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2005年中國并購年會于2005年4月28日下午在北京國際飯店召開，本次年會的主題是“全球并購的中國機會與價值”。新浪財經作為網絡媒體支持，對該次盛會做了全程直播，以下為現場實錄：
主持人：尊敬的各位來賓，大家下午好！我是鶯春蕢，歡迎大家參加2005中國并購年會。本次年會以“全球并購的中國機會與價值”為主題，以高水準的專業知識、高層次的參
會代表、高質量的會議成果為組織原則，緊扣世界及中國并購重組領域的重大問題，總結中國并購重阻格局、探討中國并購重組的發展趨勢為會議核心。
本次年會由中華全國工商業聯合會并購公會主辦、全球并購研究中心承辦、特別感謝大會特約協辦：德勤會計師事務所對本次年會的鼎力支持、以及中歐國際工商學院擔任本次會議的學術支持，媒體支持單位有《上海證券報》、《中國企業家》、《環球企業家》、《英才雜志》、《新財經》、《商務周刊》、《證券市場周刊》、《亞洲資本月刊》、《二十一世紀經濟報道》等，網絡媒體支持：新浪網、中國并購交易網。新浪網將為大會做現場直播。感謝國務院國資委、全國工商聯、中國商務部的有關領導光臨。以及來自法律、會計、評估、證券、咨詢界的專家、學者等所有到場的嘉賓。
本次年會由以下三個環節組成：第一部分：嘉賓致詞及主題演講；第二部分：2004年中國十大并購任務評選介紹；第三部分：互動論壇。
下面我宣布本次年會正式開始！首先請中央統戰部副部長，中華全國工商業聯合會黨組書記、第一副主席胡德平先生致大會開幕詞。
胡德平：各位朋友、各位來賓大家好。參加全國工商聯并購公會召開的年會非常高興，在這里簡要的談幾點想法供大家參考。企業并購是企業快速發展的一種重要途徑，也是企業優化配置資源的一種必然要求。并購有利于產生各個行業的排頭兵，三十六行，行行都要出狀元。企業并購也有利于公司的現代化治理結構。我國原有的國有企業可以做大，但是做強的很少。我國的民營企業可以做強，但是真正做大也很少。廣義的并購我認為企業的改制、重組、私募、上市，以及產業的整合。我認為任何一類企業要真正的做強，做實，做大，做久就應該考慮通過規范科學的并購方式達到自己的目的，在此僅向并購公會和各位來賓提幾點不成熟的建議供大家交流。
一希望為健康的并購市場檢驗先策。并購是一種交易，交易就要完全進入公平、公正、公開的交易市場。
二為企業的并購企業希望做好服務工作，對企業資產的買賣雙方來說，要做好前期的輔導工作。對雙方的資產合資、資產評估、交易行為、定價幅度、價款的轉讓都要有精確的調查研究，提出真知灼見，做好中介服務。
三并購服務既要見物也要見人。對并購的對方既要整合資產又要整合企業的職工，使人員各得其所。中國的并購市場不很成熟，但是發展卻極其訊數。我認為2005中國并購年會開的十分及時，其全球并購的中國機會與價值的大會主題也非常恰當，在此請允許我代表全國工商聯向這次年會的召開向各位來賓和企業家致以熱烈的祝賀。希望這次大會對我國的經濟產生積極作用，謝謝各位。
主持人： 謝謝胡主席，下面我們就請出中歐國際工商管理學院院長劉吉先生致詞。
劉吉：我是中歐經濟學院一個學者，所以不能致歡迎詞。我就談一下自己的一點發言，我的題目就是《中國領袖應該關注并購，中國領袖的眼睛要關注并購》。什么理由？有三點：
第一點并購是一個不可阻擋的歷史浪潮。
從20世紀初開始，已經有五次并購的高潮。那么現在正是第五次并購的高潮。那么這第五次并購高潮有四個特點。
第一個特點就是并購的進展空前的迅速，從20世紀90年代以來，整個的跨國并購平均的增長速度是30.2%，超過了全球國際的直接投資的增長速度。
