市盈率已經滑入低空起跳區域

　　四類低市盈率股價值凸現

　　本報特約作者 劉景德 發自北京

　　當前A股內在投資價值已經顯現，目前滬深300(資訊 行情 論壇)指數市盈率僅為美國股市一半多，應該說不僅已經接軌，而且已經出現非理性超跌。目前深滬股市平均股價只有 4.59元，市凈率1.69倍，均創出多年來的新低。

　　鋼鐵股價值嚴重低估

　　截至5月30日，有12家鋼鐵企業的動態市盈率低于7倍，其中邯鄲鋼鐵(資訊 行情 論壇)、鋼聯股份(資訊 行情 論壇)、萊鋼股份(資訊 行情 論壇)、杭鋼股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)的股價已經低于凈資產。目前我國鋼鐵業平均市盈率遠低于美國鋼鐵行業平均市盈率，價值被嚴重低估，具有中長線投資價值。其中部分鋼鐵股動態市盈率低于5倍，如武鋼股份(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、凌鋼股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份、酒鋼宏興(資訊 行情 論壇)市盈率分別為4.24倍、4.73倍、4.05倍、3.39倍、3.97倍。南鋼股份、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、酒鋼宏興、杭鋼股份等2004年每股收益均超過1.00元，這類股票未來上漲潛力巨大。應該說鋼鐵股平均市盈率10倍并不為過，果真如此，那么目前鋼鐵股有望上漲50%以上。

　　煤炭股補跌接近尾聲

　　近期部分煤炭股出現加速下跌，山西焦化(資訊 行情 論壇)出現連續放量下跌，上海能源(資訊 行情 論壇)創出歷史新低。雖然煤炭股價位依然較高，短線可能還有回調壓力，但其中線仍具有較高的投資價值。

　　從煤炭股的市盈率來看，普遍較低，這表明2005年第一季度煤炭股業績是大幅增長的。

　　其次，目前煤炭緊張的局面不會改變，因此煤炭的價格還將維持高位運行；另外目前有些煤炭股如西山煤電(資訊 行情 論壇)等個股已經有止跌回穩的跡象。因此投資者可關注西山煤電、恒源煤電(資訊 行情 論壇)等尋找煤炭新儲量能力最強的品種。

　　汽車股能否東山再起

　　在原來的“五朵金花”中，只有汽車板塊近期表現比較活躍。汽車板塊之所以走強，主要是汽車板塊已經嚴重超跌，該板塊是最早開始回調的藍籌股，回調幅度之大也遠遠超過鋼鐵、石化等板塊。從4月25日開始，長安汽車(資訊 行情 論壇)從4.9元一路盤升至5月31日的最高點5.9元，最大漲幅達到20%。而同期上證指數(資訊 行情 論壇)下跌100多點。主力敢于逆市做多汽車股，還是有其做多的理由。首先，長安汽車業績優良，在汽車股中一直是比較活躍的品種，因此容易受到主力資金的關注；其次，對于基金來講，為了保持一定的倉位，在拋出一些股票的同時，可能還要買入一些有投資價值的品種。近期基金很可能逐步拋出中集集團(資訊 行情 論壇)的同時，在低位買入類似長安汽車這些嚴重超跌的品種；另外，近期汽車板塊中許多個股都形成了雙底或多重底形態，因此一些場外游資也可能介入了汽車股，其中江鈴汽車(資訊 行情 論壇)就是游資喜歡運作的重要品種。

　　不過，近日汽車股短線可能出現沖高回落的走勢，因此投資者不宜追漲。從成交量變化看，汽車板塊明顯有主力資金運作的跡象，因此汽車股未來仍有機會。

　　石化股回調接近尾聲

　　5月27日以齊魯石化(資訊 行情 論壇)為代表的石化板塊大幅下挫，導致大盤創出新低。5月30日齊魯石化、揚子石化(資訊 行情 論壇)先迅速下跌，帶動上證指數創出新低1043點，最后由于齊魯石化、揚子石化強勁反抽，再加上中國石化(資訊 行情 論壇)大力護盤，使股指探底回升，收出一根帶下影線的小陽線。從近日盤面觀察，石化板塊回調已經接近尾聲。