(diǎn)，發(fā)動(dòng)沖擊2245點(diǎn)的大牛市，那是不現(xiàn)實(shí)的。

　　既如此，市場會(huì)如何演繹呢？對此，我們的看法，A股市場在近期會(huì)繼續(xù)逼空式上揚(yáng)，因?yàn)闀r(shí)不我待，畢竟7月份開始的半年報(bào)業(yè)績將制約著藍(lán)籌股尤其是周期性藍(lán)籌股的反彈，也就是說，在時(shí)間方面可以看到6月底7月初，上升空間的目標(biāo)則有兩個(gè)，一是今年春節(jié)反彈的高點(diǎn)，即1321點(diǎn)，此點(diǎn)位也是前三年調(diào)整的箱底位置。二是9·14行情的高點(diǎn)，即1500點(diǎn)附近。

　　短線震蕩不可避免

　　●金通證券陳泳潮

　　回到大盤，一根8.20%的巨量陽線在千點(diǎn)的地平面上拔地而起，是什么導(dǎo)致巨量長陽的產(chǎn)生？毫無疑問，政策面的變化，驟然放大的成交量意味著場外新增資金正在急速地進(jìn)入股市。本輪行情來勢兇猛，大盤連跨10日，20日，30日三道阻力關(guān)口說明主力來頭不小，關(guān)于后市的走勢，短線震蕩肯定是不可避免，投資者可參照2002年1月31日，2002年6月24日，2003年1月14日的巨陽走勢，這三次的走勢對本次大盤具有相當(dāng)強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)指導(dǎo)意義，今日如果盤中出現(xiàn)快速的洗盤走勢我們認(rèn)為是踏空投資者介入市場的最好時(shí)機(jī)，股指會(huì)在未來3-4天構(gòu)筑一個(gè)小平臺(tái)，再?zèng)_擊60日線。