第二個特點就是并購的規模空前巨大。很多并購的規模都超過了一些國家和地區的GDP。比如說2001年美國的在線并購，金額達到了1億6千800億美元，同期的時候香港一年的GDP也就是1600億美元。所以一個企業并購的規模超過了一個國家的產值。
第三個特點就是從許多跨國公司的并購產生了一種新的企業形式，這就是叫做全球企業。就是從跨國公司變成一個全球公司，全球公司的本質就是它生產要素在全球范圍內進行有效的配置，因此他就代表了一種最先進的生產方式，因此他就具有最先進的生產力，成為一個不可阻擋的歷史潮流。所以人類進入了經濟全球化，最根本的標志就是全球企業的誕生，并購的特點就是并購造就了全球企業，并購造就了全球化。
第四個特點就是全球并購的高峰正在流向中國，因為中國是21世紀世界經濟的火車頭，因為這個浪潮必然會進入中國的。所以結論就是不管你是喜歡還是不喜歡它，你是愿意還是不愿意，你是主動還是被動，你是積極還是消極，如果你想取得經濟全球化共同的利益，而不被邊緣化的話，你就要卷入并購這個浪潮。所以中國與其是被動的，不是如主動的來投入這樣的浪潮。所以中國的領袖們，不管是政治的領袖還是企業的領袖，都應該睜大眼睛來看待并購。
第二是并購對于實現中華民族的偉大復興具有重大的意義。
第一這個意義就是對外開放使中國的經濟上了一個臺階起了很大的作用。目前我國改革開放以來，我們引進的外資有幾千億美元，2003年引進外資達到530億元，超過了美國。去年是560多億美元。所以外國的依存度也是達到了40%以上，這些投資者都是一些全球公司或者是一些跨國公司，投資的方式許多是通過了顯性的或者是隱性的并購來進行的，那么并購的結果給我們帶來了資本、技術、管理和國際市場。所以我們在改革開放以來，取得這樣大的成績，應該說在對外開放中間并購起了相當大的作用。
第二對于中國企業的改革起了很大的推進作用。無論是國有企業的體制改革，還是民營企業的要實行現代企業制度，從家族企業變成現代企業，這個并購都起了很大的推動作用。
第三是中國企業加入WTO之后中國的企業要走向世界，那么民族的企業又應該通過自己的并購來形成中國企業的航空母艦，這樣才能夠進入世界廣闊的海洋。同時跨國的并購使我們跟世界巨人通行，那么這樣就造就了中國自己的全球企業。因此并購對于我們中國的這場偉大的改革和民族復興是有巨大的推進作用的。所以我們的第二個結論就是中國應該歡迎并且參與并購，這已經為25年的改革開放世界所證明了。然而對中國來說還是一個新的思路，我們還有很多不明確、不明白的地方。我們的法制還不健全，問題還很多，所以中國的領袖們都應該把眼球注視并購，來認真的思考和研究并購。
第三個我想談一談并購是一把雙刃劍。
并購的優勢并不是可以輕易得到的，優勢的發揮也是有條件的，條件不夠，整合不好可能適得其反。所以國外的調查研究表明，并購之后完全失敗的大概占35%左右。不太成功的占40%幾，真正的完成并購之后成功的也只占17%。因此我們在并購的時候，如何能夠有效的并購，這是一個很重大的課題，是要通過實踐積累經驗，然后再進行各種法制方面的建設和政策配合的。但是更主要的全球公司的另外一面就是正在影響著國家的經濟安全，因為全球公司本身就是一個全球性的獨立王國，這種獨立的王國對于人類走向世界和平是有重要意義的。但是它的本質是上卻是具有反國家干預，或者是對于民族的主權具有巨大的沖擊。這種沖擊對于發達國家也是會有的。但是對于我們發展中國家這種沖擊的就會更大一些。
第二是全球公司具有技術、金融、技術管理等方面的全面的優勢，所以對于我們發展中國家的弱勢的民族工業是一種競爭的壓力。所以因此當發達國家的全球公司如果來侵吞我們民族工業的時候，對我們民族工業的發展會有一定的壓力。
第三就是全球公司掌握了全球資源，所以可以及時的規避和轉移風險。那么同時也就把風險留給了所在的國家和地區。那么現在中國情況怎么樣呢？中國的情況是并購正在影響著中國的經濟安全。比如說我們全球公司和跨國公司已經在中國的許多行業中間形成了隱性的或者是顯性的壟斷地位。比如說美國的微軟占中國的電腦操作系統的95%以上，還有比如說美國的柯達對中國的感光材料的市場也占50%以上的份額。跨國公司的產品已經占中國市場的三分之一，但是這還是顯性的，還有很多隱性的。全球公司有很多的子公司，他在收購的時候是用子公司的名義。所以雖然都占三分之一，但是實際上內部他們是壟斷的。特別是跨國公司在許多方面還影響著我國許多重大的經濟信息，比如說我們四大國際會計師事務所，幾乎壟斷了我國海外上市企業的全部審計業務，而這些行業又往往是我國的關鍵行業，比如說能源、金融等等，那么既然要上市就要審計，那么經過審計了，這些機構就可以獲得我們關鍵行業一線的信息，從而使國家的一些重要的機密信息很容易外泄。還有我們很多地方把水、電、氣、通訊這樣重要的基礎設施統統的用外資建設，那么國家在安全的防御系統在很多地方都是名存實亡的。所以因此我們可以得出一個結論，面對著鋒利的雙刃劍，我們在參與和經營跨國并購的時候我們還必須有清醒的頭腦，固然要取利，還要避害。當代很多先進的國家在法律上提出了《反壟斷法》，還要設立一些機構來設立防范措施。因此我想我們中國的領袖們，都應該把眼球集中到這個雙刃劍上來，盡快的改變當前中國對跨國并購完全敞開，完全效仿的局面。
因此我們應該給國家提出這樣的建議：
第一應該趕快制定和執行《反壟斷法》為主體的一些法律法規，這樣使跨國的并購能夠建立在一個完整的法律基礎上面。
第二我們應該設立跨國并購的審批機構，像美國的外國投資委員會等等，對于阻止維持國家經濟安全的跨國并購給予必要的限制。我們聯想去并購IBM的PC的時候，美國就進行了審議。如果外國來我們并購中國的時候，我們毫無知覺，沒有一個機關來審議。所以我們應該趕快學習這樣一些發達國家來設立跨國公司的并購。
第三應該建立跨國公司并購保障體系。這樣促進我們中國的企業向海外投資和并購來保障他們應有的合法利益。第四應該充分發揮國內投資銀行、中介機構的作用，凡國內投資銀行中間，中介機構可以做的，應該讓他們先做，并且讓他們投入到跨國并購的浪潮中，成為跨國并購浪潮中的弄潮兒。
最后我想給大家建議應該建立并購的民間機構，及時的了解和長期追蹤國內外的長期并購動向，為國內外的并購安全，為我們眾多的企業走向世界，為整個企業的的合法并購提供資訊。如果我們做了以后，一定會使我們在現有的并購浪潮基礎上面，可以使我們的并購能夠上到一個新的高潮，健康的進入一個新的高潮，謝謝。
主持人：感謝劉吉先生的致詞并請劉吉先生留步。作為中歐國際工商管理學院原執行院長，劉吉領導下的學院成為中國乃至亞洲地區最負生命的商學院。劉吉先生還擔任全球并購研究中心理事會主席，長期關注并購對國家經濟安全影響。為此全國工商聯并購公會特聘劉吉先生為并購公會名譽會長。下面有請胡德平主席為劉先生頒發名譽會長獎杯。
劉吉：我今年70歲了，我愿意以一個老人的身份，追隨各位為中華民族的偉大復興做出自己的貢獻，你們在前面充，我為你們搖旗吶喊。
主持人：下面我們請銀行證券的總裁，也是中國并購公會的輪值主席朱利先生發言。
朱利：各位來賓大家好，至此2005年中國并購年會召開之際。我僅代表中國工商聯并購公會，及銀行證券有限責任公司對各位來賓的光臨，特別是2004年十位并購人物的到來表示熱烈的歡迎，并預祝大會取得圓滿成功。中國并購公會是在中國工商聯領導下的非盈利性機構，總部為北京。中國并購公會首批發展會員均為中國大陸和香港地區專業為企業重組改制、融資上市的業界人士和學者專家們。中國并購公會協助中國企業以購并推動產業改革，推動中國企業的全球化進展。由中國并購公會主辦，中國國際工商學院擔任學術支持共同主辦的中國并購年會已經成功舉辦二屆了，在中國并購界引起了很大的反響。
中國并購公會每年舉辦的年會致力于新形勢下的并購格局，探討全球并購形勢的變化規律，尋求全球并購下的中國機會與價值。
近年來中國企業間的并購活動日益頻繁，過去幾年來 ，中國企業的并購數額以70%的速度增長。在2004年底，中國已經成為亞太地區、日本除外并購交易最活躍的市場。2004年中國公司的海外并購金額接近70億美元，而今年可能達到140億美元，2004年中國企業的海外并購規模比2003年增長了50%。在2004年一批有膽有識的中國企業也展開了全球并購的浪潮，2004年12月，中國的聯想公司并購了IBM的個人電腦事業部，一舉成為了世界500強之一。中國經濟的快速崛起正在改變全球的經濟活躍力量，中國企業的并購具有堅強的基礎。在看到中國經濟快速崛起的同時，我們必須看到經濟全球化的加快對中國經濟的影響。
在中國加入世貿組織之后，中國原有的保護體制受到了沖擊�？鐕炯娂娫谥袊⑸a基地，這些外資在技術管理上先進，依靠中國勞動力和大規模的生產優勢，實現了全球的競爭優勢。與此相反，中國企業原先的優勢正在喪失，而其他方面也隨著國內市場的改善和外資對中國的了解，正在不斷的削弱。在需要一定技術支撐的行業外資在中國也處在支配性地位。
另外某些行業里面呈現壟斷的態勢，使本土企業民族工業遭遇高強度的競爭，中國成為了世界上競爭最激烈的市場。目前在我國輕工、化工、醫藥、電子、機械等行業，跨國公司所生產出的產品已經占據中國國內三分之一以上的市場份額，形成了中國跨國公司對行市公司的壟斷趨勢，并使其獲得巨大的壟斷利潤。
在我國的反壟斷法出臺之前，如何解決外資的壟斷問題已經成為了非常重大的問題。另一方面，中國企業的海外并購首先要考慮的就是應該如何防范風險，在海外市場的深海中，暗礁可能隨時出現，其中可能包括海外并購的政策風險，并購海外企業的整合成本，中外企業文化導致的沖突，員工被綁架乃至公司被驅逐等事件也已經成為中國公司在海外的現實，國家風險已經成為中國企業在海外投資過程中的重要問題，美國和日本在50年代和70年代企業化過程中都建立了海外投資的政府保障體系，有利了支持了本國企業的全球化運作，我國政府有關部門應該在中國企業的跨國并購和海外投資過程中，在中國企業開拓學習利用自己的優勢去或取所需技術品牌乃至資源的過程中，不僅要提供信息，進行市場協調，而且應該要有投資擔保，企業經營支持乃至外交協調等方面，提供一系列保障性措施。
有鑒于上述兩點，中國企業的游戲規則在改變，以進入WTO為標志，跨國公司與中國市場形成了新一步進入，中國的產業結構將發生巨大的變化，在這種全球化的競爭環境下，中國企業如何才能保持在競爭中不被淘汰是非常值得我們關注的問題。同時我們需要認識全球并購狀況下給中國企業帶來的價值。最重要的是任何企業都要適應中國經濟的快速發展，今天召開的并購年會是非常及時的，中國企業對資本市場的運作成功與否，2004年十位并購代表人物就是中國企業在這盲從的杰出代表，我相信在他們的帶領下，2005年中國將成為中國乃至亞太最具并購活力的地區，最后我再次預祝大會圓滿成功，謝謝大家。
主持人：謝謝朱先生。
（未完）
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